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ETF

　　即交易型开放式指数基金，是Exchange Traded Funds的英文缩写。它是以被动的方式管理、同时又可在交易所挂牌交易的开放式基金。对ETF基金份额，投资者可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行方便的交易。另外，它又可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。这种交易制度使该类基金存在一二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。

　　上证50ETF与深100ETF今交锋 ETF大餐呼之欲出

　　2月21日，深交所的首只ETF正式启航。我国首只ETF产品--上证50ETF不再“形单影只”。两者的不同主要体现在标的指数、交易环节等方面的不同。 [全文] [发表评论]

　　ETF权证时代渐行渐近上证50成分股可能变相T+0

　　以深证100为标的的首只深交所ETF产品--深证100ETF本月21日推出，有业内人士认为，ETF权证作为一种方便证券公司做对冲交易的指数型基金权证，有可能会率先适时推出。 [全文] [发表评论]

　　牛熊更替成最佳发行时机基金公司将掀ETF高潮

　　还有部分ETF的发行申请已经递交证监会，或进入最后的准备系统测试阶段。对此，业内人士普遍认为，ETF将会在今年掀起一个发行高潮。 [全文] [发表评论]

·ETF进展和实施细则·

　·深交所交易型开放式指数基金(ETF)业务实施细则

　·深交所负责人就深市ETF产品相关问题答记者问

　·上海证交所交易型开放式指数基金业务实施细则

　·中国证券登记结算公司ETF登记结算业务实施细则

　·LOF和ETF光景各异交易所基金大战第一回合

新浪财经调查

深证100ETF投资问答
第一部分：ETF背景知识介绍	第二部分：易方达深证100ETF产品介绍
什么是ETF？	易方达深证100ETF产品概况？
ETF在海外发展怎么样？	易方达深证100ETF适合什么样的投资者？
ETF的一般运作模式是怎样的？	现在投资深证100ETF时机合适吗？
ETF与普通开放式、封闭式指数基金相比有何优势？	投资深证100ETF的获利方式有哪些？
如何投资ETF(附图) 《证券导刊》	如果成份股中出现地雷股，会否对深证100ETF产生重大影响？
ETF与LOF的异同 (上海证券报)	投资易方达深证100ETF在税收方面有什么优惠？
第三部分：易方达深证100ETF的认购	第四部分：易方达深证100ETF的申购、赎回与交易
投资者有几种方式认购深证100ETF？	易方达深证100ETF发售结束后，何时上市交易？
投资者认购深证100ETF时需要开立什么账户？	深100ETF份额在上市前是怎样折算的？
网下股票认购的时间是怎样的？	易方达深证100ETF上市后，如何进行二级市场交易？
为什么成份股票认购会有先到先得原则？	什么是IOPV？
网下股票认购有些什么规定？	深证100ETF的申购与赎回与普通开放式基金有什么不同？
用成份股认购深证100ETF有什么好处？	易方达深证100ETF申购和赎回在哪里可以办理？
用以认购深证100ETF的成份股价格怎样确定？	易方达深证100ETF申购和赎回的开放日及时间？
用以认购深证100ETF的成份股价格异常波动怎样处理？	易方达深证100ETF申购和赎回的数额有什么限制？
网下股票认购的份额和费用怎样计算？	易方达深证100ETF申购和赎回的程序是怎样的？
用于认购深100ETF的成份股在过户冻结期间发生权益变动怎样处理？	深100ETF申购、赎回的对价、基金份额净值是怎样确定的？
网下股票认购的清算交收是怎样的？	现金替代是什么？现金替代有几种类型？
网上现金认购深100ETF时认购金额、份额和利息折算份额怎样计算？	申购赎回清单里预估现金差额是怎样计算和处理的？
网上现金认购有些什么规定？	申购赎回清单里现金差额是怎样计算和处理的？
发售期用现金认购深100ETF有什么好处？	在什么情况下会暂停申购、赎回的情形？
易方达深证100ETF的认购费用是多少？	深证100ETF是否可以办理集合申购与其他服务？
除特别注明外，以上资料均来源于易方达基金管理公司

上证50ETF vs 深证100ETF
基金名称	上证50交易型开放式指数证券投资基金	易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金
基金简称	上证50ETF	深100ETF
基金管理人	华夏基金管理有限公司	易方达基金管理有限公司
基金代码	交易代码：510050，申购、赎回代码：510051	交易代码：159901，申购、赎回代码：159901
基金经理	方军先生	马骏先生王守章先生
基金托管行	中国工商银行	中国银行
投资目标	紧密跟踪上证50指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化	紧密跟踪深证100指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化
投资范围	标的指数成份股、备选成份股；可少量投资于新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具	目标指数成份股及备选成份股
投资策略	完全复制法	完全复制法
业绩比较基准	上证50指数收益率	深证100指数收益率
分红政策	基金累计报酬率超过指数同期累计报酬率达1%以上，可进行分配	每季度定期进行一次评估，当基金收益评价日核定的基金超过同期标的指数的超额收益率达到1%以上时，可将净收益进行收益分配
上市交易	上海证券交易所	基金建仓后申请在深圳证券交易所上市

我国内地封闭式指数基金、开放式指数基金与ETF的比较
项目	封闭式指数基金	开放式指数基金	上证50ETF
与标的指数的偏离度	较小	较小	最小
组合透明度	每季公告持股前10名	每季公告持股前10名	每日公告投资组合
交易便利	较高	较低	最高
交易价格	与基金份额净值相比折价率≥20%	与每日基金份额净值一致	与基金份额净值实时一致
资金门槛	100元左右	1000元	100元左右
资金效率	T+1日	T+5日内	T+1日
平均管理费	1.25%	1.05%	0.50%
交易成本	≤0.25%	申购费≤1.46%；赎回费≤0.29%	申赎费用≤0.5%；交易所交易费用≤0.25%
资料来源：各基金招募说明书

ETF交易模式图	股票风险金字塔

名词解释

ETF：即交易型开放式指数基金，是Exchange Traded Funds的英文缩写。它是以被动的方式管理、同时又可在交易所挂牌交易的开放式基金。对ETF基金份额，投资者可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行方便的交易。另外，它又可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。这种交易制度使该类基金存在一二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。

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