信达证券08年春季投资策略报告会实录第二部分(9)

　　贺强：你问了一个非常具体的问题。其实我有的想法不便于公开讲，但是这个问题瞒不住，因为我本身也是一个老股民，北京最早的股民，到现在还没有被灭了，生存了十几年，很不容易，其实我也有一些想法。但是，我只说一点，其实现在不知道你注意观察没有，2001年这轮暴跌，直跌了906点，到2002年春天一下子有人说底部是1500，当时我看得很清楚，我们认为当时是1300，当时跌到1340多点的时候出现了技术性的反弹，弹起了100多点，弹到1400点，没有人跟就掉下来了。而且一掉就跟前面一大阴线吞了两根阳线，一模一样，你看看上周股市的走势，和2002年那几天一模一样，很有意思。现在不同的是，当时处于急跌以后，出现技术反弹之外，又掉下来了，一个大阴线吞了，但是逼供，逼供政策，证监会主席小川同志亲自接见资本市场专家发表谈话，保护投资者的利益，要保护市场，最后引起了2002年上半年头几个月的反弹，连续上涨，这是历史。

　　这次的图形一模一样，特别巧，而且最后两个交易日也出现了小牛线。但是我觉得和上次不一样的是，假设第一波下来反弹起来了，跌得时间太长了，有些机构一看跌得差不多了，我们看得很清楚，中信公司在清明节之前最后一个交易日一下子买了50亿，在这么低迷的时候一下子买50亿，谁胆子这么大，没一定的分析敢买吗。所以这一个礼拜的反弹是有原因的，一下子一个阴线吞了，后来小牛市又起来了。后来怎么发展呢？咱们假设第一次反弹跟02年差不多，但是这次一吞了，这次反弹两天，小阳线并不是政策的，这次没出政策，没有什么政策。但是有人讲，不是我讲的，有人讲实际上现在已经救市了，救市可以有两种方法，一个是看得见的手公开出政策，一个是看不见的手，动用平准资金之类的来托市。这不是我讲的，是有人讲的，你可以通过仔细观察看到底是怎么回事儿，是否见底了，通过大家的言论可以广泛的吸收，自己去分析，再判断是否见底，再决定你的操作。如果真是见底，甭说四类，五类投资者都是一样，抽底，最关键不是哪类投资者，最关键是市场怎么走。我还是强调，这不是我讲的。

　　但是我还是讲一个，韩老弟对一季报不看好，我有共同的感觉，一季度的业绩同比增幅滑落，是明显的滑落。那我天通了一个电话，不知道是真是假，每炼一吨原油都赔很多钱，可能是亏损。你们是行业分析师，比我清楚。

　　总体上一季报，因为07年是上市公司上大台阶的阶段，一个宏观经济增速最高，一个是股市暴涨投资收益最高，一个是去年实行新的会计制度，促使了股市上大台阶，而08年股市业绩上不了大台阶了，只能走回路了。只有一个利好，两税合并，最多是一个小台阶，所以增幅回落。韩志国不看好的是什么，外国的一季报，他的预期不仅击穿3000点，可能2500，2500反弹到5000多点又掉下去。但是我跟你说，韩志国确实是股市真正懂股票的专家，真正懂股票又懂经济的专家不多，别看老上电视忽悠的，不一定是懂股票的专家。他是真懂，但是有时候他有点情绪化。开十七大不跌，开的过程中肯定下跌，说准了，他说股市是崩盘走法，大熊市，到现在为止也算说准了，我虽然不同意，我认为现在3000点是止跌了，涨起来了，还是牛市延续，破了3500点我认为是牛市，跟他有点区别。但是都值得参考，我把各种不同的判断提供给你们，你们自己去分析。

　　主持人(吕立新)：让我们再一次感谢贺教授的精彩演讲。