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2006期市回顾于07年展望

观点

  2006年我国的商品期货市场走势各异,活跃程度各不相同,那些在期货市场关注全局变化应变能力强的投击者,能够适时抓住活跃进品种的始末,及时回避风险,因而获得了丰厚的利润。而考虑欠周全,应变能力弱的投击者,处处遭遇风险,跟不上价格波动的节奏,使投机交易变得举步唯艰。其实投机交易是要求交易者快速反映的,止赢和止损都要求果断及时应对。回顾2006年走过的路,发现在交易过程中有很多值得回味,对2007年的交易也是一个启示……                                       详细>>>

股指期货:里程碑意义
    2006年9月8日下午三点整,中国金融期货交易所股份有限公司挂牌 。
  2006年10月30日中国金融期货交易所沪深300指数期货仿真交易拉开序幕。与此同时,一些期货公司纷纷展开相应的股指期货模拟交易大赛。至今,股指期货仿真交易已近两个月。其中,0611和0612两个合约分别在11月17日和12月15日顺利完成交割。两个月来,随着投资者教育的开展及期货公司进入角色,广大个人投资者和部分机构投资者纷纷参与沪深300股指期货的仿真交易。合约的运行也由当初的无序炒作,变为越来越理性。沪深300现货指数的运行于近月合约的关联度增强,同时运行的近月及远期月份合约间的价差也出现分化。           详细>>>

    市场展望:中国A股市场年回顾与07年投资机会                   详细>>>
玉米成交份额高达30% 拔得06年头筹
   2006年国内外玉米价格均出现成倍上涨,CBOT玉米价格达到393美分,冲击十年高点,国内玉米价格自年初的1354元达到1683元,也创出近年玉米价格新高。全球玉米行情在需求推动下持续上行,国内在玉米丰产、消费快速放大、进出口不断变化等一系列市场因素影响下,行情波动中攀上新的高点,逐步创造年内玉米行情的“辉煌”。今年可谓玉米期货市场绽放之年。
   
玉米价格高启吸引了全球的目光,在能源替代成为主流,我们期待2007年玉米市场将呈现更为灿烂的一面。                                         详细>>>
   玉米供求矛盾已出现端倪 价格上涨符合市场规律       详细>>>
   需求强劲支撑价格 07年玉米市场有望冲击新高         详细>>>
白糖新品种上市 交易活跃
    自2006年1月6日白糖期货上市以来,白糖价格走过了令人瞩目的一年,郑糖期货也以骄人的成交量逐渐获得了市场的认可。其中,国储糖对整个糖市的宏观调控效果、气候对糖价的影响作用、糖市各利益主体的相互博弈成为2006年食糖市场的突出特点。
  进入2007年,国内外食糖市场的供需形势如何?食糖市场有哪些新特点值得注意?新榨季中有哪些问题需要重点关注?新榨季食糖价格将以何种趋势运行呢?  详细>>>
    正是由于白糖在2006年如此“波澜壮阔”的行情走势,因此2007年的国内外糖市将会如何运行,颇受投资者的关注。                                    详细>>>
    2007年食糖价格主要以季节性因素宽幅震荡为主            详细>>>
豆类市场:先抑后扬
    2006年的大豆市场年初承接了05年末的整理走势,并且随后在禽流感、全球丰产等众多压力下,沉寂了相当长的一段时间,尽管中间受到几次美国天气炒作等因素的影响出现过小幅拔高,但其出现时间有如昙花一现,并没有实质性改善大豆整体的供需环境。虽然在本年最后一个季度中价格爆发了一段上涨行情,但还是没有达到足够理想的水平。整体来看,06年的大豆市场波澜不惊,那么在即将到来的2007年,大豆能以怎样的姿态展现在我们眼前呢?    详细>>>
  
 大豆:随着大豆消费量的增长 豆类上涨行情还将延续             详细>>>
    豆粕:市场牛气十足 07年豆粕将会维持在高位                   详细>>>
    豆油:我国豆油竞争能力增强 豆油期价仍有上涨空间             详细>>>
橡胶: 暴涨暴跌
    贯穿全年,沪胶受季节性供应的影响较大,呈现较为鲜明的波段性行情,而2006年大量资金聚集沪胶市场,为胶价运行起到了推波助澜的效果。 2006年国内天胶市场则可以用“暴涨暴跌”来形容。目前主力合约703合约期价曾创历史高点最高至30000元/吨,也创出自2005年7月21日以来新低至16605元/吨,跌幅达44.65%。笔者认为明年天胶整体运行不会出现今年暴涨暴跌的局面,季节性特点会比较明显。        详细>>>
   
不排除07年将再次步入牛市主升浪            详细>>>
    观天胶潮涨潮落 迎新年牛途漫漫             详细>>>
    天胶价格深度回调 牛市行情仍未结束         详细>>>
铝:金属市场的又一个明星
    2006年沪铝期货价格全年都在一个较大的区间内波动。不过趋势感和价格弹性较好,有明显的赚钱效应。从沪铝指数日K线图看,沪铝2007年有下破18000元的可能,受基本面的压力,最大的可能是上半年向下突破18000元后寻底并筑底后,于下半出现上升行情。展望2007年,国际铝产量还处于不断增长的状态,国际需求量将可能有所下降。预计2007年国内铝价将受国际铝价打压,呈阶段下跌趋势。                                                               详细>>>
    07年全球铝产量可能进入过剩状态,因此国际铝价上涨的基础非常薄弱。在中国铝市场还面临更大的政策风险。因此后期一旦铝价出现下跌,国内铝价的跌幅将会大于伦敦市场。 详细>>>
    期铝涨势难以为继 后市仍宽幅震荡                                        详细>>>
: 最为耀眼的明星品种之一
   在过去的2006年,基本金属市场走出了一轮前所未有的超级牛市行情,铜、锌、镍、铅先后在各自历史高位的基础上继续上演爆涨行情,其中铜、锌、镍的年内最大涨幅都超过了100%。明年铜市供应逐步转入过剩,将是牛熊转折时期。                      详细>>>
     2006年5月11伦铜创下的8790美元新高价,很可能就是整个牛市的历史大顶。2007年虽然一些潜在的供应威胁依然存在,但整个基本面形势已经开始发生转变,市场将逐渐震荡向下。不过,在牛市的余威之下,市场“空头恐惧症” 短时间内难以消除,因此,期铜的走低也将是一个曲折的过程。                                                       详细>>>

    2006年供应短缺问题在2007年不会经常发生,因为多数劳资谈判都已和平落幕,加上铜矿先前因牛市而扩大的产能也可望在明年浮现,将进一步打压铜价上涨。   详细>>>
燃料油扑朔迷离
    06年纽约油价似过山车般延续着波折走势,年初的伊朗核问题,夏季的黎以冲突和普拉德霍油田泄漏,NYMEX 原油期价以三涨两回调的步伐在7 月中旬走到了78.4 美元/桶的历史新高。随后消息面急转之下,战乱停火、普拉德霍恢复生产、美国发现新油田、原油阶段供应过剩,原油期价几乎无抵抗的下坠,仅仅不到两个月时间就吞没了此前多半年的成果。                  详细>>>
   
燃料油作为原油的下游产品,其价格与原油价格将会保持很好的连动性。不过市场基本面情况在2007不太可能出现明显改观,高价格对需求的抑制作用仍会表现得比较明显。期货市场更多的是取决于资金情况。如果现货资金仍旧充斥在市场中,期价很难转强。                  详细>>
   国际原油格局生变 市场整合仍将延续                                          详细>>
棉花: 箱体震荡
     2006年内外棉价走势产生了背离,国际棉价在全球棉花供需基本平衡的背景下,走出了区间震荡的态势。2006/07年度国际棉花市场的焦点:美国棉花的减产、中国和印度棉花的增产以及中国棉花消费的强劲态势等等。这些焦点是否会延续到2007/08年度呢?
    2007年国内棉价不会再次上演单边跌势,但也不会走出单边涨势。内外棉价的接轨会使他们之间联动性提高,因此国内棉价会追随国际棉价进入一个区间震荡的态势。              详细>>>
     展望2006/07年度,气候对棉花产量还会造成一定影响,此外全球棉花需求量依然较大,特别是中国是世界上较大的用棉大国,中国棉花的发展情况对世界棉价都会产生较大的影响。 详细>>>

    供需矛盾有望缓和 棉花期货涅槃重生                                          详细>>>
小麦:先抑后扬

    全球小麦的库存偏低,新麦的产量还有很多不确定的影响因素,但需求却存在刚性,供需缺口短期内难以得到弥补,这为全球小麦持续走牛奠定了基础,但目前价格以处在10 年来的价格高点,继续上涨还需要新的动力;国内小麦市场在连续三年丰收后,供给基本上处于平衡状态,但大量的收购使市场可自由流通的小麦十分有限,市场需求要依赖中储粮的拍卖才能得以满足,而中储粮出于稳定市场价格和实现企业自身利润的要求,在拍卖的力度和频度上会有所节制,这将使明年小麦供应处于吃紧状态,国内小麦也将在明年稳中趋涨,走出慢牛行情。         详细>>>

  2006年全球小麦库存的新低是牛市的“基石”,后期澳大利亚小麦的减产是“导火线”。展望2007年,全球小麦减产已成定局,2007年小麦将呈震荡上行的态势。             详细>>>

PTA:后来者居上
     2006年12月18日备受瞩目的PTA期货登陆郑商所,我国是纺织大国,推出全球首个PTA 期货,争夺化纤原料定价权非常有必要,现在PTA 期货运行平稳
    2006年的最后一周,PTA 现货未动,期货先行,26日郑商所的TA705合约收盘于9158 元/吨,TA702 合约收盘于8750 元/吨,而PTA 现货现款船板交货成交价依然维持在8250元/吨;显然,期现磨合还需要一段时间,企业年底补库和原料价格会推动PTA价格短期上涨,但由于PTA市场下游聚酯企业不景气以及国内PTA产能扩张,PTA价格高位存在较大的压力。                  详细>>>
   
    PTA期货市场的解读与07年价格走势预测分析                                   详细>>>
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