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全球小麦减产已成定局 07年将呈震荡上行态势(2)

http://www.sina.com.cn 2007年01月11日 00:14 中大期货

  (二)、国际、国内的小麦供求关系

  1、国际上小麦的供求关系

  全球小麦总产量自2004年以来连续两年降低,期末库存逐年降低,尤其是库存消费比更是降至自1992年以来的新低。据美国农业部此前预计,2006/07年度全球小麦减产,库存大幅减少至30年来最低。预计2006/07年度全球小麦产量为58514万吨,比上年度减产3371万吨,减幅5.45%。预计本年度期末库存量为11930万吨,比上年度减少2793万吨,远低于2005/06年度的1.472亿吨,减幅为18.97%,创下了1981年(1.125亿吨)以来的最低期末库存。全球小麦库存消费比为19.46%,比上年度减少4.17个百分点,是1960年以来最低。美国期末库存也创下1995年以来的最低。(下列图中数据都来源于USDA)

  图4 世界小麦总产量(单位:百万公吨)

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世界小麦总产量走势图(来源:中大期货)
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    图5 世界小麦年末库存图(单位:百万公吨)

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世界小麦年末库存走势图(来源:中大期货)
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  图6 世界小麦年末库存/消费量图(数据来源:USDA)

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世界小麦年末库存/消费量图(来源:中大期货)
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  总之,全球小麦产量预期下降必然提振国际市场价格,而这也将推动国内小麦的上扬。

  2、国内小麦的供求关系

  (1)、我国近几年的小麦产量情况

  国内小麦从总体上来看,今年供求比较宽裕。自从小麦总产从2003/2004年度由于自然灾害而减产,产量下降到8571万吨以后,近几年国家实施惠农政策,小麦产量持续回升,2004/2005、2005/2006、2006/2007年度产量分别为9195、9744、 10530万吨。而同时,小麦需求稳定在10200-10400万吨的水平。如此以来,到本年度,中国小麦产量再次超过需求,中国小麦连续6年“挖库存” 的现象暂时结束。下列图7和图8是我国近几年的小麦产量图和产量与国内消费量的比较图。从图中可以看出我国的小麦产量还是逐年增长的。

  图7 我国近几年小麦的产量图

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我国近几年小麦的产量走势图(来源:中大期货)
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    图8 我国小麦产量与国内消费量的比较图 (单位:千吨)

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我国小麦产量与国内消费量的比较图(来源:中大期货)
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