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精铜需求面临季节性恢复 将影响期铜后市走向(2)http://www.sina.com.cn 2006年09月12日 00:31 西南期货
三、持仓报告 报告日期：2006 年09 月08 日 COMEX 铜期货合约持仓
NYMEX 原油期货合约持仓
NYBOT 美元指数期货合约持仓
注：持仓报告由美国商品期货交易委员会(CFTC)每周五公布，统计的是当周周二期货合约的持仓情况，以及与前周周二的增减情况。 四、行业新闻 智利Escondida 铜矿工人罢工取得铜价奖金 智利Escondida 铜矿罢工持续25 天后结束，工人们获得了包括加薪和获得铜价奖金在内的数项收益，铜价奖金及罢工谈判的处理方式，将为该国其他矿业公司的工资谈判开创可堪效仿的先例。 智利Escondida 铜矿工人罢工在持续25 天后宣告结束，此次罢工及最终和解结果，为智利矿业未来合同谈判提供了可堪效仿的先例，这不仅体现在奖金获取，而且涉及到谈判的处理方式。 此次谈判结果是，必和必拓公司将给该铜矿工人加薪5%，并向其支付250 万智利比索(合4650美元)的终止罢工奖金、650 智利比索的铜价奖金、200 万智利比索无息贷款，此外工人还将获得医疗、教育、住房等其他方面的收益。 矿业工人结束罢工通常会收到结束罢工奖金，但此次Escondida 铜矿罢工谈判首开先河，使工人们获得了铜价奖金。 智利国家铜业公司(Codelco)旗下几个矿区的工人料将密切关注上述结果，其将于06 年晚些时候与雇主进行合同谈判，这些矿区的工会领导人们也已表示，将要求公司提供铜价奖金。 智利矿业能源部长Karen Poniachik 即日未就Escondida 铜矿工人罢工发表明确的评论，但称，集体工资磋商在全世界公司中都司空见惯。 Poniachik 是Codelco 的董事长，但她表示，未来的工资谈判由该公司管理层来操作，而非董事会。 尽管Escondida 铜矿的负责人此前曾数次呼吁智利政府采取措施制止罢工，但Poniachik 表示，该国政府一直谨慎的置身冲突之外，除非在必要的时候出面作为调停人，而该国政府此前已经短期的担当过调停人的角色。 她表示，对于即将到来的Codelco 公司与工人的工资谈判，该国政府仍然选择相同方式对待。 智利矿劳资争议可能使其他矿场成本提高 必和必拓公司(BHP Billi-ton)旗下智利Escondida 铜矿劳资争议得到解决后其工人的薪水标准在智利国内达到最高水平，这可能使其竞争对手在智利矿场的劳动力成本增加。 瑞士Xstrata、加拿大鹰桥公司(Fal-conbridge)、智利Antofagasta 铜矿公司和南非英美公司(Anglo American)可能会受Escondida 铜矿劳资争议得到解决的影响，但智利国有铜公司(Codelco)可能会更快受到影响，原因是该公司旗下北方铜矿(Codelco Norte)和安迪纳铜矿(Andina)年底将进行劳资谈判。 Escondida 铜矿同意为工人加薪8%，并发放1.7 万美元现金奖金，从而对智利国有铜公司产生压力，该公司部分工人的薪水标准在智利国内处于最低水平。 俄铜业公司2008 年铜年产将提升60% 俄罗斯第三大 铜生产商俄罗斯铜业公司(RCC)发言人表示，该公司在一新精炼厂建设完成后，计划到2008 年将铜年度产能提升60%至29 万吨。 该发言人称，Kyshtym 工厂建设第三座精炼厂将需要投资7000 万美元。第一阶段5 万吨的设备将在2007 年5 月前完成建设，第二座5 万吨设备将在2007 年底开始运作。他还表示，当前该公司拥有阴极铜的年度产能在18 万吨。Kyshtym 工厂的产能在12 万吨，Nov-gorod 产能在5.5 万吨。 RCC 公司还计划提升Karabash 工厂的产能。该工厂主要向精炼厂提供粗铜，公司计划到2008年前将粗铜产能从目前的4.2 万吨提升至19 万吨。 美国铜生产商菲尔普斯道奇同意放弃收购Inco 美国铜生产商菲尔普斯道奇(Phelps Dodge)周二表示，同意放弃对加拿大矿业公司Inco 的收购。 Inco 已因终止协议向菲尔普斯道奇支付了1.25 亿美元，且如果在2007 年9 月7 日前完成了导致公司控制权出现变更的交易，将另行支付3.5 亿美元。 巴西矿业公司淡水河谷(CVRD)也已主动提出了对Inco 的收购出价。 智利铜进口关税将被取消 据相关人士称，自7 月1 日延期执行的免税进口智利铜协定可能从10 月1 日起开始执行。 相关资料： 商务部官员称允许企业免税进口智利铜协定延期生效 香港6 月29 日消息：中国商务部国际司一位官员周四称，一项预计将允许中国企业从7 月1 日起免税进口智利铜的自由贸易协议将被延期。 中国和智利两国政府去年11 月签署了该协定。两国分别是全球最大的铜消费国和铜生产国。 中国官员说，“这无法在7 月1 日生效。”他说智利政府尚未完成当地的审批手续。“一旦智利批准协定，我们将开始。我们准备好了。” 根据协议，中国政府将豁免或削减智利精炼阴极铜及许多半加工铜制品2%的进口关税。 中国公司称赞比亚Chambishi 铜矿目前生产经营正常 上海9 月6 日消息：中国有色矿业集团有限公司的高层管理人员周三称，公司控股的赞比亚谦比希(Chambishi)铜矿目前生产经营正常，尽管中国和赞比亚可能发生外交冲突，但公司尚未决定调整对这一非洲国家的投资。 赞比亚官方媒体周二引述中国驻赞比亚大使李保东的讲话称，中国企业已经暂停对当地矿业、建筑业和旅游业的进一步投资，而且若赞比亚主要反对派别领导人萨塔(Michael Sata)在9 月28 日总统大选中获胜，中国将断绝同该非洲国家的外交关系。 萨塔曾表示他将会驱逐中国投资人，并抨击他们剥削赞比亚工人。而中国大使李保东则表示，萨塔已经同意一旦当选总统就承认台湾。 萨塔表示，他并不在乎中国的抗议，并重申工人受到了恶劣的对待。他在电台专访中称，他将继续推进审查中国在赞比亚的投资计划。 中国有色矿业称，谦比希铜矿仍在正常运作。该公司持有该矿85%的股份。该矿年产铜矿石25,000-30,000 吨。 7 月时，谦比希铜矿六名矿工受枪击受伤，之前矿工因工资迟发而暴动。 赞比亚在1964 年和中国建立外交关系，是承认中华人民共和国的第一个南部非洲国家。 今年前七个月，中国从赞比亚进口了11,861 吨精炼铜，占同期精炼铜进口总量的7%。 中国驻赞比亚大使馆的数据显示，中国企业在赞比亚铜矿及其他行业的投资总和超过3 亿美元。 必和必拓：智利Escondida 目前产量为全部产能的95% 智利圣地亚哥9 月7 日消息：矿业集团必和必拓的基本金属总裁Diego Hernandez 对路透表示，公司控股的全球第一大铜矿--智利Escondida 目前产量为全部产能的95%，并将于周五完全恢复。 “昨天产量几乎达到正常水平。我认为产能利用率为95%。明天应该恢复正常，即铜精矿和阴极铜产能全部恢复。” Escondida 上周刚结束持续25 天的工会罢工，当时产量减半，迫使其宣布铜精矿交货遭遇不可抗力。 智利Regalito 铜工程将在2011 年开始运作 日本泛太平洋 铜业股份有限公司下属Lumina 铜业公司预计，位于智利中部的Regalito 铜工程预计在2011 年开始运作，矿业开采寿命在19 年，生产成本在1.20 美元／磅。 该公司执行长Pizarro 表示，Regalito 工程被认为是世界最大的已知的未开发的铜滤去工程，一旦在2011 年上半年开始运作，每年的阴极铜产量将在11 万吨至15 万吨之间。 五、背景报道 2006 年8 月全球铜市基本面、价格及库存的主要进展 伦敦9 月6 日消息：分析师称，铜价料将在年底前挑战纪录高位，因库存水准较低，产量低于预期，且投资基金重燃买兴。 瑞银金属分析师巴尔说道：“年底铜价料将走强。库存水准较低，供应面状况吃紧，均将推高铜市走强。” 他并称，铜价在北半球的夏季坚守阵地，且有望挑战5 月初所及纪录高位8,800，这样的表现令投资基金深受鼓舞。 1330GMT，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜报每吨7,920／40 美元。 “上半年市场非常平衡，我们预计库存不会明显增加，因此铜供应仍然容易受到各种劳资纠纷的冲击。”Bache Financial 的矿业分析师麦克米兰表示。 尽管最近智利Escondida 铜矿的罢工事件得到了解决，但其它几家铜矿的劳动合同将于今年稍晚的时候到期。 Basemetals。com的亚当斯表示，只有涨至8,150／200 美元上方，才预示铜价可能升至稍早创下的高位。 但他表示，投资者仍担心经济即将放缓，这可能引发基金退场，打压铜价跌破7,000 美元。 以下为近期有关产量、库存和价格的部分重要进展，并有可能在今年剩余时间中影响市场走势： ＊＊生产＊＊ 8 月31 日--俄罗斯铜业公司(RCC)表示，计划2008 年前建造一座新的铜精炼厂后，年产能将提高60%至29 万吨铜。 8 月31 日--智利Escondida 铜矿工会领导预期，2,000 多名工人将批准公司提供的新合同协议，并结束长达25 天的罢工。新合同在8 月31 日获得批准，工人将于9 月2 日复工。预计当周全面恢复产出。该铜矿是由澳洲矿业巨擘必和必拓(BHP Billiton)控制的。 8 月30 日---刚果国有铜矿企业Gecamines 表示，两年后该公司可能将其铜产量增加一倍至40,000 吨。预计2006 年产量为22,000 吨。 8 月29 日---智利政府公布，智利7 月共生产458,214 吨铜，较上年同期增长9.1%。今年前七个月铜产量为3,063,296 吨，较去年同期上升4.2%。 8 月23 日--墨西哥集团称，刚结束长期罢工的La Caridad 铜矿正在勉强维持少量生产，产量将在2006 年第四季完全恢复。 8 月23 日--世界金属统计局(WBMS)公布，全球铜市场今年上半年供给超出需求8.1 万吨.1-6月产量为859 万吨，较去年同期上升6%。 8 月16 日--赞比亚的MCM 铜矿公司称，作为增产计划的一部分，将投资3,000 万美元扩建Nkana 矿。该公司计划2006 年生产20 万吨产品铜，去年产量为13.5 万吨。 8 月16 日--墨西哥集团称，秘鲁和墨西哥北部的新项目可能令该集团的年产铜量在四年内提高约47 万吨，或60%。 8 月15 日--中国国家统计局公布，2006 年1-7 月中国精炼铜产量为166.24 万吨，较去年同期增长22.7%。矿山铜产量同比增长6.5%，至38.92 万吨。 8 月14 日--智利国有铜公司Codelco 称，上半年产量较去年同期增长4.9%，达到85.3 万吨。公司称，丘基卡马塔铜矿7 月发生的塌方将影响下半年产量，但程度轻于原先预期。 8 月7 日--智利Escondida 铜矿工人开始了他们之前所警告的大规模罢工。公司发言人表示，罢工导致产量下降至正常水平的40%。 8 月2 日--Codelco 称，希望丘基卡马塔铜矿在三个月内恢复到正常产出规模，此前该铜矿在7月23 日发生山体滑坡，导致生产受到影响。 ＊＊价格＊＊ 铜价在8 月多数时间进行盘整，月底收盘价为每吨7,700 美元，略低于7 月底时水准。8 月10 日，铜价升至8,140 美元，但在一周之内又下滑至7,290，之后价格持稳。 9 月初，基金显现新一轮的买兴将价格推向8,000 美元，受较往常更为淡静的北半球夏季铜市所体现出的韧性激励。 6 月，一年两次的路透基本金属价格调查对29 位分析师进行了调查。该调查显示，今年现货铜平均价格预计为每磅2.893 美元，去年均价为1.671 美元，今年上半年均价为2.753 美元。 ＊＊库存＊＊ 8 月底，LME 铜库存为125,400 吨，高于上月的100,575 吨.2005 年7 月底，库存曾降至25,525吨，为31 年来低点。 交易所总库存为191,434 吨，高于上月的156,257 吨，差不多相当于四日的消费量。 我国1-7 月累计净出口铝挤压材四十点七万吨 据海关统计：2006 年7 月，我国进口铝型材(含铝条和铝杆)9,634 吨，1-7 月累计进口57,656吨，累计数量同比增长36.5%；出口58,587 吨，1-7 月累计出口348,207 吨(69.2%)。我国7 月铝型材净出口量达48,953 吨，1-7 月累计净出口290,551 吨。 与此同时，我国进口铝门窗及结构件673 吨，1-7 月累计进口3,794 吨(23.6%)；出口19,889吨，1-7 月累计出口132,588 吨(48.1%)。我国7 月铝门窗及结构件净出口量为19,216 吨，(按85%的用铝率)折合成铝型材为16,334 吨。1-7 月累计净出口128,794 吨，折合成铝型材为109,475 吨。 同期，我国进口管材1,818 吨，1-7 累计进口11,032 吨(29%)；出口2,838 吨，1-7 月累计出口18,360 吨(58.2%)。我国7 月铝管净出口量为1,020 吨，1-7 月累计净出口7,328 吨。 综上所述，我国7 月铝挤压材净出口量为55,508 吨，1-7 月累计净出口407,354 吨。 2006 年7 月，铝挤压材出口继续呈上升趋势，这与出口退税调整方案(市场传言：铝制品出口退税将由目前的13%下调至5%)的推迟出台有一定关系。此外，据悉：美国对中国产的截面为方形的铝型材、铝管材和特种铝型材需求强劲。美国是中国最大的铝挤压材出口国，随着中国铝挤压材生产商对生产的持续投入及改进，美国消费者逐渐对中国铝挤压材的质量有了信心。 智利铜免关税政策料将缓解中国10 月供应吃紧的局面 智利铜免关税政策，预计将有助于缓解中国10 月供应紧张的局面。铜精矿和废铜进口量减少已经导致市场担忧未来几个月中国冶炼商可能会降低铜产量和减少当地销售量。 交易商6 日表示，有关来自智利铜免关税政策预计将有助于缓解中国10 月供应紧张的局面。 上周(截止至1 日)智利与中国达成了一项有关包括智利阴极铜在内的智利商品免关税的自由贸易协议，而目前智利阴极铜进口关税为2%。 深圳一分析师称，该政策对供应很重要。 工业官员预计该政策将在10 月开始实施，这将降低智利向中国铜进口量的成本，而目前中国铜供应很紧张。 商务部一官员称，该政策很快将开始实施。 中国每天的精炼铜消费量超过1 万吨。7 月进口量同比下降42%至58,318 吨，因为世界铜价格徘徊在纪录高点附近。 进口量下降已经导致中国国内铜供应紧张，这引发市场对10 月供应可能出现严重吃紧局面的忧虑。需求预计将增长，因为加工商产量在增长。 中国北方一大型铜生产商的交易商称，批发商在储存铜。市场参与者预计10 月供应将紧张。 经销商表示，一押注铜价格将下跌的中国贸易公司，之前已经建立了2 万吨销售上海期货交易所10 月期铜空头头寸。 该空头头寸令市场担忧供应将吃紧，过去三天推动价格上涨5%。10 月合约将于10 月16 日到期。 交易商表示，国家储备局的供应也在下降。 自7 月后期国储局已经在上海还是销售了46,600 吨陈铜，其中32,600 吨已经销售。 目前还不清楚国储局在完成最近销售后是否还将会销售更多铜。自5 月后期到2006 年7 月初，国储局已经释放了62,400 吨铜。 深圳一分析师称，9 月和10 月供应量预计将减少。 交易商表示，铜精矿和废铜进口量减少已经导致市场担忧未来几个月中国冶炼商可能会降低铜产量和减少当地销售量。 西南期货 刘伟
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