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□ 美元指数期货投机净多仓连续六周上升
□ 苹果股价重挫，业绩前瞻指引不及预期
□ 标普500波动率指数期货投机净头寸转正
结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至10月30日，ICE美元指数、COMEX黄金、CME E-mini标普500指数期货投机净多仓增加；NYMEX WTI原油、ICE Brent原油期货净多仓减少；Cboe比特币期货净空仓增加；CBOT美国10Y国债期货净空仓减少；Cboe VIX指数期货仓位由负转正。（图片来源：CFTC、ICE、新浪财经）截止10月30日（周二），CME E-mini标普500指数期货（ES)（SPY）投机净多仓（以下简称“净多仓”）为263,008手，周变动增加23,636手。
本周全球主要股指普遍超跌反弹。美股从10月重挫中有所恢复，新兴市场（EEM）表现突出。
上证综指受益于多重利好，周累计上涨2.99%，连续第二周收高。本周“政策底”进一步确认，北上资金周五净流入近180亿元，创单日历史新高。中央政治局10月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。首次提出围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。
中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷点评这是“政治底”。
此外，估值相对较低的恒指周五大涨4.21%，创近七年来最大单日涨幅。恒指本周累计上涨了7.16%。
本周全球主要市场大类资产或其代理表现（来源：新浪财经）继上周抹去年内全部涨幅且步入修正区域后，本周标普500指数出现反弹，主要受益于强劲的经济表现和国际贸易关系进展。周五，这一美股市场基准指数收报2723.06，周累计上涨2.42%。此外，道指（DIA）、纳指（QQQ）本周分别上涨2.36%和2.65%。
据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块本周多数上涨。材料（XLB）、金融（XLF）、可选消费（XLY）、通信服务（XLC）等领涨。
标普500指数及构成板块周涨跌幅（以代表性基金表征)（图片来源：新浪财经）本周，苹果、Facebook、阿里巴巴等大型公司公布了季报。
备受瞩目的苹果（AAPL）业绩差强人意。该公司周四盘后公布了好于预期的季度利润和收入，但公布了低于预期的iPhone出货量。此外，苹果下一季营收前瞻也不及分析师预估，引发增长放缓担忧。
周五，苹果股价大跌6.6%，为2014年1月以来最大单日跌幅，较10月3日高点233.47美元回撤超过10%，进入技术修正区。本周，苹果股价累计跌幅为4.08%。
Facebook（FB）周二盘后公布了季报，每股收益高于分析师预期。第三季度月活跃用户数（MAU）为22.7亿，符合预期。Facebook股价本周累计上涨3.4%。
据路透数据，截至周四，标普500指数成分股中已有348家公司公布了季报，77%的公司盈利超过分析师预期，推升标普500第三季盈利增长至26.2%。
CME E-mini标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*50美元。
ICE美元指数期货（DXY)（UUP）投机净多仓周变动增加1,495手，达到39,523手。
6月下旬以来，美元指数投机净多仓持续刷新2017年中以来最高水平，截至8月28日当周，净多仓录得连续18周上升，随后一周趋势中断。但过去六周，押注美元汇率上升的投机净头寸持续小幅增加。
贸易加权美元指数本周大幅震荡，最低至95.99，最高报97.19。周五，该指数收报96.49，周累计涨0.08%。
当地时间周三，英国脱欧谈判再传取得进展，英镑（GBP/USD）应声大涨1.1%。同日，美元回吐了本周早前的累计涨幅，跌幅超过0.8%。
英国央行（BOE）本周维持政策利率0.75%不变，并预计未来两年通胀率将保持在2%目标水平上方。英国央行还暗示，平稳脱欧可能加快加息进程。
本周，英镑累计上涨1.1%；欧元（EUR/USD）小幅下跌0.1%。
人民币本周“跌宕起伏”。上半周曾面临“破7 ”。周四晚间媒体报道中美最高领导人通电话，市场对贸易局势的担忧得到缓解。
在岸人民币（USD/CNY）周五收报6.8897，周涨0.84%，自周三夜盘时段最低点6.9771反弹近900点（pips）。离岸人民币（USD/CNH）周五最高触及6.8486，较周中低点反弹超过1300点。
央行周三公告称，11月7日将通过香港金融管理局（HKMA）债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2018年第一期和第二期中央银行票据，共计200亿元。这是央行首次在离岸市场发行央票，在人民币逼近关键“心理位置”的档口上，带有强烈的稳定外汇市场预期的信号意义。
上周，央行副行长、外汇管理局局长潘功胜曾对做空人民币势力发出警告。近半年，中国央行曾运用一系列“组合拳”狙击人民币空头。
ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。
COMEX黄金期货（GLD）投机净多仓报13,194手，本周减少16,194手。
COMEX黄金期货（GC）12月份交割的合约周五收报1234.6美元，周跌0.06%，结束连续四周上涨。
美元与黄金此前两周均录得上涨，凸显了黄金的反弹动力，但本周这一态势终结。国际黄金交易以美元计价，使得金价（XAU）与美元指数通常呈反向变动。本周，这一对应关系非常明显。
COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。
CBOT美国10Y国债期货（IEF)（TLT）净多仓为-502,839手，净空仓本周减少了41,194手。
美国10年期国债收益率周五收报3.22%，本周大幅回升14BP（注：14个基点，即0.14个百分点）。
截至周五收盘，美国10Y-2Y国债收益率利差报31BP，较上周有所走阔，但仍徘徊于前期低点上方。一些经济学家认为，平坦的利率曲线警示经济衰退。
本周，股市的超跌反弹、经济数据的良好表现推升了美国国债利率。尤其是非农数据公布的当日，美国十年期国债收益率大幅上升了8BP。
北京时间周五20:30，美国劳工部公布了非农就业报告（NFP），10月新增非农就业人数25万，市场预期为增加19.3万。此外，失业率为3.7%，平均时薪同比升3.1%，均符合预期。值得一提的是，平均时薪创金融危机以来最大升幅。
10月美国非农就业人数大幅超越市场预期（图片来源：新浪财经）嘉信理财（SCHW）交易与衍生品部副总裁Randy Frederick表示：“这份非农报告数据非常棒。它显示就业增长强劲，薪酬也随之提高，并且不必担心通胀失控的问题。”他还表示，这份数据使得央行（Fed）更有可能在12月再次加息。
美联储今年已加息三次，市场普遍预计12月还将加息25BP，使联邦基金利率区间升至2.25%-2.50%。不过美联储的加息行动已招致特朗普多次攻击，后者称加息过快威胁到美国经济增长，甚至指责美联储是美国经济的“最大风险”。
下周，美联储将召开11月FOMC会议，市场预期政策利率方面将按兵不动。
COBT美国10Y国债期货合约每手面值为100,000美元。
ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓为309,944手，周变动减少48,635手，连续五周回落。
NYMEX WTI原油期货（USO）净多仓为432,638手，周变动减少22,640手，连续五周回落。
国际油价连续四周下跌，本周五个交易日均录得下跌。国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于72.61美元，周跌6.7%。美国WTI原油期货（CL）主力合约收于62.86美元，周跌7%。
周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布，美国周度活跃原油钻井设备（OIH）总数量为874台，较上周减少1台，结束连续三周上升。这项数据可为美国的未来原油产量提供线索。
能源信息署（EIA）报告称，上周美国原油库存增加321.7万桶，与市场预期基本持平，前值为增加634.6万桶。这是美国库存连续第六周上升。美国石油协会（API）估测的库存为增加569万桶。
统计数据显示，石油输出国组织（OPEC）、俄罗斯、美国的原油产量都在大幅上升。普遍的增产抵消了市场对于美国对伊制裁可能造成原油供应减少的担忧。
美东时间11月4日，美国对伊朗的新制裁将正式实施。数据显示，伊朗原油产量进一步下降，10月产量减少至342万桶/天，为2016年以来最低水平。
不过，据媒体报道，美国将给予包括日本、韩国、印度等在内的8个国家豁免权。有分析认为，伊朗原油产量进一步下降的幅度可能不会太大，这也缓和了市场的担忧。
INE中国原油期货主力合约SC1812周五收报509元，周跌5.44%。
以上原油期货合约每手均为1000桶。
Cboe（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多仓为1,998手，自今年5月8日以来首次翻正，净空仓本周减少了12,301手，幅度接近120%。
不过，伴随全球主要股市大幅反弹，市场的风险偏好有所回升。标普500波动率指数（VIX）本周累计回落19.25%，周五收于19.51。10月11日，盘中最高读数为28.84。
据历史数据，19左右的VIX读数属于长期平均水平，它隐含着市场预期在短期标普500指数日内上下波幅约±1.25%。
Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。
Cboe比特币期货（XBT）净多仓为-1,077手，净空仓本周增加了19手。
据Bitstamp交易所数据，北京时间3日10:40，比特币现货价格（BTC）在6300美元附近，上周这一时间报价约6400美元。
11月1日，香港证监会（SFC）发布了针对虚拟资产的新规，要求超过10%资产规模（AUM）属虚拟资产的基金，仅可面向专业投资者销售，任何投资虚拟资产的基金和经纪机构，均需要向证监注册。
Cboe比特币期货每手合约对应1个比特币。
编者注：美国商品期货委员会（U.S. Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。
期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”（Reportable Positions）、“非可报告持仓”（Nonreportable Positions）。前者又分为“商业”（Commercial）、“非商业”（Non-Commercial）持仓，而“非商业”常被视作投机者。
通常，投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。
按照CFTC的定义，“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。
需要注意的是，ICE网站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径，它将“可报告持仓”划分为四类，分别是：Dealer Intermediary（经纪商）、Asset Manager/Institutional（资产管理公司/机构）、Leveraged Funds（杠杆基金），及Other Reportables（其他可报告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被视为投机者。ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。
除非特别说明，《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。
（线索Clues / 李涛）
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责任编辑：李涛
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