文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 艾经纬
中国平安打了一手妙棋，一个千亿回购议案既显示了政治觉悟，“为积极响应国家政府和监管部门的政策导向，稳定资本市场，促进股东价值最大化”，也粉饰了第三季度业绩下滑。
10月29日晚，朋友圈被中国平安的千亿回购刷屏了。中国平安的这般千亿行为，不禁让我想起2008年初中国平安的1200亿再融资举动压垮了市场，一如当年雪灾压垮了加油站。
在千亿回购刷屏的传播效应之下，市场也就不再计较中国平安的三季报业绩了——2018年前三季度归属于母公司股东的净利润793.97亿元，同比增长19.7%，看起来很靓丽，但第三季度是并不乐观的，第三季度净利润同比下降6.9%（而且第三季度的数据诸多研报、新闻中压根没有提及）。
于是，10月30日中国平安低开高走，没有遭遇贵州茅台10月29日三季报出炉即遭遇的一字跌停惨遇。
当然10月29日中国平安大跌5.4%，也在一定程度上释放了压力。至于何来提前释放压力？乃是当天中国平安在召开董事会。会议间隙，难免是有信息扩散的。所以，信息的不对称在市场上是天然存在的。
回到千亿回购话题上，10月30 日中国平安低开高走最终收涨1.29%。这充分说明了在金融市场上，预期和号召力的作用。
但是细思极恐， 这只是10月29日中国平安董事会通过的是一份公司回购议案，而非预案。这份议案是需要股东大会审议的，至于何时推出、回购时间、价格范围、资金规模都需要后续再行商议的。
也就是说，这是一个回购意向性的说明，不是明确的回购计划执行书。
最重要的是，1130亿的回购资金规模（回购份额不超过公司发行总股本的10%）只是一个理论值，而且是一个超高的理论值。中国平安2007年上市以来累计分红派息1000亿元，有什么理由在股价尚且难得的坚挺时刻，再在短时间内掏出1000亿元来回购呢？
所以说，中国平安打了一手妙棋，一个千亿回购议案既显示了政治觉悟，“为积极响应国家政府和监管部门的政策导向，稳定资本市场，促进股东价值最大化”，也粉饰了第三季度业绩下滑。
回购在美股市场上运用广泛，在A股市场并非主流。10月30日，中国平安的一纸回购议案挽救了1000亿市值，但能持续多久？这还是要看真金白银的计划执行书。
在2018年上证指数调整超过20%的情况下，大多数个股股价腰斩的惨况下，连贵州茅台都有史以来首次一字跌停的情况下，作为金融板块的主力军、保险板块龙头，中国平安这只优质白马股今年以来只调整7.63%，堪称最后的硕果。
如果一旦是雷声大雨点小，那么市场用脚投票也是不会含糊的。预期可以撬动股价，也可以砸下股价。
再进一步讲，回购是神丹妙药吗？回购能扭转市场的大趋势吗？
在中国平安之前，美的集团在回购这一行为上是最大力度的——7月4日晚，美的集团发布公告，宣布公司拟回购不超过40亿元股票，回购价格不超过50元/股。
然而股价也就兴奋了三两天，然后至今又跌去20%。
中国平安呢？当市场的主要风险没有落地，市场的大趋势没有转向，所谓的核心资产也是脆弱的，纵然曾经迭创新高的贵州茅台与腾讯又如何？
(本文作者介绍：牛熊交易室CEO兼首席研究员。)
责任编辑：陈鑫
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