从产业调整中寻找市场机会

　　东吴证券 曹妍

　　国家发改委于12月21日公布了国务院关于实施《促进产业结构调整暂行规定》(以下简称《规定》)，明确了我国产业结构调整的目标。确定了产业结构调整的方向和重点。本次产业结构的调整涉及一二三产业的方方面面，必将给证券市场带来较大的触动。

　　扶持八大重点

　　本次产业结构调整的方向和重点是：一是巩固和加强农业基础地位，加快传统农业向现代农业转变；二是加强能源、交通、水利和信息等基础设施建设，增强对经济社会发展的保障能力；三是以振兴装备制造业为重点发展先进制造业，发挥其对经济发展的重要支撑作用；四是加快发展高技术产业，进一步增强高技术产业对经济增长的带动作用；五是提高服务业比重，优化服务业结构，促进服务业全面快速发展；六是大力发展循环经济，建设资源节约和环境友好型社会，实现经济增长与人口资源环境相协调；七是优化产业组织结构，调整区域产业布局；八是实施互利共赢的开放战略，提高对外开放水平，促进国内产业结构升级。

　　发展九大行业

　　本次《规定》分别确定了鼓励类、限制类和淘汰类三类目录，共涉及农业、水利、煤炭、电力、交通、信息、钢铁、有色金属、石油化工、建材、机械、轻纺、服务业、环境和生态保护、资源节约及综合利用等20多个行业，共1128条，其中鼓励类539条，限制类190条，淘汰类399条。其中重点发展9大行业———电力设备、港口集装箱起重机行业、基础设施和公共服务、铁路运输设备、通信设备、数字电视、旅游、环保设备、水务等行业。

　　本次产业结构调整目标是逐步形成农业为基础、高新技术产业为先导、基础产业和制造业为支撑、服务业全面发展的产业格局，坚持节约发展、清洁发展、安全发展，实现可持续发展。

　　11个行业产能过剩

　　本次暂行规定的限制类产业仍集中在高能耗或者产能明显过剩的行业，根据发改委的公布，目前有7个行产能过剩，4个行业出现潜在的产能过剩，钢铁、电解铝、铁合金、焦炭、电石、汽车和铜冶炼行业产能过剩的问题比较突出，水泥、电力、煤炭、纺织行业存在潜在产能过剩的问题。国家不允许限制类产业新建项目，但对现有生产能力，允许企业在一定期限内采取措施改造升级，因此预计产业结构调整对限制类行业影响不是很大，相反会促进这些行业走内涵式生产之路或者朝大型企业集团方向发展。

　　根据产业结构调整来择股

　　本次产业结构调整的是今后一段时间内我国产业发展的重要指引，它必将对证券市场带来积极的影响，在目前指数点位相对较低，交投清淡的市况中，正是投资者根据《规定》择机换股的时机。我们建议重点关注国家重点扶持鼓励类产业，对限制类产业要区别对待，积极关注有兼并重组题材的个股，坚决少碰或不碰淘汰类个产业的个股。