曹妍：热点不断增多 题材股暗流涌动

　　东吴证券 曹妍

　　近期的行情可谓冰火两重天，一方面权证行情如火如荼，另一方面，股票市场始终波澜不惊，个股涨少跌多，难得有股票收于涨停，指数也在1100点附近裹足不前。权证买不到，股票不愿买成为近期行情特有的风景线。尽管如此，细心的投资者不难发现，近期市场中的一些题材股暗流涌动，其中不乏有投资投机两相宜的股票。

　　创设概念股因权证而受宠

　　武钢权证的创设使得股改后的G武钢一反常态，股价逆市走强，股改首个交易日，该股最低下探到2.46元，而后在买盘的推动下，短短四个交易日上涨近20%，且成交量也放出近期天量。G武钢的走台并不是因为其的基本面发生多少实质性的变化，主要是武钢权证而受宠。根据交易规则，券商要想创设武钢权证，必须用专门的帐户存入足够的资金和足额的股票，也就是说创设认沽权证较为简单，只要存入足够资金即可，要想创设武钢认购权证，必须在专有帐户上存入足够的G武钢。权证创设对券商的诱惑力极大，一些具有创设资格的券商不得不在二级市场上抓紧购买G武钢。在武钢的影响下，两市有类似创设题材的个股纷纷走强， G新钢钒(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、G中信(资讯 行情 论坛)等股群起放量走强，一般认为，在权证热度未退却之前，权证创设题材股仍将受到市场的高度关注。

　　比价效应促进低价股走强

　　权证是一种金融衍生工具，理论上它的价格是随正股而波动，而目前我国权证已完全脱离正股的束缚，价格完全受供求关系的影响，目前上市的三只权证的价格均远远超过其理论价格，如宝钢的认股权证已无实际价值，仅剩时间价值，也就是说如G宝钢未来价格仍停留在4.5元下方，宝钢权证(资讯 行情 论坛)就是一张废纸，而正是这一张废纸，目前股价仍在2元左右。在比价效应的影响下，与其博傻权证，还不如买一些质地较好的低价股。从本周的盘面来看，低价股走势也明显活跃，周五，两市有多家*ST股收于涨停。因此，我们认为在权证行情归于平静之后，不排除低价股有可能东山再起。

　　G股投资机会值得关注

　　

股权分置改革是我国目前

证券市场的重中之重，截止今日，沪深两市有200家不到的公司已经通过了股改方案，大约占市值总额的24%。为保证后续股改工作的顺利进行，高层领导也在多种场合表示将对已实施股改的公司出台一些鼓励政策，支持G股公司做优做强，我们认为，受到政策扶持G股的后市想象空间较大。G股的走强是管理层所希望的，它有利提升投资者对股改的信心，促进股改的顺利进行。从另一层面上看，两市有多家率先进入G股行列的公司质地较好，在近期弱市行情中，已明显有增量资金择机介入优质成长的G股，后市投资者不妨择机也在该板块个股中淘淘金。