高新技术产业金融创新论坛A会场下午实录(30)

　　同时，我们透过梅总，因为他这家企业不仅是国内最大的专业会展公司，同时他们本他们所聚集的一些政商资源，已经开始往新的业务方向去延伸。就是创办了本土的民营的私募股权基金，并且已经成功募集首轮基金10亿人民币。

　　那么，以文网作为发起人的私募基金，因为它背后有非常丰富的资源，那么在这种背景下来，他们给我们带来的是产业整合的门户性的通道，一些关键环节的打通能力，那么这也转换成了我们重要市场的什么力。

　　那么，我们要谈的是紧缩货币下的策略问题，刚才几位的发言已经和这个有关，但是不是扣得很紧，再加上我们总的大主题谈的是高科技产业的金融创新。

　　所以，在这个前提下我们谈紧缩货币政策，对于民营企业的投融资策略有什么影响。所以，我们大家第二轮的发言是紧扣这个话题，来谈一谈在这个话题下，对于我们民营企业的投融资策略，或者是民营PE的融资策略有什么特殊的地方，请大家用两、三句话来说一下这个问题。

　　生立军：我比较同意两个民营企业家的说法，在真个的银根紧缩的情况下，很多的企业会面临银行融资被抽走的情况，但是在这样的情况下，他会遇到困难，他会面临希望找PE给他投资。但是，从PE的角度来讲，实际上往往资产负债率过高，由一些小的问题，会导致现金流很紧的状态，可能并不是一个好的投资。所以，我们还是找刚才两位老总说的企业，就是现在很好，未来的现金流也很好的企业。那么，高新技术产业，现在比较着重找的就是轻资产的一些服务类型的，或者是消费品类型的现金流比较好的企业，这类的企业是所有现金流追逐的目标。不管是内资的PE、外资的PE，都会把消费品、新能源放到只有的目录里面。

　　但是，对于传统的企业有比较大的影响，因为他们固有的商业模式的影响，找到投资的PE也会比较困难。

　　提问：刚才赛维LDK的邵永刚先生，说6个月的时间接触了很多家的PE，我觉得这上面有效率不匹配的问题，像美国的PE在中国找项目，还有很多的中国的民营企业家，像你们这样的成长的公司找钱。像你发广告，你要一家一家谈互联网、电台、电视台你一家一家底谈判。

　　你是不是需要找一个中介机构，像财大的教授谈的，中介机构也是帮你们找钱的起到，同时也是对于PE很好的价值体现的渠道，不知道企业家是不是有这样的需求，需要有这样一个中介机构为你们服务？

　　邵永刚：其实我不是一个企业家，我做了12年的投行。等于我是下海在这个企业里面做，因为这个企业的老板是我的同学。

　　我想说，其实你没有接触过PE你可能不熟，PE是扎堆的。如果有一个好的信息，他们会像猫一样扑过来，他们是需要互动信息的，他们有一个自己的圈子。所以，我刚才说了一条，我还没有说够。

　　现在的货币紧缩，可能会导致PE和VC的投资会非常非常谨慎。但是，有两点，我觉得作为我们的民营企业，是会为自己做的。你看所有的PE你问他所有的项目都是能，但是他们具体操作不是这样操作的。他们需要项目、时机和团队，项目就是好的项目，剥削这个项目所处的行业，这个企业在行业里面是不是超过了平均盈利能力和成长力。还有一个是时机，还有是不是有好的团队，就是有执行力的团队。