高新技术产业金融创新论坛A会场下午实录(12)

　　而就企业而言，不仅仅是一个资金问题，在企业走向资本市场的过程中，不仅需要有人提供资金，需要有人提出解决企业问题的资本运作的方案，也更需要有效提高跟当地有关各方的一种沟通和协调，使方案能够成功地实施和运作。

　　基于以上我们提出了一些我们自己的想法，跟会上投行界的专家和领军人物做一些沟通。我们觉得这种抓住关键地域在金融中心有积聚资金的优势，有跟部委与上市机构沟通的优势，是不是需要本地化的支撑呢？那么就是省域的投行机构，那么在这样的与内成为战略合作伙伴，以达到优势互补，合作共赢的结果。

　　省域的投行服务机构的选择和引进，直接关系到私募基金操作的效率，因为省域的投资机构具有和当地政府打交道和能力，而且有专业的团队并且有丰富经验的高质量的咨询顾问机构来作为战略合作伙伴，这样才能提高在一个省域的运作效率。这种合作既可以作为私募基金与省域政府沟通合作的桥梁，也可以完成私募基金筛选、梳理的工作，以及作为后期维护，迅速地发现问题，迅速地反馈，迅速地补救等等。前期和后期一条龙服务的，如果有这样的战略合作，我们认为海内外的一流PE资本与管理经验，加上对于当地深入和理解的能力，完美地结合起来可以打幅度地提高我们的运作效率。

　　我们需要把创投行业、金融业等等资源进行整合，因为就一个企业而言好像都是缺资金，但是实际上可能是由多种不同因素造成的。那么，省域投行服务机构的作用，前面也简要地说到了，我想特别是在坐的在项目的梳理上，各方面的关系的协调上，政府的协调、企业的协调、银行资源的协调、上市保荐的协调，甚至包括上市以后跟进的二级市场运作基金的协调、调研，包括对这个项目的深入理解，我们有一个现成的例子就是苏宁电器。它就是上市以后不断地在涨，这个过程中就是二级市场的基金，这个对于我们海内外的PE来说，如果我们在我们的企业的过程中，不断地发现、培养，乃至于引导企业做特别有符合资本市场需求又符合企业战略的发展方向，那么在上市以后，对于私募的价值的增厚的作用，它由于私募往往都是有锁定期的。那么，在锁定期之前，开盘的高价，不等于你变现的高价格那么，在这个过程中，我们达至企业、银行、政府、券商、风险投资机构，以及二级市场基金，以及我们华远资产顾问这样一个多方共赢的局面，是我们所深切期待的。谢谢各位！

　　主持人赵巍：接下来为我们演讲的是长安资本的董事生立军先生。大家欢迎！

　　生立军：大家下午好！

　　今天我要跟大家探讨的是餐饮行业私募投资的分析，以及我们作为一个PE对于餐饮行业的理解。

　　餐饮行业是PE近期的一个投资热点，06年以来，餐饮行业已经逐步成为PE私募股权投资的热点。投资的领域从中式快餐、西式快餐、休闲类餐饮、火锅连锁、商务餐饮等，大家可以看到下面那张表，这实际上是06年到现在，整个大家对于餐饮的投资是非常地火。

　　那么，在投资的时候，PE关注的重点，实际上就是一个是否可以迅速地扩张，就是它的连锁能力，因为单店的盈利能力往往是有限的。

　　那么在连锁能力的标准化和可复制化，就是它的经营模式，就是成功的单店的行业模式，是否可以复制成一个连锁的模式。不管是直营店还是加盟店。