| 编者按 今年年初，《证券市场周刊》推出了《如何买基金》的专题，当时的基金投资热潮刚刚兴起不久，而很多人却对基金投资的认识完全是空白。那期杂志成为众多读者的操作指南，至今还有读者要求购买。如果投资者按图索骥，在年初购买基金，至今可能已经有了至少30%的收益。 几个月过后，许多新入市的投资者已经初步品尝了牛市的美妙感觉，同时，还有更多的人想涌入股市。且慢！如今的股市已经上涨至近4000点，未来发生较大幅度的震荡似乎难以避。 如何既能获得不错的收益，同时又不必担心股市震荡的风险？本刊联合德胜基金研究中心，就震荡势道中的基金投资选择做出全面的分析。本期专题是年初基金投资指南的更新和完善，更是密切结合现实的实用手册。相信无论是对于刚刚准备入市的人，还是仍在摸索投资要诀的投资者，都会有所帮助。 联合策划： 《证券市场周刊》、德胜基金研究中心、新浪财经 |
 基金在履行契约吗 投资者经常可以听到某某基金属于某种风格的说法。这种说法主要来自于基金本身，如基金契约的约定，或基金公司的宣传。但是，多数投资者对基金风格的概念是比较模糊的。一是基金风格究竟有何含义，对基金投资有何作用；二是投资者通常无法清晰地了解，在基金的实际投资过程中，基金究竟是何种风格。我们从这两方面对基金投资风格作比较详细的分析。[全文] 震荡市谁更抗跌 虽然今年一季度以来股市和基金的主旋律仍然是一路飘红，但是股市在上升过程中的几次剧烈震荡也确实让不少投资者担心不小。股市在2月27日和4月19日都出现了单日剧烈下跌，也引起基金净值的当日大幅下挫。随着股指不断创出历史新高，市场整体的震荡风险也在不断加大。[全文] 大象难起舞：大规模基金遭遇尴尬 07年来基金业一个热点话题是基金发行的火热。在股市一路走高的刺激下，基金发行记录被不断刷新。嘉实策略成长创下单日募集419亿份的记录，同时也不断有老基金通过拆分或大比例分红吸引资金，规模暴增。新基金发行持续升温以至于证监会出台了基金发行比例配售的规定。[全文] |
寻找抗震基金二季度基金投资策略二季度基金投资四项基本原则 股市总体走向决定基金投资策略；可能向估值相对偏低的核心风格资产回归；规模因素：抛弃“大象”型基金；震荡市寻找抗跌基金。 股市中期策略：震荡向上可能性大 现在的中国股市从股指水平看，每天都在创造新历史，估计是所有参与人都在一年前未曾想过的新高(一年前笔者听过的最乐观估计是上证综指2200点)。现在对股市运行做判断，估计比2005年超女海选时期就能判断出李宇春是冠军还要困难。 基金投资策略：顺势而为 第一步：了解你自己的投资偏好；第二步：选择时机控制仓位；第三步：构建组合类型配置，偏股型基金为主；第四步：风格配置选择积极风格和稳健风格配置。[全文] 2007年基金分化五大趋势指数基金收益率领先 截至2007年4月18日，上证综指上涨35.02%，统计显示偏股型基金的总体表现和上综指数相当，股票型、偏股混合基金的总体表现略好于上证综指，配置混合型基金略低于上证综指。 不同基金间收益天差地别 收益分化加剧，是2007年以来基金总体表现的第二个特点。跑赢指数变得困难的同时，基金的差别也越加明显。虽然绝大多数基金2007年实现盈利，但在收益水平上却已经是天差地别。 新锐基金崛起 从2007年基金收益排名榜单上，我们看到了不少相对陌生的新面孔。尤其是一些成立不久的基金公司，旗下涌现出一批业绩突出的基金新锐。 去年绩优基金今年多数退步 绩优基金的业绩相对下滑可能有多方面原因，既可能是基金投资发生失误，也可能是基金投资理念不适合阶段性的市场环境。 中小规模基金表现突出 2007年以来基金收益还有一个突出的特点，就是中小盘基金占据了基金排行榜前列的绝大多数位置，其平均收益明显超过大盘基金。[全文] 适者生存：基金操作风格多元化选择不同风格基金的三原则 (1)根据个人风险偏好选择：虽然灵活操作可能在牛市下获取较高收益，但是好运不会一直持续；(2)关注擅长捕捉基本面机会：2005年以来，每个市场阶段，都有某些基金。原因就是特定的市场环境为某种风格提供了较好发挥的空间；(3)对于特定风格的把握能力：在牛市中，风格多元化意味着每种风格都能找到生存的空间，那么效果如何就完全取决于基金经理的能力。[全文] |
2007年重点基金点评华夏大盘精选：卓有成效的积极风格 在投资策略上，华夏大盘精选主要采取“自下而上”的个股精选策略。[全文] 上投摩根中国优势：适度灵活 上投优势总体来说属于积极风格。在保持高仓位运作的同时，适度灵活的组合调整使上投优势比较擅于抓住市场阶段性的投资主题。[全文] 兴业趋势投资：稳健取胜 兴业趋势投资的投资较为分散。2006年以来不断降低投资集中度，到2006年年底集中度为47%，而2007年一季度则进一步降至40%。[全文] 益民红利成长：避开主流 从今年一季报披露的数据来看，益民红利成长的持股风格结构和多数基金有明显差异。[全文] 东方精选：激进风格 东方精选的操作风格属于较为激进的类型。这突出表现在两方面:高度集中和快速换股。[全文] 嘉实服务增值行业：蓝筹特色 相比于其他个性鲜明的稳健型基金，嘉实服务似乎更多地反映出嘉实系基金共同的风格：稳健、稳进。[全文] 长城久泰中标300：指数化投资显魅力 虽然指数化投资的理念直至目前都并不吸引人，但从2006年以来，长城久泰中标300都是基金中表现最好的基金之一。[全文] 嘉实策略增长：谨慎试水 这只基金业的航母能够适应如今快速变化的市场吗?从嘉实策略增长的运作上，投资者可以清楚地看到大象型基金的困境。[全文] |
 江赛春 |
|
德胜投资－德胜基金研究中心 (www.dsfunds.com) 是由一批业内从事多年基金、股票投资和研究的专业人士创建的独立基金研究中心。 我们倡导完全从投资者需要出发的基金研究，以面向普通投资者的投资服务和投资咨询为使命。通过我们的不懈努力和专业智慧，帮助投资者不断提高基金投资的有效性，实现财富稳健、快速增值的目标。 
|
基金经理访谈赵枫：200亿基金必须固守价值投资 一定要买具备长期增长性的东西，尽管短期可能反应不会好。消费品和零售在未来三到五年内的增长是比较确定的。[全文] 刘明：业绩超预期是行情的发动机 股改可跟80年代的家庭联产承包责任制相比，后者带来农业持续10多年的高速增长,股改给整个经济体的刺激起码要作用到未来5年。[全文] 彭旭：中邮创业高收益秘籍 是什么令彭旭在去年“十一”后果断重仓钢铁股、医药股，令基金累计净值半年左右翻倍。[全文] 陈洪：公募基金 贵在平衡 如果你走极端，自然而然就是两端的结果，可能很好也可能很差。[全文] 常永涛：一代最幸福的基金经理 我们现在开会讨论的东西，我们的思想、理念都会很快在市场上得到体现，这是很愉悦的感觉。[全文] 赖晶铭：小基金制胜之道 小基金如何选牛股如何做波段，如何获取超额收益。[全文] 曾昭雄：偏好逆向投资 逆向投资更考验心理素质，从更长时间来看它具有一定的优势。[全文] 管文浩：只换股 不减仓 |
市场总监访谈银华基金：投资改变生活 树立正确的观念，选择合适的投资标的，持之以恒地投资，形成长期投资的习惯，这是积累财富的不二法门。[全文] 鹏华基金：以诚信打造百年老店 诚信是鹏华基金品牌内涵的核心，这其中有三层意思：业绩，规范，服务。[全文] 华夏基金：做受人尊敬的基金公司 1000亿元资产掌握在手里，我们不能也没有权力不负责任。我们的愿景是做一个受人尊敬的基金公司。[全文] 交银施罗德：品牌不靠出身 出身名门，无论交通银行，还是施罗德集团，都是历史悠久的厚重角色。但相比背景，塑造品牌也许还有更重要的事。[全文] 建信基金：与客户共赢 从长远利益看，投资者利益和基金公司的利益是高度统一的，只有让投资者的利益最大化，基金公司及其员工、股东的利益才能最大化。[全文] 广发基金：执著的守望者 中国基金业迟早会产出“奔驰车”，但要达到这一目标，仅有业绩远远不够，对一个好理念的坚守才最重要。[全文] |
认品牌买基金还有多远 对于中国目前的基金投资者来说，购买哪只基金的意愿和能够购买到哪只基金是两个不同的概念。几天前听到一个投资者抱怨：自己以前买了某公司的基金，净值从一元一直跌倒8角，两年之后才回到一元，于是他立刻将基金赎回。”[全文] 
|