摘要：近期券商中期策略报告相继出炉，券商预计下半年A股行情将呈先抑后扬特征。其中2400至2500点被认为是底部区域，3200至3500点之上被认为是反弹可能达到的区域。
在限购和信贷紧缩短期难以消除的背景下，作为先导指标的销售增速和资金来源增速将保持在低位，维持对下半年房地产投资增速下行，全年增速23%的判断。
由于2010年行业增速“前高后低”基数影响、影响行业成本端以及价格端的压力正在逐步缓解，我们判断2011年行业增速“前低后高”，全年有望实现25%左右增长。
考虑到宏观环境、行业政策、日本地震、需求回归等因素影响，我们将全年汽车销量增速由10%下调至5%，下半年将呈现先抑后扬的走势（主要考虑日本地震影响），维持今年以来的谨慎态度。
光大证券认为银行业景气度仍在较高水平，从各项盈利驱动指标表现看，银行业景气度仍将维持在较高水平，银行股年内还有20%的绝对收益空间。
高端品牌提供量价攀升空间，平稳较快的盈利增长前景使得该板块偏低的即期估值水平及其近两年间频繁的估值波动存在纠偏的必要，也使该板块于当前估值水平下具有价值投资魅力。
一季度主要省份煤炭产量增速普遍较高，考虑到全年的产量目标和后续的资源整合，下半年煤炭的供求将紧于上半年。总体来看行业基本面良好，煤价看涨。然而宏观调控影响估值。
