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本页面动态更新，刷新可获得最新信息。以下为《线索Clues》17:45综述：
【市场焦点】
周三，亚太股市涨跌不一。继周二缩量震荡后，沪指低开低走，尾盘小幅回弹，收报3015.26点，跌0.94%。创业板指跌1.67%。沪深两市成交额不足5000亿元，继上一交易日后继续缩量。板块方面，白酒、消费大跌逾2%，军工领涨。
恒指低开0.32%，短暂转升后回落震荡，午盘报28,823.36点，跌0.18%，午后一度下挫，尾盘有所企稳，收报28,801.82点，跌0.26%。
截至北京时间16:20，美股期指较稍早前涨幅扩大，隐含周三开盘道指（DIA）涨0.15%，标普500（SPY）涨0.17%，纳指100（QQQ）涨0.3%。
隔夜，美股三大指数收涨。标普500涨0.29%，收报2973.01点，继上一交易日后再创收盘新高。道指涨0.26%，纳指涨0.22%，均逼近历史高位。
截至16:30，在岸人民币（USD/CNY）日盘收报6.8833，较上一交易日升值2点（pips），上周在岸价累计升值67点。反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报6.8923，本周早前一度升至6.81附近。周三人民币中间价报6.8640，下调127点。
国际货币基金组织（IMF）现任总裁拉加德（Christine Lagarde）昨日被欧洲理事会提名为欧洲央行（ECB）下任行长。有分析认为，作为一名经验丰富的危机处理专家，拉加德对积极和创新的货币政策会与现任行长德拉吉（Mario Draghi）有相同看法。
亚太交易时段，截至16:30，美元指数（DXY）报96.82。基于美东时间周二17:55，美元收报96.74，在上一交易日大涨后小幅回落0.09%。上周美元在连续大跌后有所企稳，周涨0.05%。贸易局势取得新的发展，市场认为美联储7月份降息的必要性降低。
因市场担心全球经济增长前景且美联储考虑降息，美债、黄金等避险资产昨日大涨。
美国10年期国债收益率周二收报1.98%，降5BP（0.05个百分点），自2016年11月特朗普当选美国总统以来首次收跌于2%之下。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报1.77%，跌1BP。截至周二收盘，受一些美联储官员重视的美国10年期与3个月期国债收益率利差连续27个交易日“倒挂”，报-0.12个百分点。债券收益率与价格走势相反。
伦敦金（XAU）周二收报1418.17美元/盎司，大涨2.45%，重新站上1400美元上方。上周金价一度逼近1440美元，创近6年来新高。
尽管美国石油协会（API）公布的原油库存数据降幅超预期，但受需求担忧困扰，两大国际原油期货隔夜重挫。周二，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于62.82美元，跌3.44%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于56.32美元，大跌4.69%。
周三，国内铁矿石期货主力合约收报908.5元/吨，涨0.94%，创五年半以来价格新高。
【亚太股市】亚洲股市涨跌不一 沪指低开低走
A股：收盘，上证综指报3015.26点，-0.94%；深证成指报9419.84点，-1.32%；创业板指报1544.36点，-1.67%；权重蓝筹代表上证50报2964.73点，-1.15%。
●2019年夏季达沃斯论坛于本周一至周三在大连举行。
国务院总理李克强昨日在达沃斯论坛表示，中国将深化金融业和现代服务业开放，将于2020年提前一年实现取消对证券公司、基金管理公司、期货公司、寿险公司等金融领域的外资股比限制。
●今早公布的6月财新中国服务业PMI录得52，较5月回落0.7个百分点，为今年3月以来最低，低于市场预期的52.6。此前公布的6月财新中国制造业PMI降至49.4，两大行业PMI均下滑，拖累6月财新中国综合PMI录得50.6，低于5月0.9个百分点。财新中国服务业和综合PMI走势与国家统计局PMI一致。
财新首席经济学家钟正生表示，6月中国经济下行压力增大，短期出口所受冲击尚未充分体现，但后续不容乐观。稳增长政策或将着眼于新基建、消费与高质量制造业。
●今日，央行公开市场不进行逆回购操作，为连续第八日暂停逆回购操作，另有400亿元逆回购到期，当日实现净回笼400亿元。分析人士指出，预计7月初金融机构超储率处于较高水平，再考虑到季末因素影响消退、月初扰动因素少，资金面大概率将保持宽松态势，央行重启公开市场操作的必要性不大。Wind数据显示，本周公开市场有3400亿元央行逆回购到期。
●中金公司（CICC）日前在一份报告中指出，A股总市值中个人投资者持股的比例已从2014年的28%下降到2018年的21%，而“自由流通市值”中个人投资者持股的比例已从2014年的72%下降到2018年的53%。从持股结构来看，A股的“散户化”程度已经明显下降。
总市值中机构投资者持股比例已从2014年的11%上升到2018年的19%，而“自由流通市值”中，机构投资者持股比例已从2014年的28%上升到2018年的48%。外资通过QFII和互联互通的持股占到自由流通市值约6.7%，是第三大机构投资者类别。外资、私募基金是2015年以来最重要的增量资金。
A股投资者结构估算（来源：中金公司、《线索Clues》整理）港股：恒指低开0.32%，短暂转升后回落震荡，午盘报28,823.36点，跌0.18%，午后一度下挫，尾盘有所企稳，收报28,801.82点，跌0.26%。
其他亚太股市（IPAC）涨跌不一。日经225指数（513000）收跌0.53%。点此查看亚洲股市行情。
韩国企划财政部周三将2019年经济增长预期从2.6%-2.7%下调至2.4%-2.5%，意味着今年增速可能创7年新低，主要是考虑到全球贸易冲突的影响，尽管下调后的目标仍高于市场预期。
此外，今年韩国出口增长预期也遭大幅下调，目前预计2019年出口将下降5%，而不是此前预期的增长3.1%。2019年通胀预期从此前的1.6%降至0.9%，远低于韩国央行（BOK）2%的目标，这可能加大该央行的降息压力。
澳洲联储（RBA）主席Philip Lowe昨日晚些时候称，将密切监控未来几个月的形势发展，如有必要，准备再次降息。
【美欧股市】标普500指数续创历史新高
美股：周二，道指（.DJI）收报26,786.68点，涨0.26%；标普500指数（.INX）收报2973.01点，涨0.29%；纳指（.IXIC）收报8109.09点，涨0.22%。
特朗普周二表示，他计划提名经济学家Christopher Waller和Judy Shelton担任美联储理事。两人都有可能倾向于支持总统的降息呼声。
美国商务部周二宣布，将对部分来自台湾（地区）与韩国的钢铁制品征收最高456%的惩罚性进口税。美国商务部称，这些钢铁制品在原产地生产后，被运到越南进行轻微加工，然后再出口美国，借此规避反倾销和反补贴进口税。
由于美国和欧盟相互指责对方非法补贴各自的主要飞机制造企业，美国贸易代表办公室（USTR）周一建议，对价值40亿美元的欧盟输美商品加征进口税。
作为回应，欧洲表示已准备好自己的价值120亿美元的报复清单。
CMC Markets驻悉尼首席市场分析师Michael McCarthy表示：“问题在于争端范围扩大。欧洲、美国和中国占到全球GDP总量的将近三分之二，目前这三大经济体之间的贸易争端有可能打压全球经济成长。”
美国历次经济周期比较（来源：CNBC、《线索Clues》整理）美国国家经济研究局（NBER）日前的一份报告指出，自2009年6月以来的本次经济扩张已经录得连续121个月增长，位列史上最长，但是0.25%的季度增长率却是各次扩张周期中最低的。尽管失业率也已经降至1969年以来的最低点3.6%，职位增长率却逊于此前。
据外媒报道，辉盛情报（FactSet）近日将标普500成分股公司第三季度营收增长展望从上月初的0.2%下调至上周末的-0.3%，而早前该机构对第二季度的营收增长预计为-2.6%，这可能会是自2006年以来首次出现连续三个季度营收负增长。其中，在国际贸易中敞口较大的公司受到的冲击会更甚。
摩根士丹利的策略师Mchael Wilson认为，美国经济目前在从去年的经济过热中实质性地减缓，具体表现在乏力的营收增长和不断恶化的经济环境。Wilson预计，如果第三季度数据仍旧疲弱，那么市场可能会出现10%左右的回调。即使美联储降息，也很难阻止这一局面。
前联合投资亚太CIO黄郁葱再度表达对美国经济的担忧，他认为“尽管目前股指再创新高，但模型计算显示， 有较大风险美国在12个月内爆发经济危机，股市在6个月内见顶开始走向大熊市，概率均超过7成”。
📅本周将公布的重要数据、事项及提示有：周三，美国独立日提前休市、6月美国ADP就业人数变化 、6月ISM美国非制造业PMI；周四，美国独立日休市；周五，6月美国非农就业报告（NFP）。
据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块涨跌不一，房地产（XLRE）领涨，能源（XLE）大跌。
标普500指数及构成板块涨跌幅（以代表性基金表征)（图片来源：新浪财经）欧洲股市：周二，德国DAX 30指数（513030)（DAX）涨0.04%，英国富时100指数（02847）涨0.82%，法国CAC 40指数涨0.16%。点此查阅英股实时行情。
国际货币基金组织（IMF）现任总裁拉加德（Christine Lagarde）昨日被提名接替德拉吉（Mario Draghi）出任欧洲央行（ECB）史上首位女性行长，后者将于10月31日结束其八年任期。而德国国防部现任女部长乌尔苏拉·冯·德莱恩（Ursula von der Leyen）则被提名为下一任欧盟委员会主席。
【汇率】美元指数周二小幅回落
周二，美元兑人民币（CYB）中间价报6.8640，下调127点（pips）。
亚太交易时段，截至16:30，美元指数（DXY）报96.82。基于美东时间周二17:55，美元收报96.74，在上一交易日大涨后小幅回落0.09%。上周美元在连续大跌后有所企稳，周涨0.05%。贸易局势取得新的发展，市场认为美联储7月份降息的必要性降低。
英国央行（BoE）卡尼（Mark Carney）周二表示，全球贸易战和可能的无协议退欧给英国经济带来越来越大的风险，英国经济可能需要更多帮助来应对经济低迷。
北京时间今日下午公布的6月英国服务业PMI报50.2，低于市场预期的51。此前公布的6月制造业PMI为48，不及预期的49.2；建筑业PMI仅录得43.1，较5月份的48.6大幅下挫。
英镑兑美元（GBP/USD） 昨日收跌0.39%。
最近两年主要经济体采购经理指数（PMI），叠加基于各月末收盘价位的MSCI全球指数基金（ACWI）走势。（图片来源：新浪财经）编者注：新浪外汇货币对行情的“收盘价”基于美东时间17:55的买方出价（bid）计算获得。
【利率】10年期美债收益率跌破2%
投资者可以通过沪深交易所逆回购如GC001（204001）、R-001（131810）进行短期现金管理；通过交易型货币市场基金（511990)（511880）进行场内交易。在香港离岸市场，CSOP货币市场ETF（03053）跟踪3个月港元Hibor。
截至10:30，据中国货币网数据，银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）报2.16%。点此了解回购利率。
昨日，中国银行间市场隔夜质押式回购利率（DR001）最低成交降至0.70%，创有数据以来新低，已低于0.72%的超额准备金利率。此外，七天质押式回购加权利率（DR007）一度降至1.8858%，创逾四年新低。
中信证券明明债券研究团队认为，隔夜利率和超额准备金利率的倒挂，说明数量宽松政策的传导不通畅。当前通过降低政策利率可以“一箭三雕”：减缓政策利率与市场利率的倒挂、压低长端收益率以及降低实体融资成本。与此同时，仍需通过完善监管机制并持续推进市场化机制建设。
投资者可通过查阅上海同业拆借利率（Shibor）了解更多国内市场利率。
美债收益率周二回落。美国10年期国债收益率周二收报1.98%，跌5BP（0.05个百分点），自2016年11月以来首次收跌于2%之下。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报1.77%，跌1BP。截至周二收盘，受一些美联储官员重视的美国10年期与3个月期国债收益率利差连续27个交易日“倒挂”，报-0.12个百分点。债券收益率与价格走势相反。
10年期美债收益率走势（来源：美国财政部、《线索Clues》整理）克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）周二表示反对7月份降息。她表示，尽管经济下行风险正在变大，但她的对基本情况的假设是2019年经济会以更慢、但仍然稳固的速度增长，增速料在2%左右。
梅斯特称：“在这个关键时刻降息，可能会加剧关于经济前景恶化的负面看法。考虑到当前的利率水平，降息也可能助长金融失衡，从而产生适得其反的效果。”
梅斯特是美联储知名“鹰派”，今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权。
【贵金属】金价重回1400美元上方
美东时间周二，COMEX期金（GC）8月份交割的合约收报1421.5美元，大涨2.32%。上周累计上涨0.68%，录得连续六周上涨。点此查看上海黄金交易所（SGE）贵金属行情。
OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“周二避险资产表现抢眼，因为对全球增长放缓的担忧情绪越来越严重。”
渣打全球研究报告指出，基于各国央行立场转向温和，上调金价（XAU）预测，预计今年四季度均价由目前的1325美元/盎司上调至1450美元/盎司。
【大宗商品】美国WTI原油期货重挫近5%
周二，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于62.82美元，跌3.44%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于56.32美元，大跌4.69%。
美国石油协会（API）周二公布的数据显示，截至6月28日当周，原油库存减少500万桶，市场预期为减少248.4万桶。
摩根士丹利日前将布伦特原油近期预期维持在65美元/桶附近，但下调更长周期的预期至60美元/桶。预计布油未来三个季度将挣扎于65美元/桶一线，将低于之前预估的67.50美元/桶。
截至15:00，INE中国原油期货主力合约SC0报427.7元，跌3.45%。周二夜盘，该合约几近单边下挫。
对于近日铁矿石期货价格的大涨，有专家表示更多是由于供应偏紧，“它更多的还是由于淡水河谷的事故之后，导致今年的供应总体偏紧。“
早前，中国钢铁工业协会副会长屈秀丽曾表示，铁矿石价格虚高，有较大下降空间。冶金工业规划研究院院长李新创则认为，铁矿石价格变动有非理性成分，主要原因是国内钢铁企业增产导致的供需矛盾。
国家发改委之前预计，从三季度开始，铁矿石供应将逐渐恢复到正常水平，价格将逐步回落。
编者注：1）《线索Clues》行情数据的NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货合约“收盘价”基于交易日美东时间17:00前最后成交价；国际基准ICE布伦特原油期货“收盘价”基于交易日美东时间18:00前最后成交价。2）根据交易所规则，COMEX黄金期货、NYMEX WTI原油期货合约的结算价（settlement price）分别产生于交易日美东时间13:30、14:30；国际基准ICE布伦特原油期货合约结算价产生于交易日美东时间15:30。
【加密货币】比特币在10000美元附近震荡
交易平台Bitstamp数据显示，截至北京时间10:00，比特币现货价格（BTC）报11,300美元。上一交易日一度跌破10,000美元关口。
美东时间周二下午，美国众议院金融服务委员会突然向扎克伯格（Mark Zuckerberg）等Facebook高管致函，要求其立即停止数字货币Libra的所有工作。“如果不立即停止该项目的实施，我们将面临一个一旦失败将会引发金融海啸的新体系。”
交易所交易基金BLOK、BLCN、BCNA含有区块链相关的行业敞口。
（线索Clues / 续田曾）
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责任编辑：续田曾
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