沪指震荡收高中国两年来首度增加黄金储备|股票_新浪财经

（本页面动态更新，刷新可获得最新信息）

　　《线索Clues》每个交易日汇编、采写的“环球市场综述”浓缩全球主要金融市场要闻，覆盖中国投资者重点关注的股市、大宗商品、外汇等市场，帮助用户高效吸收新近市场动态。

　　以下为20:30综述：

　　【市场焦点】

　　周一，亚太股市普遍上涨。继上周探底回升收涨0.84%后，沪指高开后小幅震荡，午盘报2525.83，涨0.44%，午后延续震荡，收报2533.09，涨0.72%。两市成交额今日接近3500亿元，继续温和放量。创业板指收涨1.84%，权重蓝筹上证50微跌。5G、军工领涨，金融股普遍低迷，新华保险午后触及跌停。央行周五傍晚宣布全面降准置换MLF，净释放长期资金约8000亿元。

　　据《环球时报》报道，由美国副贸易代表格里什（Jeffrey Gerrish）率领的美国贸易谈判代表团1月6日抵达北京，中美双方从今天开始将展开为期两天的副部长级面对面磋商。作为世界第一和第二大经济体，美中在贸易战休战一个多月后首次重启谈判，引起全球高度关注。路透社称，特朗普上周五提到中美贸易谈判：“我们将会与中国达成协议。”

　　恒指高开1.52%，收报25,835.69，涨0.82%。利好因素提振乐观情绪，多家机构看好港股一季度表现。

　　截至北京时间20:30，美股期指抹去今日稍早前的升幅，隐含周一道指（DIA）低开约0.05%，标普500（SPY）基本平开，纳指100（QQQ）低开约0.05%。点此查阅关键资产代理行情。

　　亚太交易时段，截至16:30，在岸人民币（USD/CNY）收报6.8499，较周五官方收盘价升值146点（pips）。反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报6.8483。周一人民币中间价报6.8517，调升69点。

　　今日下午央行网站公布数据，12月我国外汇储备为30,727.1亿美元，连续两个月环比上升。

　　此外，数据还显示中国官方黄金储备自2016年10月以来首次上升。消息公布后，伦敦金价（XAU）小幅波动，截至18:30，报1290.88美元，涨0.39%。

　　截至17:30，美元指数（DXY）报95.88，跌破96整数关口。基于美东时间周五17:55，上一交易日美元收报96.2，跌0.1%。美元上周累计下跌0.17%，因周五前市场避险情绪占据主导，日元兑美元汇率更一度冲高至九个月高位。

　　周五，美国10年期国债收益率收报2.67%，较上一交易日大幅回升11BP（0.11个百分点）。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报2.5%，同样大涨11BP。远超市场预期的12月美国非农就业数据，缓和了近日迅速弥漫的美联储年内停止加息甚至降息的预期。

　　上周，国际两大原油期货合约在连续三周下跌后止跌回升。周五，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报57.45美元，周涨8.27%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收报48.31美元，周涨7.07%。

　　国际货币基金组织（IMF）第一副总裁戴维-利普顿（David Lipton）日前警告称，世界最大的一些国家的领导人没有准备好应对全球经济严重放缓的后果，这是危险的。他表示，尤其是各国政府将发现很难使用财政或货币措施来应对下一次衰退，而中央银行互换额度等跨境支持机制已遭到破坏。

　　要闻回顾：上周，道指（.DJI)（DIA）上涨1.61%，标普500指数（.INX)（SPY）上涨1.86%，纳指（.IXIC）上涨2.34%。

　　北京时间周五晚间，美国劳工部发布了一份远超市场预期的非农就业报告（NFP）。数据显示，12月美国季调后新增非农就业人口31.2万，创2018年2月以来新高，远高于预期的17.6万。12月平均小时工资年率增长3.2%，分别高于预期值和前值0.2和0.1个百分点。尽管美国失业率较11月回升0.2个百分点至3.9%，但仍处于历史低位附近，显示美国经济依然接近充分就业状态。

　　非农就业报告公布后，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在出席美国经济学会（AEA）年会时表示，美联储将密切观察美国经济走向和金融市场形势变化，对收紧货币政策保持耐心。他还表示，美联储做好准备在必要情况下调整货币政策，包括调整缩减资产负债表的进程，以实现其物价稳定和充分就业的双重目标。

　　鲍威尔此番“鸽派”言论迎合了市场诉求，显示出美联储未来加息行动或更谨慎。点击查看周评：美国非农就业意外强劲美联储放鸽提振市场。

　　【亚太股市】亚洲市场普涨沪指小幅震荡

　　A股：收盘，上证综指报2533.09，+0.72%；深证成指报7400.20，+1.58%；创业板指报1268.06，+1.84%；权重蓝筹代表上证50报2314.32，-0.01%。

　　行业板块方面，沪深市场板块几乎全部上涨。5G、军工领涨。

　　今日下午央行网站公布的数据显示，12月我国外汇储备为30,727.1亿美元，连续两个月环比上升，市场预期为30,700亿美元，前值为30,617亿美元。

　　数据还显示，12月末中国黄金储备5956万盎司，较11月末的5924万盎司增加32万盎司，为2016年10月以来的首次上升。1金衡盎司约等于31.1克。

　　官方解读称，2018年12月，我国国际收支继续保持平稳运行态势，外汇市场供求基本平衡。年末非美元货币相对美元汇率小幅上升，主要国家债券价格有所上涨，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模小幅回升。2018年全年来看，外汇储备规模出现小幅波动，但总体保持稳定。

　　2018年末中国外汇储备比2017年末减少了672.37亿美元。这与彭博调查显示的2018年全年外储可能下降约700亿美元相差不大。

　　华泰证券研究所首席宏观研究员李超点评表示，外汇储备连续两个月转正，给未来央行货币政策边际宽松创造了操作空间。短期内我国官方外汇储备企稳会部分对冲央行降准对人民币汇率的贬值影响，中长期人民币汇率大概率维持稳定。首先，官方储备的净增长给了央行干预汇率带来信心保证。其次，目前仍处在中美谈判的缓冲期内，缓冲期内人民币汇率因为央行货币政策导致汇率大幅波动的概率较小。最后，美国经济存在回落预期，美元指数未来继续冲高的动能不足，这一外部环境也缓解了人民币汇率贬值压力。2019年人民币兑美元汇率贬值突破7.0的概率较小，全年中枢在6.80附近。

　　中国部分经济指标最近两年数据，叠加基于各月末点位的中证全指（000985）走势（图片来源：新浪财经《线索Clues》）

　　2019年中国人民银行工作会议1月3日至4日在北京召开，会议总结2018年主要工作，分析当前经济金融形势，部署2019年重点工作。会议指出，稳健的货币政策保持松紧适度；加强政策沟通协调，平衡好总量指标和结构指标，切实疏通货币政策传导机制；稳妥推进利率“两轨并一轨”，完善市场化的利率形成、调控和传导机制。

　　央行网站上周五（4日）17:20发布消息，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

　　央行有关负责人表示，此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利（TMLF）操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的MLF不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。

　　国务院参事夏斌表示，今年的货币政策基调很清楚，相对偏松，目的是稳住经济、逆向调节。在这个过程中，要强调改革、强调创新、强调新旧动能转化、强调风险控制。

　　海通证券首席经济学家姜超认为，降准是货币宽松再加码，未来存款准备金率仍有下调空间，利率下行未止。

　　恒大首席经济学家任泽平则表示，降准能否改善信用取决于银行体系风险偏好，根本原因在于体制结构性问题导致的信贷供需不平衡。

　　摩根士丹利中国首席经济学家邢自强预测，2019年总计降400个基点（4个百分点）的准备金率，“现在降了一次，还有300个基点”。

　　高盛在最新发布的报告中指出，尽管中国央行全面降准政策的实施规模并不大，但这或许是向市场传达了货币政策立场变化的重要信号。

　　港股：恒生指数高开，收报25,835.69，涨0.82%。

　　《中国证券报》报道，市场分析人士多数表示，对港股市场一季度走势持偏乐观情绪。

　　海通国际环球投资策略董事梁冠业表示，在大市方面，港股估值已经处于吸引水平，并且美股近月虽然多番承压，但是港股走势却相对稳定，港股大市正在进入筑底阶段，此后大跌的空间很小。预期恒指一季度将在24,000点至27,000点之间波动，建议投资者紧盯几大主宰后市走势因素，包括贸易摩擦的进展、英国脱欧的局势、美国总统特朗普的施政方针、美联储加息态度以及美国的经济状况。

　　花旗银行投资策略及环球财富策划部主管黄栢宁表示，虽然港股第一季度仍将面临较多挑战，但企业盈利增长情况预期表现不差，且港股估值已经回落至吸引水平，因此投资者可关注是否有带动后市攀升的因素出现，如内地经济数据转佳或美联储放缓加息步伐等。

　　多家大行近日上调了恒指2019年全年的目标点数。摩根士丹利将恒指目标点数由28,500点上调至29,850点，并表示港股“阴霾渐散”，目前市场估值可支撑大市。高盛表示港股市场的负面因素已充分反应，可进入反弹行情，年底或反弹至28,000点。汇丰预期2019年恒指和恒生国企指数成分股的盈利增长分别为11%和14%，并将目标指数上调至30,000点和12,000点。

　　其他亚太股市（IPAC）普遍上涨。日经225指数（EWJ）上涨2.39%。点此查看亚洲股市行情。

　　【美欧股市】美股上周大幅震荡后收高

　　美股：上周，道指（.DJI)（DIA）上涨1.61%，标普500指数（.INX)（SPY）上涨1.86%，纳指（.IXIC）上涨2.34%。点此查看主要资产代理行情。

　　华尔街“恐慌指数”Cboe标普500波动率指数（VIX)（VXXB）周五收报21.38，略高于历史平均水平。

美股三大股指1月26日以来走势（收盘线)（来源：新浪财经）

　　据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块上周多数上涨。能源（XLE）、通信服务（XLC）等领涨。

标普500指数及构成板块周涨跌幅（以代表性基金表征)（图片来源：新浪财经）

　　据外媒报道，美银美林（BofAML）衡量市场人气的“牛市和熊市”指标已跌至1.8，该行策略师称之为“极端熊市”水准，触发股市“买入”信号。

　　这是自2016年6月英国脱欧公投导致全球市场螺旋式下跌以来，风险资产“买入”信号首次被触发，该行策略师表示，现在是“买入时候”。

美银美林“牛熊”指标（数据来源：BofAML）

　　美银美林的分析师指出，自去年1月以来，全球股票市场已损失了19.9万亿美元，并且在过去六周有840亿美元流出股市，创出最高流出纪录。随着2767家美国和全球公司股票中有2055家处于熊市，现在或许是买进的时候了。

　　除了美银美林，花旗美股首席策略师Tobias Levkovich也认为，现在是回归美股的好时机。

　　美国联邦政府部分停摆已进入第三周。当地时间5日和6日，美国国会领袖和白宫官员继续举行谈判，但目前看并未取得重大进展。

　　美国总统特朗普仍表示，坚持要建造边境墙，甚至可能宣布美国进入紧急状态。不过，他对边境墙的诉求已由混凝土墙变更为钢铁护栏。

　　📅本周将公布的重要数据、事项及提示有：周一，12月美国ISM非制造业PMI；周二，11月美国JOLTs职位空缺；周四，12月中国CPI，美联储、欧央行12月货币政策会议纪要；周五，12月美国核心CPI。

　　欧洲股市：上周，德国DAX 30指数（513030)（DAX）涨1.87%，英国富时100指数（02847）涨1.59%，法国CAC 40指数涨1.25%。

　　英国首相特雷莎-梅（Theresa May）6日称，如果英国脱欧协议被国会议员们否决，英国脱欧将面临“不可预知局面”。

　　【汇率】美元指数在96附近震荡

　　周一，美元兑人民币（CYB）中间价报6.8517，调升69点。

　　对外经济贸易大学副校长丁志杰在中国金融论坛年会上表示，目前中国正在陷入外汇储备的陷阱。

　　“在2004-2008年，中国对外净资产增加了1.22万亿，外汇储备增加了1.35万亿，这基本上是匹配的，但2009年以后情况发生变化。”丁志杰说，“2009-2017年，中国对外净资产增加3200亿，但外汇储备增加了1.2万亿，这说明绝大部分外汇积累是通过对外负债的方法形成的，我们现在外汇储备也是负债。”

　　丁志杰表示，这样的方式也给中国带来了很多问题，一是货币发行的被动性和成本过高，二是外汇储备越多越不够。

　　截至北京时间11:01，美元指数（兑6种货币的贸易加权指数)（DXY)（UUP）报95.87。

　　周五，贸易加权美元指数收报96.2，跌0.1%，上周累计下跌0.17%。

　　高盛策略师Zach Pandl等在周六的报告中写道：“结合12月总体较为疲软的美国数据，我们认为更多依赖数据的美联储会为美元进一步下行创造出空间，因此，我们建议做空美元指数（UDN），初始目标设为93.00，止损位设在97.50。”

　　据美银美林上月发布的全球基金经理调查（FMS），做多美元已取代做多“FAANG+BAT”成为“最拥挤交易”。“最拥挤交易”通常被认为是反向指标，预示着未来或遭遇平仓踩踏。

　　编者注：新浪外汇货币对行情的“收盘价”基于美东时间17:55的买方出价（bid）计算获得。

　　【利率】美国国债收益率大幅波动

　　据新浪财经互联网货基数据，截至1月6日，全市场互联网货基的平均7日年化收益率为3.14%。

　　投资者也可以通过沪深交易所逆回购如GC001（204001）、R-001（131810）进行短期现金管理；通过交易型货币市场基金（511990)（511880）进行场内交易。在香港离岸市场，CSOP货币市场ETF（03053）跟踪3个月港元Hibor。

　　截至11:13，据中国货币网数据，银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）报2.42%。点此了解回购利率。

　　投资者可通过查阅上海同业拆借利率（Shibor）了解更多国内市场利率。

　　美东时间周日23:14，对全球金融市场影响广泛的美国10年期国债收益率（IEF)（TLT）报2.669%。

　　周五，美国10年期国债收益率收报2.67%，较此前一周回落5BP（0.05个百分点）。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报2.5%，周下跌2BP。最近一个月来，美国国债的波动率处于近十个月来高位。债券收益率与价格走势相反。

　　截至周五收盘，美国10Y-2Y国债收益率利差为17BP。12月上旬，这一用于监测长、短期利差的重要代理曾收窄至9BP，为十一年来最低水平。

　　美东时间上周五，美国经济学会（AEA）举行年会，第一部分是《纽约时报》对鲍威尔（Jerome Powell）、耶伦（Janet Yellen）和伯南克（Ben Bernanke）等三任美联储主席的联合访谈。

　　当地时间4日，鲍威尔、耶伦和伯南克等三任美联储主席在美国经济学会（AEA）年会上接受联合访谈。注意到鲍威尔在陈述观点时参考了提前准备的材料（来源：CNBC、新浪财经整理）

　　有投资人士表示，现在的情形令人想起了2015-2016年，以及此前的“紧缩恐慌”（taper tantrum），过去的教训对于当前有什么政策含义？三任联储主席给出了各自答案。

　　耶伦：回顾2015-16年，美国货币政策的确对全球有溢出效应。当美国比其他地区加息更快时，资金回流，令新兴市场承担压力：外债负担加重、本币贬值、以及增长放缓。2016年是全球情况反过来影响美国的加息路径的一个例子。2015年12月美国第一次加息时，预期2016年有4次加息。但是全球市场的反馈机制很强，美国经济的前景也受到影响，最后，2016年仅加息1次。经济有时候很难预测，因此，联储需要依赖数据作出判断。

　　伯南克：美元是全球货币，联储是全球的最后借款人。在金融危机中，美联储与其他国家做货币互换，给他们提供美元流动性。说到“紧缩恐慌”，联储未来可以做得更好。当时沟通得不够。我们提到了逐步放缓资产购买，同时还暗示要加息。实际上缩表（预期）也会推升利率（注：去年12月FOMC会议新闻发布会上，鲍威尔表示将保持缩表步伐，引发市场担忧）。因此，（国债）远期曲线整体上移，甚至其他国家的债券市场也是。这显示了不同工具之间的相互影响的微妙之处。我们学到的是：要协调好不同的政策工具并做好沟通。

　　鲍威尔：“紧缩恐慌”给当时在美联储工作的每个人都留下伤疤。教训之一是，市场会对资产负债表规模非常敏感。这是为什么缩表应当是渐进、可预测的，不应是主动的。此外，我们做了大量关于美国货币政策溢出性的讨论。我们学到的是：最好保持透明。有时美国对其他国家的确有影响，有时这种影响被夸大了——例如小型开放经济体可以通过汇率来调节。

　　去年三季度，新兴市场货币（CEW）承压暴跌。以土耳其里拉（USD/TRY）为代表的“脆弱国家”货币接连重挫。随后包括土耳其、阿根廷等在内的多家央行大幅调升利率应对资本外流。点击查看2018年市场盘点。

2018年主要货币兑美元涨跌幅（图片来源：新浪财经《线索Clues》）

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）周五称，美国正“非常接近”充分就业。克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）同一天表示，鉴于通胀形势，目前不急于加息。

　　Bostic和Mester今年没有美联储联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策投票权。

　　【贵金属】期金冲击1300美元

　　美东时间周日23:18，COMEX黄金期货（GC)（GLD)（518880）2月份交割的合约报1290.9美元。

　　该期金合约周五触及1300.4美元高点后回落，收报1286.2美元，上周累计上涨0.22%。点此查看上海黄金交易所（SGE）贵金属行情。

　　管理着600亿美元资产的贝莱德（BLK）全球资产配置基金的组合经理Russ Koesterich表示，“衰退担忧可能过度，但我确实认为经济正处于放缓之中。”

　　金价（XAU）12月份飙升逾5%。全球股市去年创下金融危机以来最差年度表现。几个最大经济体的疲软迹象令投资者惊恐不安，与此同时中美贸易战也引发担忧。此外，英国脱欧和美国政府部分停摆等其他政治不确定性也支撑了市场对黄金的避险需求。

　　“我们看好黄金，”Koesterich上周五接受电话采访时说，“我们认为黄金将是一个颇具价值的资产对冲产品。我们是多资产投资者，我们考虑了其在整个资产组合中的影响，我们目前认为黄金的价值在于其可以在组合中充当多元化角色。”

　　华安基金认为，展望2019年，美联储加息节奏可能出现放缓，美国金融体系不稳定性抬升，经济复苏周期拐点风险等因素决定了2019年有望成为黄金投资大年，黄金作为重要的资产配置工具，正在展现其对冲经济增长风险和股票市场风险的优势。

　　【大宗商品】国际原油期货止跌回升

　　周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布，美国周度活跃原油钻井设备（OIH）总数量为877台，较上周减少8台。这项数据可为美国的未来产量提供线索。

　　据7日彭博报道，高盛宣布下调2019年WTI原油和布伦特原油价格预期。高盛预计，2019年WTI原油均价为55.50美元，此前预测为64.50美元；2019年布伦特原油均价为62.50美元，较此前预期70美元下调10%。

　　高盛表示，考虑到年初的原油库存水平较高，加之成本通胀不甚明显、需求增长低于此前预期，且低成本产能的增加，2019年原油市场将以较低的边际成本实现平衡。

　　此外，高盛还下调2019年全球经济增长预估，预期2019年全球经济增速可能自今年的3.8%放缓至3.5%。该行认为，大多数发达经济体和中国的经济增速均将放缓，但在之后几年中，金融失衡的状况有限，衰退不会那么快到来。

　　截至收盘，INE中国原油期货主力合约SC1903收报407.5元，较周五结算价涨3.45%。周五夜盘，该合约高开震荡。

　　编者注：1）《线索Clues》行情数据的NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货合约“收盘价”基于交易日美东时间17:00前最后成交价；国际基准ICE布伦特原油期货“收盘价”基于交易日美东时间18:00前最后成交价。2）根据交易所规则，COMEX黄金期货、NYMEX WTI原油期货合约的结算价（settlement price）分别产生于交易日美东时间13:30、14:30；国际基准ICE布伦特原油期货合约结算价产生于交易日美东时间15:30。

　　【加密货币】比特币在4000美元附近震荡

　　交易平台Bitstamp数据显示，截至北京时间11:28，比特币（BTC）现货价格报4036美元。

　　交易所交易基金BLOK、BLCN含有区块链行业敞口。

　　（线索Clues / 李涛）

　　👉周评：美国非农就业意外强劲美联储放鸽提振市场