大豆市场底部振荡蓄势 等待中国需求重新启动(2)

　　中国禽流感得以有效控制，对于大连豆粕而言，是最大利好，如果国内饲料需求及时恢复，连豆粕将带动大连豆类市场展开强劲反弹。

　　

豆粕线走势图（来源：中大期货）

　　相比之下，大连豆油较为低迷，外盘的传导及近期油脂市场的不振牵制了豆油期价的势头。

　　

连豆油日线走势图（来源：中大期货）

　　二、本周USDA报告点评

　　1、美国时间2006 年3 月20 日周一，美国农业部公布了截止年3月16 日(周四)一周的出口检验报告。当周美国2005-06 市场年度(9月1 日起)大豆出口检验量为1690.3 万蒲式耳(46 万吨)，处于市场预测的1500-2700 万蒲式耳区间底限，低于前一周的2993.1 万蒲式耳及去年同期的2166.3 万蒲式耳水平。截止3月16 日，美国2005-06 市场年度大豆累计出口检验量为6.69375 亿蒲式耳(1821.76 万吨)，而去年同期为8.54755 亿蒲式耳(2326.29 万吨)。当周美国大豆出口检验主要发往国家和地区有：中国940.7万蒲式耳(25.61万吨) ，墨西哥232.3万蒲式耳，印尼172万蒲式耳，马来西亚159.7万蒲式耳。

　　美国大豆周出口检验

　　

美国大豆周出口检验走势图（来源：中大期货）

　　点评：

　　大豆出口检验的下滑，容易引发市场对后期不良出口销售的预期，一定程度地影响市场人气。

　　2、美国时间3 月23 日周四早晨，美国农业部(USDA)公布了截止3 月16 日(周四)一周的出口销售报告。当周美国2005-06市场年度(9月1 日起)大豆净销售23.31 万吨，低于市场预测的30-50 万吨区间，较前一周及前四周平均分别下降39%和47%。

　　截止3 月16日，美国2005-06年度(9 月-8月)大豆累计出口销售量为2072.1万吨，低于去年同期的2673.96万吨水平；中国累计购买美国大豆905.02 万吨，去年同期为1116.75 万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为1835.32 万吨，低于去年同期的2369.37 万吨水准，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为2449 万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆841.72 万吨，去年同期为1070.95万吨。此外，本市场年度迄今美国大豆累计出口销售量中，仍有25.8万吨为匿名买家采购。

　　当周美国2005-06 市场年度(10 月1 日起)豆粕净出口销售11.52 万吨，处于市场预测的6-12.5 万吨区间内，较前一周及前四周平均分别增长23%和36%；出口装船量为10.09万吨，比前一周及前四周平均分别下降8%和25%。

　　当周美国2005-06 年度(10 月1 日起)豆油净出口销售量为4000 吨，低于前一周的1.75吨水平，处于市场预测的0-1 万吨区间内；出口装船量为2400 吨，而前一周为1.03万吨。

　　USDA公布的每周大豆出口销售

　　

USDA公布的每周大豆出口销售走势图（来源：中大期货）

　　点评：

　　美国大豆出口销售持续下滑将转增到美国大豆结转库存的上调，这对于市场而言，无疑是长期利空因素。

　　而值得注意的是，豆粕的出口销售有所上增，说明随着禽流感影响的减弱，全球的饲料需求将逐渐恢复。饲料需求的启动，是后期带动豆类以及其他农产品期货反弹的关键因素。

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