受到投机性买盘的支撑 CBOT大豆期货价格收高

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月21日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	5	573.50	576.25	572.00	575.25	2.75	46938	187528	2503	211.36
大豆	7	584.50	588.50	584.00	587.25	2.00	9254	84085	389	215.77
豆粕	5	174.50	174.70	173.10	174.10	0.80	16400	64775	632	191.95
豆粕	7	177.20	177.70	176.20	177.10	0.50	4341	40374	528	195.26
豆油	5	22.82	23.03	22.78	22.83	-0.08	22484	109499	-6787	503.31
豆油	7	23.22	23.42	23.17	23.20	-0.13	6554	49212	772	511.46
小麦	5	350.50	354.50	349.00	352.50	2.25	31341	202453	-3726	129.41
小麦	7	361.50	366.00	361.00	364.75	2.50	17948	84245	813	133.90
玉米	5	217.75	224.00	217.50	223.50	5.25	100490	452294	-5622	87.99
玉米	7	229.25	235.00	228.00	234.50	5.75	41596	215713	4254	92.32

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　　　变动

　　2006年5月　　　　　　　　　58.90　　　　-1.87

　　2006年7月　　　　　　　　　57.57　　　　-2.33

　　2006年8月　　　　　　　　　57.99　　　　-3.28

　　2006年9月　　　　　　　　　59.23　　　　-1.61

　　2006年11月／10月　　　　　　53.92　　　　-2.19

　　2006年11月／12月　　　　　　61.73　　　　-1.20

　　2007年3月　　　　　　　　　54.55　　　　-1.53

　　2007年5月　　　　　　　　　55.96　　　　-1.67

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费用走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周二收高，受投机性买盘支撑　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收坚，受空头回补提振收升，追随玉米价格涨势，周一5月合约一度跌至三个半月低点。　

　　经纪人称，适量投机性买盘带动5月合约自周一的3个半月低点进行调整，玉米种植带西部出现暴风雪后美国内陆和CIF大豆现货价格上涨，以及巴西作物巡查团报告称2号种植州的单产低于预期促成了此次上涨。　

　　但涨势受到充足的美国大豆供应、南美大豆作物收割进展良好和美国种植前景改善的遏制。　

　　周二收盘，CBOT大豆期货收升1-1／2至3-1／2美分不等，5月大豆合约上涨2 3／4美分，收报5.75 1／4美元／蒲。　

　　随著市场开始出现超卖，大豆寻获部分支撑。基金周二共计买入1,000至1,500手合约。　

　　交易商称，全球植物油库存庞大以及美国大豆出口迟滞令涨势受限。美国作物天气改善以及禽流感忧虑亦抑制买兴。　

　　交易商和分析师仍在探讨美国及南美今年大豆产量充裕的可能性。　

　　最近美国中西部地区的降雨将有利于春季播种，并令2006年美国玉米及大豆收获前景乐观，阿根廷及巴西的作物天气仍不错。　

　　巴西方面，参与作物巡查的种植户和农学家周一称，他们预计2005／06年度2号大豆种植区--北部帕拉纳州的每公顷大豆单产约为39袋，少于政府预测的44袋。每袋60千克。　

　　周一和周二农民们见了来自邦吉(Bunge)、Dow Agro Science公司以及其他来帕拉纳北部农场进行作物考察的农学家和农业综合企业领导人。　

　　周一，巴西农业部下属的国家商品供应公司(Conab)预测，帕拉纳州2005／06年度将产出1000万吨大豆，高于2004／05年度的950万吨。　

　　现货人士称，中午，美国海湾现货大豆基差报价走强1美分，而内陆报价在美国中西部玉米带出现暴风雪后上涨。　

　　美国油籽分析师预测美国统计普查局周四早的报告将显示，美国2月大豆压榨量为1.358亿蒲，低于1月的1.515亿蒲。　

　　预计报告中的2月豆油库存为27.24亿磅，比1月的24.77亿磅高出2.47亿磅。2月豆粕库存预计为28.13万短吨，低于1月的32.4402万短吨。　

　　隔夜大豆出口方面仍淡静。中西部地区大豆现货基差周二持坚，因经销商希望刺激农户出售。　

　　CBOT南美大豆期货周二亦收坚。5月合约上涨2 1／2美分，收报5.96美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，Rand金融买入400手5月；　SA公司买入300手5月；　FC Stone、飞马期货、Rosenthal Collins和UBS各买入200手5月；　Calyon金融卖出300手5月；R。J。O'Brien卖出200手5月。大豆产品成交全面稀少。大豆期货成交量预计为34,546手。　

　　大豆相关产品：　

　　CBOT豆粕期货周二多数收高，近月5个合约上涨50美分到80美分不等。因出现技术性反弹。交易商称，基金买入1,000手合约。　

　　5月豆粕合约上涨80美分，收报174.10美元／短吨。　

　　豆粕交易员仍在应对禽流感在全球蔓延及其对豆粕需求的影响。但是行业出版物油世界周二称，尽管禽流感蔓延，但全球豆粕需求仍旺盛。　

　　消息人士说，周二美国现货豆粕卖价持平。　

　　在豆粕期货交易中，基金和商业为轻度净买家。Term商品公司买入100手7月；　艾奥瓦粮食买入800手5月；　Man金融买入200手5月；　飞马卖出200手5月。豆粕期货成交量预计为15,682手。　

　　豆油期货周二收低，近月5个合约下跌8点到14点不等，受到持续的豆油／豆粕套利的调整影响。　

　　5月豆油合约下跌8点，收报22.83美分／磅。CBOT-5月豆油的份额周二收于39.60%，5月压榨利润收于59美分。　

　　交易商称，植物油供应庞大的威胁继续笼罩市场。基金卖出1,500手合约。　

　　马来西亚棕榈油期货收低以及对需求迟缓的忧虑给市场造成些许压力。　

　　在豆油期货交易中，邦吉粮食卖出200手5月；　Man金融卖出600手5月和100手7月；　飞马卖出300手5月；　Fortis卖出300手5月；　花旗入500手5月。豆油期货成交量预计为14,521手。　

　　小麦市场报道：　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高，继周一受天气因素打压跌至两个月低位後出现技术性修正行情。　

　　一交易商称，“市场已经超卖，料将出现反弹。”　

　　不过美国冬小麦产区天气条件不断改善以及小麦出口疲弱带来的持续压力，令其涨势受限。　

　　CBOT-5月小麦合约结算价升2-1／4美分至每蒲式耳3.52-1／2美元；7月合约亦升2-1／2美分至3.64-3／4美元。其他远月合约收盘为下跌1／2美分至上升3美分不等。　

　　周二市场处于整理模式，5月合约几乎已从2周前触及的高点下滑40美分。　

　　一场内交易商说，玉米期货尾盘反弹令市场扩大一些涨幅。　

　　技术面，CBOT-5月小麦合约连续第二天收在200日均线之下，但收在100日均线之上。　

　　交易商称，基金净买入了2,000手合约。另外，堪萨斯城期货交易所(KCBT)小麦期货强势亦支撑芝加哥市场。KCBT-7月小麦合约收升5-1／2美分，报4.20-1／4美元。　

　　美国大平原和中西部冬小麦产区过去数日天气潮湿，周一拖低小麦期货。目前预计周三大平原硬红冬小麦产区将迎来少量雨雪天气。　

　　再小麦期货交易中，UBS买入500手5月，　Shatkin买入500手5月，　Calyon金融买入300手5月，　Goldenberg-Hehmeyer买入300手5月，　RJ O'Brien买入300手5月，　花旗买入200手5月，　金融买入300手5月。　

　　飞马卖出300手7月and 100手5月，　Calyon金融卖出200手5月，　O'Connor卖出300手5月，　花旗卖出100手7月，　Man金融瑞富分公司卖出100手7月。　

　　小麦期货成交量预计为36,781手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收高，自周一跌至两个月低点的疲势中展开技术性反弹。交易商称，基金买盘提振市场。　

　　“尾盘时涌现基金买盘，且缺乏卖家。”花旗集团的分析师莱利表示。　

　　CBOT玉米期货每蒲式耳收高1／2至5-3／4美分不等，5月合约上涨5-1／4，报每蒲式耳2.23-1／2美元。　

　　基金买入10,000手合约也有助支撑市场。其中荷银购入4,000手5月合约，1,000手7月合约，以及10,000手5月合约的看涨选择权。　

　　消息面淡静令技术因素主导市场走势，期价未能测试周一低点引发反弹。整日维持这种基调，良好的投机性买盘和看涨的期权人士支撑了市场。　

　　技术分析师密切关注5月合约的9日相对强弱指标(RSI)。该指标周一收在29，低于30这一分析师认为的超卖区域分界线。这种情况通常会导致空头回补。　

　　交易商称，即日大部分涨幅与期权交易商被迫买入10,000手期货合约有关。场内人士称，即日ABN Amro买入1.2万手5月合约2.10美元的看涨期权。　

　　但整体交易量下降，缺乏消息指引市场走势。不过尾盘5月合约突破100日均线2.23美元后，活跃的期权买盘和投机性期货买盘触发了预先设置的做多指令。　

　　消息方面，据气象机构DTN预报称，周二美国中西部大豆玉米带西部、中部及南部地区出现大范围暴风雪天气，伊利诺斯州中部和南部形成暴风雪的可能。大量降雪仍有助于改善土壤湿度条件，预计许多地区融化后的降水量超过1英寸(25.64毫米)。　

　　在玉米期货交易中，ABN Amro买进7,000手5月合约、4,000手7月合约，飞马买进400手5月合约、Man财经买进500手5月合约、JP摩根买进1,000手5月合约、500手12月合约，瑞富买进600手5月合约；飞马卖出2,000手5月合约，JP摩根卖出700手5月合约、500手12月合约，瑞富卖出400手5月合约。　

　　全天CBOT玉米期货总成交约13.7万手；基金日内买进约9,000-12,000手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　全天CBOT大豆期货总成交量约3.5张。笔者预计目前约持有大豆期货净空单20000张。