CBOT大豆期货在技术性基金买盘的推动下收涨

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月27日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	5	580.00	587.50	576.50	579.50	5.75	33665	183666	-2573	212.93
大豆	7	592.00	599.75	589.50	592.00	5.00	7607	86835	213	217.52
豆粕	5	176.80	181.00	176.70	178.80	3.50	16910	62003	-1160	197.13
豆粕	7	179.20	183.20	179.10	181.10	3.50	5637	41486	-225	199.67
豆油	5	22.80	23.12	22.65	22.66	-0.08	12631	103292	-1976	499.56
豆油	7	23.20	23.50	23.05	23.09	-0.03	3750	51738	1211	509.04
小麦	5	343.00	344.25	339.00	339.75	-2.75	20833	194305	-3074	124.72
小麦	7	354.50	356.00	351.50	351.75	-2.75	8094	85820	1054	129.13
玉米	5	220.50	223.00	219.75	221.75	3.00	44670	436750	-6642	87.30
玉米	7	231.25	234.00	231.00	232.50	2.75	15540	237252	3090	91.53

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年5月　　　　　　　　　63.12　　＋1.07

　　2006年7月　　　　　　　　　60.41　　＋2.37

　　2006年8月　　　　　　　　　60.17　　＋2.01

　　2006年9月　　　　　　　　　60.44　　＋0.66

　　2006年11月／10月　　　　　　54.97　　＋1.30

　　2006年11月／12月　　　　　　62.34　　＋1.19

　　2007年3月　　　　　　　　　51.80　　＋1.66

　　2007年5月　　　　　　　　　53.79　　-3.93

　　巴西大豆升贴水

　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年4月　(较CBOT 06年5月)　　＋24　　　持平　　　＋28　　　持平

　　06年5月　(较CBOT 06年5月)　　＋22　　　持平　　　＋25　　　持平

　　06年6月　(较CBOT 06年5月)　　＋22　　　持平　　　＋25　　　持平

　　06年7月　(较CBOT 06年7月)　　＋22　　　持平　　　＋25　　　持平

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周一在技术性基金买盘推动下收涨　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一在技术性基金买盘推动下收涨，不过交易商称，收盘价远低于日高水准。　

　　场内交易商表示，大豆期货盘初的强劲升势刺激农户加快售豆。　

　　CBOT大豆每蒲式耳收升4-1／2至8美分不等，5月合约上涨5-3／4美分，至每蒲式耳5.79-1／2美元。　

　　即日CBOT大豆期货套利交易活跃。　

　　“盘初大涨後没有太多跟进买盘，都是技术性和基金买盘。”一交易商指出。　

　　场内消息人士估计，基金买入了7,000-8,000手合约。　

　　但5月合约突破20日移动均线切入位5.86-1／4美元後，止损买单被触发。但买盘在略高于该阻力位水准即减弱，因此收盘时市场回落。　

　　盘初时，大豆期货仍在“安慰性上涨”，因此前5月合约的九日相对强弱指标(RSI)上周五降至36。当指标为30或以下时，就被视作暗示市场处于超卖。　

　　5月合约的关键阻力位位于50日移动均线水准5.89-1／2美元，支撑位则在5.70。　

　　培基证券的油籽分析师Anne Frick称，他不清楚为什么市场突然对豆粕兴趣浓厚，但他指出，油世界称全球豆粕贸易大幅增长，而这同家禽需求异常疲软的说法向悖。　

　　对于H5N1型禽流感蔓延的忧虑曾令近期关于家禽需求滞后的说法加剧。　

　　CBOT经纪商称，美国商品期货交易委员会(CFTC)CBOT大豆投机性净空头头寸多于预期，美国近周大豆出口量为2477.1万蒲，高于预期，周末巴西降雨令大豆收割延后都利好于大豆期货。　

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周一称，截至25日阿根廷农民已经收割了10.5%的2005／06年度大豆，年比下降3%。　

　　全球大豆出口消息，台湾购买了12万吨巴西大豆。　

　　与此同时，巴西植物油行业协会(ABIOVE)公布的数据显示，截至3月15日2006／07年度巴西大豆出口量为5760万吨产量预期的32.5%，高于2005／06年度同期占预期5260万吨产量预期的24.7%。　

　　南美大豆期货周一收盘也上涨，5月合约上涨5 1／2美分，收报6.00 1／2美元／蒲。　

　　目前在作物天气方面没有足以引发大豆期货上涨的明显变化。南美洲的天气状况对于玉米和大豆作物的收割，以及晚熟大豆的鼓粒十分有利。　

　　目前在现货市场有传言称，巴西北部大豆产量不及预期那样高。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，截至北京时间15：30投机基金买入7,700手。商业净抛空，ADM投资者服务卖出400手5月，　邦吉粮食买入100手5月，Term商品公司买入200手5月。　

　　ABN Amro买入约2,200手5月并卖出手7月，　Rand金融买入2,500手5月，　曼氏金融买入1,000手5月，　Calyon金融交易了500手5月，Rosenthal Collins卖出500手5月。　

　　套利交易活跃，飞马套作了1,000手7月／5月。Term商品公司套作了800手11月／7月，ADM套作了500　

　　手5月／7月。　

　　大豆相关产品：　

　　交易商指出，豆粕(豆粉)亦受到基金买盘和豆粕／豆油利差交易提振。CBOT豆粕期货周一收坚，受投机性和商业买盘支撑，分析师指出全球豆粕贸易良好。5个近月豆粕合约周一收高2.90美元到3.50美元不等。　

　　豆粕期货每短吨收高2.60-3.50美元不等，5月豆粕合约上涨3.50美元，报每短吨178.80美元。基金买入4,000-5,000手豆粕合约。　

　　周一中午，美国现货高蛋白豆粕卖价持稳至走坚，艾奥瓦州Cedar Rapids地区价格上涨2美元／吨。　

　　在豆粕期货交易中，截至北京时间15：30基金买入3,500手，以Rand金融为首买入1,000手5月合约，Goldenberg Hehmeyer套作了1,000手5月豆粕／1,500手5月豆油。R。J。O'Brien买入800手5月，而曼氏金融买入500手5月并卖出100手7月。商业邦吉粮食买入300手5月，而ADM投资者服务买入100手5月。　

　　豆粕套利交易温和，艾奥瓦粮食套作了50手5月／7月和50手7月／12月。　

　　CBOT豆油期货周一收低，5个近月合约每磅收低0.03-0.15美分不等，豆粕／豆油利差交易令豆油承压。5月豆油合约下滑0.08美分至每磅22.66美分。　

　　此前马来西亚棕榈油期货收盘涨跌不一。吉隆坡交易商称，较预期疲弱的出口数据令棕榈油市场疲弱不振。　

　　在豆油期货交易中，截至北京时间15：30商业买入1,500手。投机基金操作持平，Goldenberg Hehmeyer卖出1,500手5月。　

　　商业邦吉粮食买入400手5月，　ADM买入200手5月并300手7月，　Term商品公司买入400手7月。　

　　基金交易方面，Tenco公司买入300手5月和900手7月，　Calyon金融买入500手5月，　Rand和R。J。O'Brien各买入300手5月，R。J。O'Brien卖出300手7月。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收跌，盘中创下两个月新低，因美国大平原地区天气情况改善，而且美国小麦的大买家埃及最近改从别国购买小麦。　

　　市场收盘接近盘中低点，受到堪萨斯城期货交易所(KCBT)小麦期货尾盘疲势的牵连。　

　　“KCBT小麦期货的跌势影响到CBOT小麦期货。一些投资者在KCBT市场出脱一些小麦多头部位。”一芝加哥交易商表示。近几个月基金一直在KCBT小麦市场持有大量净多头部位。　

　　CBOT-5月小麦合约收低2-3／4美分，报每蒲式耳3.39-3／4美元，盘中一度触及3.39美元的两个月低位。2007年12月期约前的远月合约收盘下跌3美分至持平不等。　

　　天气情况仍是主要的利空因素。Meteorlogix天气预报机构称，周四和周五的暴风雨预计将为大平原硬红冬小麦产区带来0.25-1英寸的降雨。此外埃及在上周六购买了12万吨法国小麦，并未从美国采购，突显了美国小麦面临的强大竞争压力。　

　　近周美国小麦出口检验量为1524.1万蒲，符合分析师预期的1400-1600万蒲区间，对市场影响不大。　

　　一名CBOT交易员称，在USDA在31日公布农作物播种和库存报告前，市场流动性减缓，这种情况将持续到报告公布后。　

　　此外，预计硬红冬小麦种植区本周末将有急雨，从而令投机性买家离市观望。　

　　商品基金卖单估计有2000手。　

　　CBOT小麦期货成交量预计为39,892手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，受基金买盘和大豆期货涨势推动。　

　　CBOT玉米期货每蒲式耳收高1美分至3-1／4美分不等。其中5月合约涨3美分，报每蒲式耳2.21-3／4美元。　

　　消息人士称，基金共计买进了3,000手合约。　

　　玉米期货受外部市场上涨的带动，此外，隔夜大幅上涨后引发的后续买盘，中国方面饲料需求增长的消息和早盘大豆期货上涨带来的买盘也都支撑玉米期货走高。　

　　玉米市场已接近超卖的技术水准，至少很可能出现温和反弹。不过涨势料有限，因供给充足、天气条件有利且禽流感疑虑挥之不去。　

　　5月合约的九日相对强弱指标周一开盘前报34，该指数低于30表明市场已呈超卖。该合约今日收盘价低于所有关键移动平均线切入位，第一道关键阻力位在100日移动均线切入位2.23美元，技术支撑位在2.17美元。　

　　玉米期货受外部市场上涨的带动，此外，隔夜大幅上涨后引发的后续买盘，中国方面饲料需求增长的消息和早盘大豆期货上涨带来的买盘也都支撑玉米期货走高。　

　　美国农业部(USDA)定于周五公布3月种植报告和季度库存报告，之前可能会有一些投资者轧平部位。　

　　与此同时，气象预报机构DTN称中西部地区将有几场阵雨和小雪。　

　　USDA称，截至3月23日美国玉米出口检验量为3613.3万蒲，较此前一周4656.4万蒲下降22.45。分析师此前预期区间为3800-4200万蒲。　

　　美国2005／06市场年度玉米出口量累计为10.46亿蒲，较上年同期的9.694亿蒲增长7.9%。　

　　在玉米期货交易中，曼氏金融买入300手5月，　JP Morgan买入1,000手5月和1,000手12月，　Rand金融买入300手12月，　瑞富买入400手5月。商品基金净买入近2,500手。　

　　抛盘方面，飞马买入800手5月，　艾奥瓦粮食卖出300手5月，　JP Morgan卖出800手5月，　瑞富买卖出3005月。JP Morgan套作了5,000手5月／7月。玉米期货成交量估计为103,670手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　笔者预计目前约持有大豆期货净空单29000张。