策略：做空PP2001/2005合约；
主要逻辑：1、2019-2020年PP将进入产能大规模投放周期，产业周期向下，做空产业利润是大势所趋；
2、短周期供应压力将在四季度集中兑现；
3、PP整体估值处于高位，长期做空空间大；
入场区间：PP2001（7900-8000）/PP2005（7700-7800）；
止盈区间：PP2001（7500-7600）/PP2005（7200-7300）；
止损区间：PP2001（8000-8100）/PP2005（7900-8000）；
仓位：不超过20%（260手左右）
风险收益比：1：3左右；
风险点：新装置投产不及预期。
1、2019-2020年PP将进入中国引领下的产能大规模投放周期，产业周期向下，做空产业链利润是大势所趋
图1：PP产能增速
资料来源：信达期货
图2：PP供应增速与价格
资料来源：信达期货
2、短周期供应压力将在四季度集中兑现
3、PP整体估值处于高位，长期做空空间大
信达期货2队 许武庆 张涛 王强 杨姗旦 徐林
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