再上3000点 但这次性质完全变了

　　再上3000点，但这次性质完全变了……

　　时隔2个月，A股再度突破3000点大关。与3月大盘从2440起步上攻3300点的那一轮行情相比，本次站上3000点有些不一样，市场的驱动逻辑、资金流向、未来演化方向等，均已发生变化。

　　今日，创业板指涨幅明显超过了大盘，相较于今年6月6日的阶段性低点1416.06点来说，涨幅已达22.4%，有人称之为技术性牛市的开启。

　　科技股成为此次上涨的最强音，会较大幅度地提升市场的活跃度。那么，这把由科技股带起的“火”能否越烧越旺呢？

　　科技股成为上涨新引擎

　　今年以来，A股分别在3月、7月以及9月等3个时点站上3000点。而本次站上3000点最明显的一个变化是，指数上涨的驱动力从金融、消费转向科技板块。

　　回顾3月份指数从2440点一路窜上了3300点，金融板块是反弹先锋。中信建投和中国人保不断创新高、刷涨停，成为A股非银板块难得一见的景色。

　　而从今日盘面上来看，券商股高开后上攻动力明显不足，科技股表现更为强势。5G概念掀涨停潮，中兴通讯、大富科技等多股涨停。芯片、云计算、国产操作系统板块同样涨幅靠前。

　　5G概念堪称2019年最热的板块之一。从年初至今，总计有26只5G概念股涨幅超过100%，其中，上海瀚讯涨幅达319.96%，沪电股份涨幅达287.88%。

　　此外，数据显示，在3585只可比个股中，有1585只个股的股价超过今年3月4日（指数年内首次重回3000点）股价，占比超过四成，平均涨幅为24%。其中，在涨幅排在前20的个股中，电子、计算机行业个股占了一半席位。

　　除了驱动力，当今时点A股的内外环境较之前也发生了明显变化。

　　近日央行宣布降准，为市场注入了一针强心剂，9月下旬还将有因富时罗素和标普道琼斯指数纳入A股而流入的外资跟进，多重利好信息直接带来了今日大盘的高开。

　　多家券商认为，降准只是政策加力的开始，后续会有更多的稳增长政策落地。

　　联讯证券表示，9月19日，美联储将召开议息会议，大概率会继续降息。预计9月20日的银行LPR利率报价也将下调，市场融资成本将出现实质性下降。

　　有业内人士指出，虽然不能够判定大盘此次站上3000点后行情就一定不会反复，但重回3000点有着很重要的意义。在外部风险偏好回升的情况下，A股数度走出独立行情，充分彰显了市场信心。此外，市场交投热情不断回升，两市成交量快速扩大至7000亿的水平，显然是内外资金快速入市的结果。

　　北向资金9月以来净买入超300亿元

　　数据显示，北向资金从8月末以来便一改二季度沉寂的态势，开启了强势“买买买”的势头。

　　9月首周，北向资金合计净流入280.09亿元，刷新2018年11月以来最大单周净流入额。今日，北向资金延续“买买买”的势头，再度净买入27.85亿元，为8月末以来连续第8个交易日实现净流入，9月份累计净买入额已超过300亿元。

　　北向资金提前行动可追溯至8月27日MSCI第二次扩容生效，当日北向资金净流入达112.71亿元，一度创下年内新高。

　　9月8日，标普道琼斯宣布将于9月23日调整A股在标普新兴BMI指数中的权重至约6.2%，纳入名单包括1099只A股。此外，9月23日，富时罗素的季度调整也将生效。这意味着更多对的资金将在9月下旬前围绕上述指数布局A股。

　　业内人士认为，三大国际指数公司纳入A股因子生效是北向资金持续活跃的重要原因，为A股带来增量资金的带动效应十分明显。川财证券研究认为，随着A股有序纳入三大指数，沪股通和深股通全年净流入额预计会超过2000亿元。

　　根据沪深港通资金对A股的持股情况变动，9月以来（8月30日至9月6日数据），多只科技股获得了北向资金的大幅增持。根据Wind数据统计，北向资金对奥士康的持股比例变动达1.84个百分点，对汇顶科技的持股比例变动达1.35个百分点，对金安国纪的持股比例变动达1.10个百分点。

　　川财证券研究认为，随着纳入三大指数成分股覆盖范围提升，外资行业配置将逐渐呈现均衡化趋势。

　　华泰证券研究认为，9月富时罗素国际指数A股权重将继续扩容、道琼斯国际指数将首次纳入A股，利差继续走扩等背景下，外资有望继续保持净流入，建议继续关注TMT等科技硬资产。

　　进与退如何抉择？

　　3000点是A股的一个重要整数关口，也是投资者进场与否的心理关口。

　　部分机构对于“金九行情”的预期更加乐观。

　　中金认为，虽然前期A股已经有一定幅度的反弹，但考虑到A股目前整体估值仍处于历史中低位，政策稳增长力度仍在加码，预计市场短线可能仍有上行空间，幅度及持续性还需要视政策落实力度及效果、地产周期的演进、以及外部风险的预期变化等。

　　也有投顾人士认为，3000点附近的行情能否延续，依旧未知。即便是当下流动性预期改善，但9月下半月还是需要警惕的，所以对短期行情的态度比较谨慎。

　　在投资配置方面，联讯证券认为，近一个多月的行情，个股分化严重。8月份以来，领涨的是以电子、计算机为代表的科技板块，以及国防军工板块和有较好业绩支撑的消费板块，表现相对落后的是金融与周期。目前市场对近期政策的反应还并不充分，甚至还有点滞后，未来行情的广度会进一步延伸，建议布局有望补涨的金融和周期。

责任编辑：陈志杰