去年香港IPO全球第一 今年上海有望超香港

　　霍侃 洪其华

　　两大国际知名会计师事务所普华永道和安永昨日同时发布了2007年首次公开募股(IPO)预测，两家机构都认为，由于H股和红筹公司回归A股，以及A＋H的上市大趋势，今年上海证券交易所IPO集资额有望超过香港联交所。

　　上一次上海IPO集资额超过香港是在2001年。

　　上海有望超过香港

　　普华永道中国区主管合伙人林怡仲预测：“2007年香港IPO集资额将会达到1500亿港元，而内地市场集资的规模会比香港高出一定水平，我们认为IPO集资额将会达到2000亿元人民币。”

　　安永对于今年IPO集资额的预测更为乐观。安永

审计咨询服务部合伙人及中国业务开拓总经理李港卫说：“2007年香港将继续成为中国内地公司上市的首选证券交易所，预计香港联交所募集资金将达2800亿港元，上海证券交易所以H股回归为主导，集资额有望追上甚至超越香港。”

　　林怡仲也认为：“由于目前在香港上市的国企只有约一半已发行A股，未来两年陆续会有巨型H股回归A股市场上市，推动内地资本市场的发展。”

　　未来大型内地企业将更多采用A+H上市模式也是A股IPO集资额增长的动力之一。安永审计及企业咨询服务部合伙人吴国强说：“上海证券交易所于2006年5月重启IPO后，共有14宗交易，募集资金1463亿元人民币，其中A+H同步上市的集资额占总集资额的46%，H股回归A股的集资额占总集资额的34%。”

　　林怡仲认为，在海外注册的红筹公司回归A股也是影响A股市场IPO集资额的重要因素。但他说“红筹公司回归A股集资规模是多少，现在还看不清”。

　　至于香港市场，普华永道审计业务合伙人孙宝源认为：“预计2007年没有超过500亿港元的国有商业银行上市，目前国有商业银行已经有3家上市，而中国农业银行预计2007年来不及到香港上市。”

　　不过，孙宝源说：“即使没有‘巨型企业’的招股活动，预计2007年仍有大型及优质的上市集资活动，主要会来自内地的金融、

房地产及零售和消费品行业。”

　　普华永道预计，2007年通过IPO在香港上市的公司将有70家，其中主板60家，创业板10家。

　　去年香港股市 集资额全球第一

　　安永昨天公布的数据显示，2006年香港联交所主板的集资额在全球主要营运的资本市场排名第一，占15.5%的份额。排在第二位的是伦敦证券交易所，占15.0%的份额，纽约证券交易所排在第三，占10.5%的份额。

　　全球IPO在2006年达到了新的高点。根据安永公布的数据，2006年1月至11月，全球IPO共募集资金2270亿美元，远远超过了2005年全年的1670亿美元。

　　普华永道的数据显示，2006年香港资本市场通过IPO集资的总额达3422亿港元，比2005年的1915亿港元高出79%，相当于截至2006年12月20日香港股市集资总额(5040亿港元)的66%，其余的34%主要来自于已上市公司的配股、供股权发行及代价发行活动。

　　“与2005年一样，募集资金的增长主要来自于一些大交易，”吴国强说，“2006年最大的一笔交易是中国工商银行在香港上市。仅此一项，在香港就募集资金约1249亿港元，排在第二的是中国银行的IPO，募集了867亿港元的资金。”

　　2006年香港IPO的另一重要特点是，新上市公司中H股比例增多。普华永道的数据显示，香港联交所主板H股上市公司数目由2005年的9家增至2006年的17家，占主板新上市公司数目的比例由15%升至29%；创业板H股上市公司数目由2005年的3家升至2006年的6家，占创业板新上市公司数目的比例由30%升至100%。在IPO集资额方面，H股上市公司的集资比例在主板占85%，创业板则占100%。

　　普华永道资本市场服务组合伙人陈朝光认为，H股上市公司增多有两个原因，一方面是很多国有企业逐渐发展成熟，有比较好的营运基础；另外是国家鼓励国内企业利用香港平台引进国际投资者。

　　孙宝源说：“2007年香港股票市场将持续活跃，并继续成为内地企业筹集国际资金的主要平台。”

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