上市公司2006年度报告渐次披露 将支撑牛市行情

　　上市公司2006年度报告渐次披露 分析认为将支撑牛市行情

　　对投资者而言——从年报中要巧选业绩预增股

　　时报记者 刘昊

　　上市公司2006年度报告即将渐次披露， 受众多投资者关注的年报行情随之正式拉开序幕。从三季报可以看出，上市公司基本面改善明显；新会计准则的起用和证监会推动的强制清欠，使得2006年上市公司业绩同比大增已成定局；甚至有机构预测，今年年报行情有望突破2004年创下的历史高点。

　　目前，A股市场强势格局明显，资金面十分充裕。万联

证券认为，上市公司年报业绩的拐点是近期牛市行情的一大支撑，行情重点将以年报业绩增长为主线，围绕价值投资展开。那么对普通投资者而言，如何去抓住年报行情的机会呢？

　　机会 业绩增长超出预期

　　公开资料显示，2006年前三季度上市公司业绩同比大幅增长达21.66%，全年业绩增长有望保持在20%以上。而从三季度公布的业绩数据来看，在中期业绩出现超预期增长之后，三季度上市公司业绩仍然继续保持着快速的增长，大多数行业的每股收益水平同比上升。

　　来自西南证券统计显示，1月份，预约披露年报的上市公司仅有43家，但是沪深交易所要求上市公司业绩预告公告时间不得晚于1月底，因此这段时间内披露的业绩预告仍将带来较多的预先布局机会。2月份，120家上市公司的年报揭盅。从行业分布上看业绩优良的板块主要包括有色金属和化肥行业。

　　3月份年报披露将进入高度密集区，预约披露年报的上市公司共553家。其中每股收益最高的前十名公司都在1元以上，业绩增幅较大的公司主要集中于有色金属、电气设备、

房地产和航空业等板块。4月份是一季报的最后披露期，涵盖了一半的预约公司。质优公司的业绩仍可圈可点，煤炭、钢铁板块是主流热点。但其中约20%在三季度报亏，同时也要注意ST股的退市风险。

　　策略 甄别业绩是选股重点

　　据悉，在年度报告披露前夕，业绩预增的公司其股价已经提前体现。近期年度业绩预增的股票如皖维高新、福耀玻璃等在年度预增公告出来后，股价都出现比较大幅度的上涨。

　　德鼎投资认为，重点应关注两类个股。一是年度业绩预增的质地优良的股票。基数比较低业绩预增的股票业绩预增意义不大。而对于业绩好，质地优良的股票业绩预增多数是实实在在的增长。

　　其二是年度业绩发生突变性业绩预增的股票，主要是在三季报里没有预增而在年底业绩增长迅猛，业绩的突变导致市场重新评估这些股票的价值，将会在股价上体现。

　　大时代投资的王瞬提醒到，绩优股也需要仔细鉴别，主要看公司是否有发展前景和良好的成长性，而不是靠重组或者关联交易在短期内“做账”做出来的“绩优”。

　　此外，投资者要关注股票市价。股价已经高高在上的甚至被高估的绩优股是很难获得投资利润的，当其公布业绩的时候反而往往是最佳的卖出时机，目前一些券商的研究报告都在强调低市盈率的重要性。绩优股的回报价值，比如小盘股是否能有高送转、大盘股是否有高比例分红等也是重要的考核条件。

　　操作 紧盯盘面踏准节奏

　　王瞬认为，炒作年报概念首先要注意观察盘面的变化。从经验看，个股的业绩往往从盘面中体现，对尚未公布年报预期的品种留强汰弱是必然的选择。

　　从历史情况上看，价格对于业绩的提前反映和同步反映都可能存在。如果股价在业绩预增公告前已经出现大幅上涨的，其利好已经提前兑现，公布之时不宜追高。如果股价前期一直平稳运行，公布业绩预增后股价能够显示出一种良好的成长性特征的，则可以参与。

　　投资按节奏方面，王瞬建议投资者做两手准备，一方面是卖出手中已经获利的概念类股票，另一方面买进绩优股，积极介入那些已经预告业绩增长的蓝筹品种。他表示，在业绩浪行情中市场对热点的挖掘一般是层层递进的，先是最先公布业绩的一线绩优股，即每股收益在0.50元以上并大幅预增的品种，往往会率先发动行情。此后，预告业绩大幅度增长但每股收益不是很高的股票，以及部分扭亏的个股将受到短线资金的挖掘和追捧。最后是业绩公布阶段选择有优厚分配方案的股票，作为投资的第三梯队。

　　专家视点 不能用赌博的心态“炒”基金

　　新华社电 2006年，随着中国股票市场的火爆，一些股票型投资基金也跟着翻了倍，引发了基金投资热。基金的持续火爆使一些错误的投资倾向开始在基金投资者头脑中滋生：一些基金投资者把基金当作股票来“炒”，频繁地买卖基金。很多基金投资者由于操作方法不对头，并未赚到多少钱。对此，专业

理财人士提醒，不能用赌博的心态来“炒”基金。

　　2006年，股票型投资基金一度出现了市民连夜排队抢购的现象。中国人民银行最新的报告也显示，中国城镇居民用来买基金的钱已经仅次于储蓄存款，排在家庭理财的第二位。对于基金发行火爆，买基金的市民越来越多，兴安证券理财专家刘宏伟指出，事实上，很多投资者并没有享受到股市红火的“盛宴”，一个最主要的原因就是基金投资者还保留着以前炒股票的传统思路，把基金当作股票来“炒”，频繁地买卖基金，一涨就卖，一跌就割肉，只有少部分人真正享受到基金的高收益。

　　刘宏伟说，在国外成熟的资本市场，人们买基金大多是为了养老，一般采取定期定投的方式，也就是不管基金价格的短期变化。目前，中国的资本市场正处于快速发展初期，虽然具体情况和发达国家成熟的资本市场不尽相同，但是发达国家老百姓投资基金的方法仍值得我们借鉴。

　　A股上市公司2006年业绩预告

　　预增公司 198家

　　预盈公司 103家

　　预亏公司 118家

　　补充说明：在沪深两市已有474家A股上市公司公布了2006年业绩预告，其中，全年业绩预计增长和扭亏盈利的公司数量远超预减和首亏的公司，有109家公司预计业绩翻番。

　　名词解释 基金

　　基金是由银行、保险公司和券商这些金融机构发行的一个投资理财品种，许多专家为基金投资者集中理财，通过交易股票、债券等金融产品取得收益，基金投资者按照投资比例享受分红和净值增长。

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