沪指失守2600、贸易及通胀逊预期美股期指转升|股票_新浪财经

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　　《线索Clues》每个交易日汇编、采写的“环球市场综述”浓缩全球主要金融市场要闻，覆盖中国投资者重点关注的股市、大宗商品、外汇等市场，帮助用户高效吸收新近市场动态。

　　以下为21:30综述：

　　【市场焦点】

　　周一，亚太股市普跌。继上周高开低走小幅收涨后，沪指低开下探，午后最低报2576.24，跌1.14%，收报2584.58，跌0.82%，失守2600关口。最近两个交易日沪市成交额均低于千亿。医药板块延续上周弱势领跌市场，白酒、地产、券商也跌幅较大。周末公布的进出口及通胀数据普遍低于市场预期。

　　恒指低开1%，盘中最大跌幅接近1.9%，收报25,752.38，跌1.2%。

　　截至北京时间21:30，美股期指收复今日稍早前跌幅并转升，隐含周一道指（DIA）高开约0.3%，标普500（SPY）高开约0.3%，纳指100（QQQ）高开约0.6%。上周五美股三大指数大幅收低。点此查阅关键资产代理行情。

　　在岸、离岸人民币表现疲弱。周一亚太交易时段，截至16:30，在岸人民币（USD/CNY）收报6.9135，较周五官方收盘价贬值337点（pips）。反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报6.9150。周一人民币中间价报6.8693，调降29点。

　　截至17:49，美元指数（DXY）报96.67，跌0.1%。基于美东时间周五17:55，上一交易日美元收报96.75。上周美元指数累计下跌0.47%。

　　亚太交易时段，美国10年期国债收益率小幅波动，截至18:30，持平上一交易日收盘。周五，这一基准利率收报2.85%，当周累计大幅回落16BP（16个基点，即0.16个百分点）。美股上周重挫，避险资金涌入长期国债（TLT），压低其收益率。上周，美国国债收益率曲线局部“倒挂”、加快趋于“扁平化”引起市场高度警惕，因利差倒挂现象在过去数十年有较强的预测经济衰退的能力。

　　国际油价经历大幅波动后上周录得上涨。由沙特和俄罗斯引领的“OPEC+”达成日均120万桶、略超市场预期的减产协议。减产将于明年1月开始实施，初步确定为期6个月。周五，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报61.33美元，周涨3.69%；NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收报52.13美元，周涨2.78%。

　　要闻回顾：上周美股再迎重挫，三大指数均跌超4%。周五，美股市场基准——标普500指数（.INX）的50日均线下穿200日均线，形成所谓“死亡交叉”（death cross），这对于关心技术指标的投资者而言并非好的预兆。

　　华尔街的恐慌指数（VIX）(VXX）上周涨幅接近29%，周五收报23.23，这一读数隐含，至少期权交易员认为在短期标普500指数的日内波幅接近±1.5%。投资者对短期波动应有所防备。

　　上周五，美国劳工部公布了非农就业报告（NFP）。11月美国非农就业人数增加15.5万人，低于市场预期的增加20万人；失业率3.7%，持平前值及符合预期；备受关注的平均时薪同比升3.1%，持平前值且符合预期，但环比升0.2%略低于预期的0.3%。

　　市场人士认为，报告数字虽略低于预期，但仍在可接受范围内。平均时薪增长对通胀保持在美联储的政策目标上方有所助益。美联储将核心个人消费开支（PCE）价格指数维持在2%水平作为货币政策目标之一。

　　摩根资产管理在近期发布的2019年大市前瞻中提到，随着市场参与者将注意力转向增长和通胀数据，投资者的信心也变得更加脆弱。在2018年，投资者情绪的影响开始超越基本面因素，即使企业盈利可观，股票估值仍然大幅下调。投资者还可能将注意力转向更具技术性的因素，如市场流动性、金融创新和监管变动等，对市场波动的潜在影响。

　　点此查看中国部分经济指标最近两年走势。

　　中国部分经济指标最近两年数据，叠加基于各月末点位的中证全指（000985）走势（图片来源：新浪财经《线索Clues》）

　　点此查询国内宏观经济数据：GDP（季度）、中国制造业PMI、中国非制造业PMI、规模以上工业增加值、全国固定资产投资（不含农户）、社会消费品零售总额、实际使用外资金额、广义货币（M2）、居民消费价格指数（CPI）、工业生产者出厂价格指数（PPI）、铁路货运量、全社会用电量、国家外汇储备、央行口径外汇占款、沪深股市成交金额。

　　上周，美国市场出现利率“倒挂”，股指“死叉”等标志性行情，油价剧烈波动。本周，英国议会将对脱欧协议进行至关重要的投票，欧央行（ECB）也将召开议息会议。点击查看回顾与前瞻。

　　【亚太股市】亚洲市场普跌沪指低开震荡

　　A股：收盘，上证综指报2584.58，-0.82%；深证成指报7624.86，-1.41%；创业板指报1326.85，-1.06%；权重蓝筹代表上证50报2408.61，-0.91%。

　　行业板块方面，沪深市场板块多数下跌。医药、白酒、地产、券商领跌。

　　1、8日（周六），海关总署公布的数据显示，以美元计，11月货物贸易出口金额同比增长5.4%，增速较上月下滑10.2个百分点，进口同比增长3%，增速较上月大幅下跌18.4个百分点。当月实现贸易顺差447.4亿美元，较上月扩大107.3亿美元，创2017年12月份来最高水平。

　　11月货物贸易进、出口数据均不如市场预期。分析师认为，进入四季度，出口抢运因素逐渐消退，中美贸易摩擦的负面影响逐渐体现出来。不过，上周中美两国元首给不断升级的经贸摩擦踩了刹车，为双方磋商解决问题提供了指导，如能达成协议，取消今年以来互相加征的关税，对中国出口无疑是一大利好。

　　9日（周日），国家统计局公布11月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。11月份，CPI同比上涨2.2%，低于预期的2.4%，连续5个月处于“2时代”；PPI同比上涨2.7%，涨幅比上个月收窄0.6个百分点，创逾两年来最低增速。

　　有关专家表示，CPI和PPI同比涨幅收窄，环比负增长，物价水平明显回落，反映出市场需求有所减弱。物价走势温和，不存在通胀风险，这为宏观政策调控提供了更为宽松的灵活空间。

　　2、上周四（6日），任正非女儿、华为CFO孟晚舟在加拿大被暂扣一事轰动市场。当地时间周五，加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院举行孟晚舟保释听证会，在未作出裁决的情况下宣布休庭，周一继续开庭。

　　9日，中国外交部副部长乐玉成紧急召见美国驻华大使布兰斯塔德，就美方无理要求加方拘押在加拿大温哥华转机的华为公司负责人提出严正交涉和强烈抗议。乐玉成8日紧急召见加拿大驻华大使麦家廉，就加方拘押华为公司负责人提出严正交涉和强烈抗议。

　　港股：恒生指数低开震荡，收报25,752.38，跌1.2%。

　　昨日，深交所、上交所、港交所联合发布通知，为进一步优化互联互通机制，推动内地与香港资本市场协同发展，沪深港交易所已就不同投票权架构公司纳入港股通股票具体方案达成共识。下一步，三所将抓紧制定相关规则，在完成必要程序后向市场公布，预计规则将于2019年年中生效实施。此举意味着小米、美团点评明年有望成为港股通标的。

　　中泰国际（香港）分析师颜招骏表示，这两家同股不同权公司一旦纳入港股通后，会增加股份的流动性，股价短期会有正面刺激，但是能否长期获得南下资金的支持，主要视乎公司的盈利增长情况，从港股通过往数据来看，南下资金主要买入高分红、盈利能见度及增长高的标的。但总体来说是利好，也是内地和香港两地股市进一步融合的印证。

　　周一收盘，小米（01810）、美团点评（03690）分别下跌2.6%和3.6%。

　　其他亚太股市（IPAC）普遍下跌。日经225指数（EWJ）跌2.04%。点此查看亚洲股市行情。

　　日本内阁府周一公布，截至9月底的第三季度国内生产总值（GDP）折合年率萎缩2.5%，高于市场预估的1.9%，这是自2014年第二季以来的最严重萎缩，当时经济受到当年4月消费税上调的打击。

　　经济学家预计，日本经济将在当前季度反弹，指出第三季下滑部分是因自然灾害扰乱了供应链和工厂产出。

　　【美欧股市】标普500指数上周形成“死叉”

　　美股：上周，道指（DIA）下跌4.5%，标普500指数（SPY）下跌4.6%，纳指下跌4.93%。点此查看主要资产代理行情。

美股三大股指1月26日以来走势（收盘线)（来源：新浪财经）;

　　据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块上周多数下跌。金融（XLF）、工业（XLI）领跌，“债券代理”房地产（XLRE）、公用事业（XLU）上涨。

标普500指数及构成板块周涨跌幅（以代表性基金表征)（图片来源：新浪财经）

　　国际货币基金组织（IMF）首席经济学家Maurice Obstfeld在卸任前警告称，全球经济增长正在放缓，美国可能也会感受到拖累。

　　Obstfeld表示，从目前观察到的迹象看，其他地区经济的放缓似乎更显著。从措辞上看，他的评估已较10月份下调，当时这位IMF官员的预期将全球经济增长描述为稳定或进入平台期。

　　Obstfeld称，第三季度亚洲和欧洲经济数据令人失望。例如，日本和德国GDP萎缩。美国经济可能会出现更强劲增长，但他预计美国经济无法完全不受全球经济下行趋势拖累。

　　📅本周将公布的重要数据、事项及提示有：周一的10月美国JOLTs职位空缺数；周二的11月美国生产者物价指数（PPI）；周三的11月美国核心CPI；周四的12月欧央行（ECB）利率决议和新闻发布会；周五的11月美国核心零售销售，中国规模以上工业增加值。

　　📅本周将公布财报的大公司有周四的Adobe（ADBE)（盘后）。

　　欧洲股市：上周，德国DAX 30指数（513030)（DAX）跌3.8%，英国富时100指数（02847）跌2.6%，法国CAC 40指数跌3.44%。

　　据外媒10日报道，欧洲法院（European Court of Justice）裁定，在欧盟其他27个成员国没有同意的情况下，英国可以单方面撤销退出欧盟的决定。据悉，应反对“脱欧”的苏格兰政界人士要求，欧洲法院对上述问题作出回应。这些“留欧派”人士希望，欧洲法院作出有利裁定可为英国就“脱欧”举行二次公投铺路。

　　英镑兑美元（GBP/USD）短线拉升至1.2760，但随即转跌。

　　9日早些时候，英国《星期日泰晤士报》（The Sunday Times）援引英国官员的话报道称，英国首相特雷莎-梅（Theresa May）可能会推迟定于11日举行的“脱欧”协议草案的议会下院表决。

　　当天晚些时候，英国“脱欧”事务大臣斯蒂芬-巴克利（Stephen Barclay）回应称，下院仍将在11日对“脱欧”协议草案进行投票表决，这份协议草案是有利于英国的“唯一选择”。

　　9日，梅警告其领导的保守党，如果议会否决她的脱欧方案，那么英国可能继续留在欧盟，而在野党工党也可能上台。

　　【汇率】美元重回97下方

　　周一，美元兑人民币（CYB）中间价报6.8693，调降29点。

　　截至北京时间11:01，美元指数（兑6种货币的贸易加权指数)（DXY)（UUP）报96.42。

　　周五，贸易加权美元指数收报96.75，周跌0.47%。

　　渣打银行财富管理10日发布的简报称，由于11月就业数据（NFP）弱于市场预期，周五美元再次轻微走软。尽管失业率没有变化，平均工资轻微上升，但市场对增长放缓的迹象保持谨慎态度。

　　美元指数继续在96附近的支撑位前中性盘整，若失守可能会向下迈向94.75。美元需要突破强劲阻力位97.7才有望延续上升势头。英国、法国发生的事件，以及中国和美国及加拿大之间关于逮捕华为高管孟晚舟的紧张局势，加上美国检察官Robert Mueller调查的潜在进一步发展，都可能影响本周的外币交易。

　　编者注：新浪外汇货币对行情的“收盘价”基于美东时间17:55的买方出价（bid）计算获得。

　　【利率】美国10Y国债收益率大幅回落16BP

　　据新浪财经互联网货基数据，截至12月9日，全市场互联网货基的平均7日年化收益率为2.86%。

　　投资者也可以通过沪深交易所逆回购如GC001（204001）、R-001（131810）进行短期现金管理；通过交易型货币市场基金（511990)（511880）进行场内交易。在香港离岸市场，CSOP货币市场ETF（03053）跟踪3个月港元Hibor。

　　截至12:08，据中国货币网数据，银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）报2.1%。点此了解回购利率。

　　投资者可通过查阅上海同业拆借利率（Shibor）了解更多国内市场利率。

　　美东时间周日23:08，对全球金融市场影响广泛的美国10年期国债收益率（IEF)（TLT）报2.832%。

　　上周五，美国10年期国债收益率收报2.85%，当周大幅回落16BP（16个基点，即0.16个百分点）。2年期美债收益率当周回落8个BP。

　　截至周五收盘，美国10Y-2Y国债收益率利差报13BP。周四盘中，这一利差触及9BP，达到十一年来最低水平。该指标是观测长、短期利差的重要代理。不过，曾担任纽约联储经济学家的Arturo Estrella研究认为，10年期国债与3个月国债的利差在当前更值得关注。

　　北京时间10日彭博报道，高盛预计美联储（Fed）本月会加息，但表示明年3月继续行动的可能性已降至略低于50%。

　　此前，高盛和摩根大通坚持美联储到2019年底还有五次加息的预期不变。这比美联储公开市场委员会（FOMC）9月份经济预测摘要预期的还多一次。

　　瑞士百达资产管理（Pictet Asset Management）周一发表观点称，美国经济增长速度跟不上美联储的紧缩力度，美联储可能最早会在明年第一季停止加息，而美元将有机会转弱，并为新兴市场带来一些支持。

　　北京时间8日消息，美国总统特朗普的首席经济顾问库德洛（Larry Kudlow）表示，在美联储本月晚些时候可能加息之后，他预计将暂停加息“相当一段时间”。

　　周五，圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）呼吁暂停当前的加息周期，称美联储可能已经在限制经济。Bullard是知名的美联储“鸽派”，其明年将拥有FOMC货币政策表决权。有分析认为，届时Bullard将获得更多共鸣。

　　同日，美联储理事布雷纳德（Lael Brainard）表示，美国经济增长势头强劲，目前来看逐步加息仍然是合适的。Brainard今年拥有FOMC货币政策表决权。

　　美联储将于本月18-19日召开FOMC会议，美联储官员将进入“静默期”。除了被普遍预期将加息25个基点，该委员会对未来加息路径及中性利率的最新预测，也将在此次会后公布的经济预测摘要（SEP）中更新。

　　【贵金属】期金价格升至五个月高点

　　美东时间周日23:10，COMEX黄金期货（GC)（GLD)（518880）12月份交割的合约报1254.6美元。

　　该期金合约周五收报1254美元，上涨2.13%，升至五个月来高点。点此查看上海黄金交易所（SGE）贵金属行情。

　　黄金分析师对此表示乐观，随着市场寻找美联储未来货币政策前景的线索，这种积极势头将延续。彭博调查和Kitco的每周黄金调查均显示，市场人士一致看多本周黄金前景。其中彭博调查显示，黄金交易员和分析师对黄金的看涨程度达到至少2015年4月以来最高水平。

　　【大宗商品】OPEC+达成“超预期”减产协议

　　周五，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报61.33美元，周涨3.69%。NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收报52.13美元，周涨2.78%。

　　周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布，美国周度活跃原油钻井设备（OIH）总数量为877台，较上周大幅减少10台。这项数据可为美国的未来原油产量提供线索。

　　截至12月4日的交易员持仓报告（COT）显示，ICE布伦特原油期货合约的投机净头寸为145,720手，较上一周削减了29,713手，幅度约22%，为连续十周减少，净多头寸从48万手的水平上累计减少了70%。主要原油期货合约每手均为1000桶。

　　石油减产联盟“OPEC+”——OPEC与非OPEC产油国7日商定，从2019年1月起，各国总计日均减产120万桶，为期半年。受美国制裁的伊朗获得减产豁免。

　　据伊朗IRNA报道，伊朗总统鲁哈尼（Hassan Rouhani）表示，OPEC石油减产新协议昭示美国干预政策破产。

　　美国主管能源问题的副助理国务卿桑德拉-奥德柯克（Sandra Oudkirk）指出，华盛顿对任何限制自由市场的措施持负面态度，包括OPEC的减产协议。

　　海关总署数据显示，11月中国原油进口量为4287.2万吨，环比增5.1%，同比升15.7%。1-11月原油进口量为4.18亿吨，同比增8.4%。今年中国原油进口量有望创纪录新高。

　　据路透测算，按桶计算，中国11月原油进口量为1043万桶/日，首次超过1000万桶/日。中国10月原油进口量为961万桶/日。

　　周一，INE中国原油期货主力合约SC1901收报428.9元，涨4.15%。周五夜盘，该合约高开高走。

　　周五，波罗的海干散货运价指数（BDI)（BDRY）报1372点，较上一日（6日）涨2.46%。

　　BDI是散装原物料的运费指数，可衡量钢材、谷物、煤、矿砂等资源的海运费用。该指数由波罗的海交易所（Baltic Exchange）综合海岬型（Capesize，40%）、巴拿马型（Panamax，30%），及超灵便型（Supramax，30%）船运价指数编制而成。

　　编者注：1）《线索Clues》行情数据的NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货合约“收盘价”基于交易日美东时间17:00前最后成交价；国际基准ICE布伦特原油期货“收盘价”基于交易日美东时间18:00前最后成交价。2）根据交易所规则，COMEX黄金期货、NYMEX WTI原油期货合约的结算价（settlement price）分别产生于交易日美东时间13:30、14:30；国际基准ICE布伦特原油期货合约结算价产生于交易日美东时间15:30。

　　【加密货币】比特币在3500美元附近震荡

　　交易平台Bitstamp数据显示，截至北京时间11:17，比特币（BTC）现货价格报3531美元。

　　交易所交易基金BLOK、BLCN含有区块链行业敞口。

　　（线索Clues / 李涛）

　　周评：利率“倒挂”＋股指“死叉” 年末行情危机四伏