专题摘要:2011年5月28日,由中国上市公司市值管理研究中心,证券时报,证券市场周刊,新浪网,和讯网联合主办的第五届中国上市公司市值管理高峰论坛在北京国宾酒店举行。
我想提示一点股权激励一定要成为财富创造的主机制,而不是瓜分财富的机制。
国有控股上市公司股权激励会不会更加活跃,股权激励方案设计要考虑哪些具体问题,股权激励提出与实施还要经历哪些步骤,股权激励又对上市公司市值管理提出哪些新课题。
我最后的结论是股权激励是资本市场重大制度创新,但是要把这个制度创新做好,他不仅取决于股权激励制度设计,而且还取决于资本市场完善,还取决于经济市场,还取决于科技人才资本市场产权市场。
未来5年将迎来国企整体上市的一个高峰期,除了少数特殊行业中央企业,大多数中央企业将依托资本市场直接进行市场化改造,通过上市实现公众公司改革。鼓励中央企业进行不留存续资产整体上市,主业资产已整体上市的,通过多种途径实施集团层面整体上市。
在监管机构设置制度的时候要防止可能出现问题,股东,特别是大股东在推的时候应该把方法掌握清楚。我们经营管理者当你被授予进行股权激励的时候,一定要珍惜这个机会,把股权激励做好。
股权激励是一把双刃剑设计和运用好可大大提升上市公司市值管理绩效,设计和利用不当会带来种种负面效应,影响市值管理绩效。
公司自治原则是实施股权激励的基础,随着市场环境的进一步成熟和上市公司规范运作和治理水平的不断提高,行政权力将逐步退出上市公司股权激励的实施过程。
如果说高管都能够拼命套现就意味着这个价格还要下来,意味着有一个很大的财富溢价。所以,我对这个下来倒是持肯定的,因为过去的确太离谱。
2011年5月28日,由中国上市公司市值管理研究中心,证券时报,证券市场周刊,新浪网,和讯网联合主办的第五届中国上市公司市值管理高峰论坛举行。新浪财经图文直播本次活动。图为中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀做主题报告。
2011年度最佳创富领袖奖 | |
排名 | 选项 |
1 | 航天信息董事长刘振南 |
2 | 东方园林董事长何巧女 |
3 | 雄震矿业董事长陈东 |
4 | 贵州茅台董事长袁仁国 |
5 | 光电股份董事长王小鹏 |
6 | 时代新材董事长曾鸿平 |
7 | 华兰生物董事长安康 |
8 | 中科三环董事长王震西 |
9 | 歌尔声学董事长姜滨 |
10 | 精功科技董事长孙建江 |
2011年度最佳创富创新奖 | |
排名 | 获奖公司 |
1 | 粤传媒 |
2 | 青岛海尔 |
3 | 航天信息 |
4 | 广电运通 |
5 | 宝钢股份 |
6 | 乐视网 |
7 | 龙江交通&吉林高速 |
8 | 安凯客车 |
9 | 立思辰 |
2011年度最佳创富服务奖 | |
排名 | 获奖公司 |
1 | 中信证券 |
2 | 华商基金 |
3 | 南京证券 |
4 | 云南信托 |
5 | 普华永道中天会计师事务所 |
6 | 海通证券研究所 |
7 | 中银国际 |
8 | 国泰君安研究所 |
9 | 北京正谋投资管理有限责任公司 |
10 | 北京市金杜律师事务所 |
2011年度最佳创富IR奖评选 | |||||
排名 | 上市公司 | 董秘 | 排名 | 上市公司 | 董秘 |
1 | 乐山电力 | 王 迅 | 26 | 天 士 力 | 刘俊峰 |
2 | 重庆水务 | 邱贤成 | 27 | 阳 光 城 | 廖剑锋 |
3 | 东方园林 | 武建军 | 28 | 辽宁成大 | 于占洋 |
4 | 凤凰股份 | 毕 胜 | 29 | 新 大 陆 | 侯浩峰 |
5 | 美 盈 森 | 黄 琳 | 30 | 航天信息 | 王毓敏 |
6 | 兴民钢圈 | 崔积和 | 31 | 青岛海尔 | 明国珍 |
7 | 科冕木业 | 郭俊伟 | 32 | 三一重工 | 肖友良 |
8 | 隆基机械 | 刘 建 | 33 | 中集集团 | 于玉群 |
9 | 中材国际 | 蒋中文 | 34 | 阳光照明 | 吴青谊 |
10 | 大同煤业 | 钱建军 | 35 | 獐 子 岛 | 王欣红 |
11 | 高 新 兴 | 黄海潮 | 36 | 葛 洲 坝 | 罗泽华 |
12 | 南方航空 | 谢 兵 | 37 | 软控股份 | 张 焱 |
13 | 苏州固锝 | 滕有西 | 38 | 广东鸿图 | 莫劲刚 |
14 | 中国建筑 | 孟庆禹 | 39 | 包钢稀土 | 张日辉 |
15 | 天坛生物 | 慈 翔 | 40 | 洋河股份 | 丛学年 |
16 | 中视传媒 | 贺 芳 | 41 | 江南水务 | 朱 杰 |
17 | 国投电力 | 魏 琼 | 42 | 长城电脑 | 郭 镇 |
18 | 万通地产 | 程晓晞 | 43 | 华兰生物 | 范 蓓 |
19 | 黑 牡 丹 | 周 明 | 44 | 攀钢钒钛 | 曾显斌 |
20 | 众合机电 | 李 军 | 45 | 鱼跃医疗 | 陈 坚 |
21 | 西部建设 | 林 彬 | 46 | 爱尔眼科 | 韩 忠 |
22 | 信达地产 | 张小琦 | 47 | 中国中冶 | 康承业 |
23 | 广州药业 | 庞健辉 | 48 | 大华股份 | 吴 坚 |
24 | 长江电力 | 楼 坚 | 49 | 吉峰农机 | 刁海雷 |
25 | 杭齿前进 | 李逸仙 |
证券代码 | 证券简称 | 总排名 | 价值创造
排名 |
价值实现
排名 |
价值关联度排名 | 溢价因素
排名 |
基础价值
排名 |
成长价值
排名 |
|||||||
2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | ||
600031 | 三一重工 | 1 | 36 | 29 | 24 | 3 | 150 | 94 | 354 | 21 | 169 | 16 | 32 | 381 | 153 |
600111 | 包钢稀土 | 2 | 831 | 12 | 1234 | 6 | 33 | 17 | 1388 | 64 | 75 | 14 | 1122 | 125 | 1203 |
000581 | 威孚高科 | 3 | 152 | 2 | 55 | 13 | 292 | 34 | 613 | 374 | 1257 | 11 | 193 | 12 | 54 |
002304 | 洋河股份 | 4 | —— | 8 | —— | 12 | —— | 10 | —— | 339 | —— | 3 | —— | 197 | —— |
600160 | 巨化股份 | 5 | 975 | 50 | 1139 | 1 | 672 | 164 | 968 | 969 | 1342 | 111 | 1049 | 124 | 1079 |
000596 | 古井贡酒 | 6 | 4 | 5 | 70 | 26 | 2 | 77 | 186 | 643 | 694 | 24 | 306 | 7 | 31 |
002106 | 莱宝高科 | 7 | 221 | 4 | 560 | 20 | 16 | 55 | 1065 | 1595 | 670 | 17 | 278 | 10 | 1091 |
000568 | 泸州老窖 | 8 | 8 | 11 | 12 | 30 | 59 | 67 | 127 | 244 | 68 | 1 | 1 | 446 | 386 |
600252 | 中恒集团 | 9 | 6 | 13 | 97 | 23 | 3 | 29 | 256 | 427 | 559 | 62 | 285 | 21 | 71 |
600188 | 兖州煤业 | 10 | 251 | 6 | 543 | 58 | 103 | 171 | 933 | 119 | 158 | 19 | 186 | 11 | 1190 |
002236 | 大华股份 | 11 | 138 | 26 | 238 | 14 | 287 | 39 | 132 | 300 | 362 | 77 | 137 | 86 | 652 |
600519 | 贵州茅台 | 12 | 12 | 20 | 18 | 21 | 49 | 5 | 82 | 150 | 144 | 4 | 6 | 658 | 627 |
002006 | 精功科技 | 13 | 1307 | 154 | 955 | 2 | 1365 | 420 | 891 | 1008 | 1187 | 378 | 907 | 121 | 871 |
002081 | 金 螳 螂 | 14 | 63 | 46 | 180 | 18 | 64 | 103 | 320 | 415 | 480 | 47 | 123 | 266 | 479 |
000423 | 东阿阿胶 | 15 | 60 | 18 | 335 | 54 | 14 | 125 | 750 | 86 | 28 | 44 | 211 | 92 | 712 |
000858 | 五 粮 液 | 16 | 7 | 36 | 22 | 38 | 28 | 6 | 14 | 159 | 276 | 12 | 29 | 455 | 160 |
601699 | 潞安环能 | 17 | 81 | 32 | 189 | 43 | 199 | 32 | 25 | 189 | 277 | 32 | 40 | 231 | 1141 |
002069 | 獐 子 岛 | 18 | 18 | 27 | 158 | 70 | 10 | 147 | 413 | 33 | 74 | 86 | 219 | 69 | 234 |
600585 | 海螺水泥 | 19 | 174 | 84 | 88 | 27 | 390 | 182 | 724 | 20 | 88 | 65 | 63 | 411 | 284 |
600406 | 国电南瑞 | 20 | 10 | 86 | 43 | 19 | 6 | 206 | 96 | 179 | 1259 | 119 | 129 | 236 | 73 |
600809 | 山西汾酒 | 21 | 20 | 55 | 133 | 40 | 15 | 46 | 328 | 296 | 179 | 10 | 58 | 729 | 619 |
000869 | 张 裕A | 22 | 13 | 14 | 16 | 53 | 43 | 135 | 71 | 1640 | 390 | 2 | 11 | 444 | 443 |
000538 | 云南白药 | 23 | 31 | 69 | 139 | 84 | 36 | 53 | 280 | 8 | 67 | 55 | 90 | 337 | 432 |
002241 | 歌尔声学 | 24 | 477 | 61 | 917 | 47 | 13 | 44 | 1329 | 630 | 1321 | 275 | 493 | 25 | 1194 |
002128 | 露天煤业 | 25 | 41 | 15 | 127 | 131 | 69 | 321 | 160 | 326 | 301 | 8 | 52 | 210 | 713 |
600547 | 山东黄金 | 26 | 45 | 120 | 202 | 29 | 22 | 255 | 497 | 161 | 318 | 82 | 61 | 520 | 1017 |
000970 | 中科三环 | 27 | 729 | 54 | 943 | 45 | 212 | 26 | 1231 | 1556 | 1324 | 510 | 822 | 2 | 950 |
000338 | 潍柴动力 | 28 | 33 | 39 | 29 | 125 | 147 | 249 | 326 | 76 | 30 | 18 | 36 | 396 | 192 |
002310 | 东方园林 | 29 | —— | 85 | —— | 74 | —— | 37 | —— | 387 | —— | 37 | —— | 641 | —— |
600458 | 时代新材 | 30 | 227 | 121 | 420 | 36 | 259 | 247 | 449 | 399 | 340 | 282 | 370 | 139 | 475 |
600815 | 厦工股份 | 31 | 728 | 17 | 795 | 139 | 1028 | 331 | 605 | 521 | 372 | 260 | 889 | 3 | 505 |
000861 | 海印股份 | 32 | 331 | 76 | 479 | 92 | 299 | 56 | 499 | 413 | 1229 | 182 | 336 | 109 | 792 |
600970 | 中材国际 | 33 | 248 | 53 | 125 | 129 | 456 | 228 | 764 | 74 | 126 | 38 | 39 | 359 | 965 |
600395 | 盘江股份 | 34 | 106 | 106 | 292 | 62 | 102 | 151 | 517 | 357 | 302 | 33 | 170 | 909 | 700 |
600132 | 重庆啤酒 | 35 | 200 | 170 | 476 | 22 | 84 | 410 | 867 | 313 | 226 | 307 | 408 | 201 | 517 |
002153 | 石基信息 | 36 | 226 | 56 | 454 | 112 | 138 | 179 | 741 | 418 | 433 | 75 | 166 | 214 | 1126 |
000012 | 南 玻A | 37 | 56 | 122 | 39 | 68 | 197 | 177 | 440 | 85 | 104 | 116 | 143 | 383 | 53 |
002294 | 信 立 泰 | 38 | —— | 21 | —— | 150 | —— | 354 | —— | 342 | —— | 23 | —— | 192 | —— |
002041 | 登海种业 | 39 | 34 | 1 | 64 | 260 | 47 | 683 | 41 | 460 | 910 | 9 | 226 | 15 | 57 |
000528 | 柳 工 | 40 | 91 | 79 | 27 | 120 | 294 | 141 | 665 | 183 | 192 | 94 | 72 | 278 | 74 |
600518 | 康美药业 | 41 | 253 | 124 | 568 | 89 | 58 | 124 | 1033 | 225 | 249 | 300 | 422 | 110 | 782 |
000655 | 金岭矿业 | 42 | 462 | 52 | 928 | 134 | 29 | 235 | 1327 | 334 | 225 | 54 | 367 | 253 | 1286 |
002007 | 华兰生物 | 43 | 1 | 43 | 6 | 143 | 7 | 283 | 2 | 247 | 311 | 5 | 3 | 1125 | 51 |
600770 | 综艺股份 | 44 | 543 | 98 | 849 | 59 | 97 | 137 | 1249 | 812 | 788 | 236 | 1061 | 118 | 417 |
000425 | 徐工机械 | 45 | 9 | 92 | 7 | 118 | 104 | 96 | 266 | 250 | 299 | 56 | 24 | 515 | 1 |
002344 | 海宁皮城 | 46 | —— | 101 | —— | 116 | —— | 50 | —— | 289 | —— | 172 | —— | 187 | —— |
600256 | 广汇股份 | 47 | 122 | 142 | 498 | 73 | 12 | 212 | 997 | 99 | 234 | 246 | 297 | 208 | 960 |
600271 | 航天信息 | 48 | 83 | 133 | 247 | 127 | 157 | 15 | 251 | 36 | 61 | 122 | 111 | 410 | 852 |
600503 | 华丽家族 | 49 | 924 | 96 | 527 | 64 | 1027 | 114 | 1021 | 912 | 634 | 159 | 437 | 209 | 617 |
600276 | 恒瑞医药 | 50 | 16 | 147 | 36 | 86 | 52 | 192 | 35 | 151 | 166 | 53 | 23 | 1005 | 315 |
600436 | 片 仔 癀 | 51 | 223 | 42 | 348 | 117 | 298 | 222 | 137 | 914 | 1116 | 68 | 153 | 159 | 982 |
601088 | 中国神华 | 52 | 54 | 70 | 47 | 167 | 206 | 276 | 443 | 5 | 1 | 30 | 27 | 523 | 362 |
000039 | 中集集团 | 53 | 450 | 112 | 793 | 157 | 346 | 152 | 947 | 1 | 10 | 153 | 692 | 275 | 830 |
002001 | 新 和 成 | 54 | 15 | 132 | 42 | 123 | 37 | 25 | 13 | 212 | 298 | 15 | 7 | 1386 | 1118 |
000937 | 冀中能源 | 55 | 185 | 81 | 432 | 141 | 107 | 188 | 754 | 294 | 295 | 88 | 77 | 305 | 1254 |
601101 | 昊华能源 | 56 | —— | 156 | —— | 69 | —— | 250 | —— | 237 | —— | 97 | —— | 650 | —— |
600216 | 浙江医药 | 57 | 5 | 64 | 15 | 168 | 26 | 294 | 29 | 95 | 284 | 7 | 9 | 1103 | 500 |
600309 | 烟台万华 | 58 | 136 | 178 | 367 | 108 | 140 | 214 | 593 | 13 | 107 | 154 | 116 | 512 | 1094 |
600690 | 青岛海尔 | 59 | 89 | 28 | 228 | 222 | 209 | 518 | 48 | 4 | 80 | 59 | 247 | 137 | 334 |
600489 | 中金黄金 | 60 | 334 | 163 | 733 | 88 | 23 | 223 | 1212 | 337 | 327 | 145 | 412 | 499 | 1115 |
600362 | 江西铜业 | 61 | 310 | 185 | 663 | 103 | 75 | 238 | 1109 | 26 | 25 | 227 | 482 | 331 | 938 |
600125 | 铁龙物流 | 62 | 102 | 158 | 319 | 124 | 62 | 120 | 650 | 142 | 136 | 188 | 256 | 352 | 495 |
600348 | 国阳新能 | 63 | 23 | 166 | 89 | 90 | 46 | 227 | 119 | 331 | 280 | 71 | 37 | 967 | 530 |
600535 | 天 士 力 | 64 | 118 | 207 | 329 | 83 | 55 | 341 | 675 | 17 | 397 | 245 | 289 | 358 | 451 |
002408 | 齐翔腾达 | 65 | —— | 269 | —— | 10 | —— | 684 | —— | 1045 | —— | 199 | —— | 622 | —— |
002038 | 双鹭药业 | 66 | 25 | 103 | 58 | 106 | 77 | 7 | 46 | 1442 | 452 | 29 | 14 | 887 | 577 |
000680 | 山推股份 | 67 | 306 | 47 | 562 | 192 | 499 | 396 | 173 | 249 | 282 | 102 | 317 | 108 | 1022 |
002152 | 广电运通 | 68 | 62 | 83 | 120 | 110 | 142 | 98 | 54 | 1622 | 574 | 52 | 48 | 510 | 705 |
002056 | 横店东磁 | 69 | 550 | 192 | 773 | 44 | 251 | 407 | 1045 | 544 | 1335 | 279 | 589 | 279 | 957 |
000983 | 西山煤电 | 70 | 79 | 190 | 281 | 119 | 44 | 216 | 614 | 90 | 231 | 112 | 57 | 690 | 1165 |
600104 | 上海汽车 | 71 | 73 | 23 | 119 | 255 | 216 | 619 | 265 | 10 | 11 | 83 | 158 | 53 | 232 |
600805 | 悦达投资 | 72 | 179 | 3 | 79 | 291 | 335 | 754 | 648 | 909 | 644 | 13 | 205 | 14 | 80 |
600516 | 方大炭素 | 73 | 925 | 218 | 1163 | 57 | 342 | 443 | 1279 | 261 | 148 | 648 | 1298 | 57 | 836 |
002269 | 美邦服饰 | 74 | 236 | 210 | 466 | 66 | 148 | 391 | 746 | 393 | 379 | 193 | 198 | 460 | 1102 |
000550 | 江铃汽车 | 75 | 65 | 25 | 65 | 204 | 169 | 483 | 281 | 649 | 603 | 28 | 47 | 190 | 295 |
002223 | 鱼跃医疗 | 76 | 75 | 221 | 194 | 60 | 159 | 445 | 93 | 416 | 427 | 179 | 156 | 531 | 425 |
002415 | 海康威视 | 77 | —— | 208 | —— | 126 | —— | 236 | —— | 103 | —— | 79 | —— | 1093 | —— |
002293 | 罗莱家纺 | 78 | —— | 212 | —— | 65 | —— | 404 | —— | 534 | —— | 110 | —— | 845 | —— |
002029 | 七 匹 狼 | 79 | 97 | 87 | 255 | 182 | 86 | 273 | 467 | 469 | 402 | 123 | 241 | 230 | 405 |
002250 | 联化科技 | 80 | 61 | 181 | 87 | 133 | 135 | 163 | 131 | 533 | 1130 | 169 | 142 | 448 | 142 |
600600 | 青岛啤酒 | 81 | 57 | 202 | 198 | 187 | 73 | 49 | 349 | 46 | 57 | 114 | 117 | 723 | 544 |
000999 | 华润三九 | 82 | 27 | 131 | 105 | 207 | 48 | 226 | 156 | 38 | 102 | 90 | 89 | 519 | 311 |
000527 | 美的电器 | 83 | 94 | 228 | 137 | 165 | 254 | 199 | 322 | 7 | 3 | 151 | 121 | 675 | 330 |
600508 | 上海能源 | 84 | 84 | 48 | 173 | 238 | 211 | 511 | 102 | 198 | 167 | 40 | 49 | 307 | 1023 |
000780 | 平庄能源 | 85 | 429 | 232 | 724 | 111 | 204 | 327 | 1042 | 292 | 233 | 319 | 331 | 298 | 1184 |
000877 | 天山股份 | 86 | 629 | 215 | 83 | 104 | 790 | 309 | 1209 | 537 | 1374 | 161 | 97 | 601 | 196 |
300003 | 乐普医疗 | 87 | —— | 143 | —— | 140 | —— | 9 | —— | 1610 | —— | 67 | —— | 775 | —— |
601808 | 中海油服 | 88 | 210 | 176 | 336 | 193 | 412 | 62 | 213 | 383 | 213 | 143 | 135 | 550 | 1007 |
002073 | 软控股份 | 89 | 239 | 242 | 545 | 71 | 42 | 467 | 1027 | 539 | 371 | 360 | 298 | 263 | 1041 |
601006 | 大秦铁路 | 90 | 88 | 127 | 212 | 227 | 234 | 285 | 56 | 52 | 17 | 113 | 98 | 412 | 755 |
300002 | 神州泰岳 | 91 | —— | 203 | —— | 203 | —— | 1 | —— | 332 | —— | 74 | —— | 1111 | —— |
000401 | 冀东水泥 | 92 | 301 | 111 | 30 | 230 | 580 | 325 | 1073 | 270 | 224 | 104 | 163 | 385 | 26 |
600195 | 中牧股份 | 93 | 198 | 169 | 357 | 185 | 224 | 58 | 373 | 771 | 609 | 186 | 240 | 390 | 648 |
002024 | 苏宁电器 | 94 | 117 | 295 | 330 | 145 | 173 | 413 | 439 | 3 | 4 | 244 | 175 | 587 | 845 |
600139 | 西部资源 | 95 | 87 | 45 | 237 | 248 | 39 | 549 | 538 | 574 | 1166 | 70 | 92 | 172 | 924 |
300070 | 碧 水 源 | 96 | —— | 237 | —— | 221 | —— | 57 | —— | 130 | —— | 96 | —— | 1075 | —— |
002353 | 杰瑞股份 | 97 | —— | 286 | —— | 46 | —— | 643 | —— | 747 | —— | 108 | —— | 1173 | —— |
600739 | 辽宁成大 | 98 | 32 | 236 | 35 | 217 | 121 | 68 | 234 | 253 | 147 | 85 | 30 | 1146 | 271 |
600066 | 宇通客车 | 99 | 125 | 41 | 168 | 288 | 285 | 664 | 324 | 242 | 163 | 35 | 67 | 287 | 800 |
000650 | 仁和药业 | 100 | 48 | 199 | 121 | 183 | 90 | 54 | 81 | 800 | 431 | 196 | 204 | 425 | 195 |
虽然20年来我国证券市场取得了巨大的成就,不过我们要清醒的认识到,由于改革不配套和制度设计局限我国证券市场还存在一些深层次问题。
中国经济发展正处在重要的关键阶段,促进技术创新,促进经济转型是现实的发展需要也是难得的投资机遇。资本市场应该可以发挥积极的作用。中国风险投资前景无限。
大力推进法制建设,不断完善资本市场的法制秩序。要坚持市场化改革方向,建立完善市场导向的机制。加强资本市场文化建设,培养成熟、理性、专业的投资人队伍。
作为财经媒体我们将恪守媒体职责,为网民提供准确、权威、客观的信息,加大媒体的监督力度,帮助投资者更好的获得市场信息,促进中国资本市场的健康、稳定发展。
发挥资本市场对转变发展方式的作用,第二点要做的就是要加快发展第三产业,转变发展方式的第二要求就是实现一、二、三产业协调发展,改变第三产业严重滞后的问题。
在这20年,中国证券市场从小到大,从无到有,从无序到有序,从不讲规范到注重规范,创造了一个中国奇迹。我们说它的中国奇迹主要体现在三个层次。
认真总结中国证券市场过去的经验教训,客观分析中国证券市场目前的现实挑战,放眼展望中国证券市场未来的长远前景,具有极大的现实意义和深远的历史意义。
我想到政府应该下决心快刀斩乱麻,组织制止各个部门和地方的利益,尽快纠正市场和证券人士早认识、早看清的一些问题,,坚决制止部门和地方的政府利益纠葛。
“1990-2010:走向资本强国——中国证券市场20年回顾与展望暨第四届中国上市公司市值管理高峰论坛”于2010年5月29日在北京召开。北京邦和财富研究所长韩志国演讲。