海外资产配置服务“抓住”高净值客户！东方证券携手国际顶级资管，号脉海外投资机会|东方证券_新浪财经

原标题：海外资产配置服务“抓住”高净值客户！东方证券携手国际顶级资管，号脉海外投资机会来源：券商中国

随着经纪业务向财富管理转型的推进愈加深入，为客户提供海外资产配置服务成为国内券商打响差异化发展之战的“杀手锏”之一。

高净值客户知多少？根据招商银行&贝恩公司发布的《2019中国私人财富报告》预测，2019年底，中国个人可投资资产总规模将首次突破200万亿大关，可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量将达到约220万人，高净值人群持有的可投资资产规模将达约70万亿。

随着投资环境日趋复杂，高净值人群更加趋于理性和审慎，对财富管理机构专业服务的价值更加认可。而在我国金融市场对外开放不断推进，“走出去”和“引进来”交织之下，海外资产配置越来越成为更多高净值客户的选择。

11月7日，东方证券在上海举办2019年度海外市场投资策略会。威廉欧奈尔（William O’Neil）、安本标准投资管理（Aberdeen Standard）、先机环球投资（Merian Global Investors）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）四家国际顶级资产管理公司齐聚一堂，与国内券商及投资者共同探讨海外市场的投资机会。

东方证券：国际化业务再进一步

11月7日，东方证券财富管理业务总部在上海举办海外资产投资策略会，会议在海外资产配置投资者教育、优化客户海外资产配置状况、增加客户海外资产安全性等方面进行探讨，东方证券近100名核心客户参加。

东方证券总裁助理、财富管理业务总部总经理徐海宁在致辞中表示，随着证券行业国际化趋势日益深化、市场开放程度逐步提高，为客户进行海外资产配置相关的投资者教育将成为中国财富管理机构的重要服务环节。东方证券重视国际化业务的发展，将与优秀的海外资产管理公司保持紧密合作，共同为国内投资者引入国际化的投资理念。

东方证券总裁助理徐海宁

早在2015年，东方证券即率先在行业内进行财富管理转型，致力于做强买方投顾，为交易客户提供投资服务，为财富客户提供配置服务，成为公司综合金融服务的前端获客平台。

据东方证券相关业务人员介绍，目前公司财富管理业务已具备出色的产品配置能力，依托公司优秀的资产端，打造以权益类资产为核心的产品线，持续强化产品的严选和定制能力，追求实现客户资产的长期保值和增值。

上述人员还表示，公司正加大对国际业务的资源投入，加快国际化的发展。针对海外资产管理人，公司提出“QFII+公募基金”的服务理念，协同代销、投研、交易、营运、系统、托管等多个部门资源，为客户提供“一站式”的服务模式，在海外资产管理公司中产生了良好的口碑。

而在海外资产配置上，东方证券一早已关注到投资者的需求。针对国内投资者对于海外市场不了解、信息不对称等问题，近年来东方证券与多家海外资产管理公司紧密合作，举办了多场海外投资策略会，引入海外优秀资产管理人的投资理念，使国内投资者开拓视野，了解全球资产配置中的巨大机会，取得了良好的口碑，提高了客户的黏性。

“洋”资管如何配置资产？

随着国内资本市场的日益开放，各类国际投资机构纷纷进入中国，A股的外资持股比例不断提升、交易额持续扩大，外资投资机构已成为中国金融市场的一大重要力量。同时，国内巨大的财富管理发展空间也吸引海外资产管理人加速布局中国市场。

数据显示，今年以来外资证券类私募累计备案31只产品，资产管理规模合计约60亿元，产品类型除涉及主动权益策略和债券产品外，多元资产策略也在成为新的竞技场。截至10月底，在中国基金业协会备案成为私募证券基金管理人的外资私募已有22家，产品合计56只。

那么，海外资产管理公司对资产配置有何心得？又将如何为国内投资者“量体裁衣”？

威廉欧奈尔公司总裁Steven Lawrence Birch介绍了量化基金在美国的发展和在中国成立量化基金的策略和展望。Birch表示，A股市场具有独一无二的特质和运行模式，长期在美国市场耕耘的欧奈尔公司具备丰富的量化投资经验及庞大的数据分析和建模团队，将为A股开发全新的量化策略。威廉欧奈尔公司潜心研究选股方法与量化思路，分析全美近几十年的牛股数据，逐渐形成一套严谨、实用的投资哲学体系：CAN SLIM，并进一步体现量化投资的强执行力、广覆盖面与系统化的优势。

威廉欧奈尔公司总裁Steven Lawrence Birch

安本标准高级投资经理罗勋介绍了多元资产在全球和中国的配置策略，阐述了宏观市场运行趋势和多元资产前景，提出了安本投资团队的关于资产配置多元化、策略理念多元化相结合的多资产配置思路。

安本标准表示，中国资产相对于全球资产非常具有长期配置吸引力，但A股波动巨大，在不明朗的市场环境下，长线的投资视野及多元化投资策略尤其重要。战略、战术资产配置策略的灵活运用，不仅让每套策略涉及不同的投资理念和流程，且每套策略均可使用多类资产，并由此构建资产与策略多元化的深度组合将更进一步优化风险预算分配。

先机环球投资中国业务发展总监莫兆奇介绍了先机环球投资的全球资产配置理念，并对全球资产配置趋势做了分析。他表示，全球贸易量正在以十年来最快的速度下降，G7国家的黄金储备正在上升，全球储备货币的历史将如何演变犹未可知。

富兰克林邓普顿中国股票投资管理总监朱国庆做了题为《A股投资策略展望》的演讲，从外资投资管理人的角度分析了A股市场投资策略和投资风格。

朱国庆表示，在A股市场，普通投资者始终在交易中占据主导位置，26%的普通投资者贡献了市场80%的交易量，同时呈现共同基金高换手率与产业基金低换手率的鲜明对比风格。虽然多数投资者更为关注资产配置和短期市场趋势，但在宏观经济增长放缓、境外投资开放和监管政策调整的趋势下，普通投资者也开始转向那些长期收益的共同基金和私募基金。而外资对于A股市场的增量配置是一个长期持续的过程，这将进一步改变A股投资结构和投资风格倾向于估值与基本面分析。

攫取海外债券超额收益机会

在国际市场上，值得一提的优质资产配置当属海外债券资产。由于配置确定性相对较高、波动性相对较小，海外债券资产普遍被认为属于有效对冲风险的手段。

不过，由于近年来国内债券市场“雷声滚滚”，不少投资者对债券投资颇有疑虑。不过，此债券非彼债券，海外债券的投资机会还有待深入发掘。

东证国际资产管理部总经理周进做了题为《海外债券市场投资》的介绍。周进分享了跨境债券投资策略与思考，从全球债券市场与中资美元债市场分析着手，提出了不同的实盘投资策略与操作模式。

据周进介绍，回顾过往近10年各大类资产的历史表现，相较于其他资产类别，中国高收益债券收益率相对稳健，且离岸在岸市场定价逻辑差异导致境外收益率比境内存在明显溢价。

由于我国境内过去两年的“去杠杆”政策，中资美元债先于海外美元债市场进行调整，尤其在2018年调整幅度较大，虽然自去年底开始有较为明显的反弹，但估值优势依然明显。

回顾过往近10年各大类资产的历史表现，相较于其他资产类别，中国高收益债券收益率相对稳健且仅在2011年及2018年出现过回调。自2009年起，亚洲高收益美元债在近十年内历经了五次较大的调整，分别在2011年、2013年年中、2014年年底、2015年年中及2018年，几轮调整过后信用利差均有明显的下降。

周进表示，2018年底以来亚洲信用债市场有明显改善，但相对历史走势来说依然有较大的信用利差收窄空间，亚洲高收益美元债市场在信用收缩的背景下容易过度反应，但每次大幅调整后均创造了较好的买入机会，作为专业投资者把握好信用周期和利率周期的节奏，可以较好的获得超额收益。