业绩持续下滑，金正大的财报你看懂了吗？

原标题：业绩持续下滑，金正大的财报你看懂了吗？ 来源：百家号

上半年，继被审计机构“大信会计事务所”披露预付款项异常之后， 金正大 （002470.SZ）于8月28日公告的2019年中期业绩再次触“雷”。

一波未平一波又起，从金正大披露的2019年中报来看可谓是“负号”一连串。报告期内，公司实现营业收入77.77亿元，较上年同期下降43.52%；归属于上市公司股东的净利润为4.29亿元，同比下降48.76%。

而对此，金正大给出了解释：2019年上半年，国内经济形势依旧比较严峻。农业方面，农民种植积极性不断降低，同时受原材料价格上涨、环境保护及安全生产要求不断提高等因素的影响，复合肥企业生产成本上升，盈利空间被压缩。

其实，中期业绩惨淡与公司上半年复合肥及原料产品营业收入大幅减少有很大关系，其复合肥销售额已经连续两年（2017-2018年）处于下滑状态。

资料显示，金正大的主营业务为复合肥、缓控释肥、硝基肥、水溶肥、生物肥、土壤调理剂等土壤所需全系列产品的研发、生产和销售以及为种植户提供相关的种植业解决方案服务。

而复合肥作为主营业务中最主要的产品，包括普通复合肥、控释复合肥、硝基复合肥三个。2019年上半年，金正大复合肥总金额占营收比例由69.47%降至54.39%，其中，控释复合肥同比大幅下跌92.02%。

此外，其他原料化肥和草坪种子也出现了负增长，分别为-70.51%及-10.92%。

有业内人士对此表示，“国际粮价持续低迷，原油处于低位，导致国内小麦、玉米价格都上不去，在这样的背景下，对于复合肥的需求还会继续下滑，金正大的巨大产能可能将会有更多闲置”。

有意思的是，在销售业绩表现不佳的情况下，金正大2019上半年的销售费用仍在增长，较去年同期上升15.17%至10.09亿元。

不过，比起业绩下降，更让投资者与资本界担忧的是金正大的某些款项问题。在金正大2018年年报中，大信会计师事务所审计报告指出，“贵公司以预付购货款的名义，与关联方诺贝丰（中国）农业有限公司发生大额资金往来。截止2018年12月31日，预付款项余额为37.14亿元，截止审计报告日尚未收到货物”。

中访网获悉，不仅是2018年度出现了支付预付款项后却没有拿到货物的情况，大信事务所发现金正大在以前的年度也存在这种问题。

到了201919年一季报，金正大的预付款项再度飙升63.17%至85亿，而一季度公司的营业收入只有43.89亿，同比下降36.14%。

据中期业绩报显示，金正大的预付款项有所下降，为66.5亿元，不过其关联方诺贝丰的预付款项余额仍高达25.92亿元。此前有不少人猜测，金正大也许想试图将隐瞒关联关系的诺贝丰也实现IPO独立上市。

虽然预付款项在慢慢改善，可是在报告期内，金正大的应付票据中商业承兑汇票余额及占比激增，期末余额为56.04亿元，占应付票据总额（56.10亿元）的99.9%。

应付票据余额的增加似乎让人有些不解，通常一个公司的商业承兑汇票信用等级及流通性应低于银行承兑汇票，而金正大的商业承兑汇票余额远大于其银行承兑汇票（5821万元）。

此外，金正大于9月2日发布了《关于控股股东被动减持股份达到1%的公告》。

公告显示，金正大于2019年6月29日披露了《关于控股股东存在可能被动减持公司股票的预披露公告》，就控股股东临沂金正大投资控股有限公司所持部分股份因股票质押式回购业务违约，可能存在被动减持风险情况进行了预披露。

截至本公告日，临沂金正大累计被动减持公司股份合计3283.55万股，占公司最新总股本0.9992%。被动减持后，临沂金正大持股比例降至36.20%。

不过，临沂金正大被动减持计划尚未实施完毕，拟被动减持股份数为直至还清光大资管剩余的全部本息。

在此前的公告中，临沂金正大在光大资管办理的部分股票质押式回购交易，已触发协议约定的违约条款，其在光大资管股票质押式回购交易初始交易额为5亿元，当前已还款2.5亿元，剩余金额2.5亿元，占公司总股本的6.03%。