本周主要股市涨跌不一。周度热点包括：美欧日央行利率决议，美国对中国重启贸易战，美朝领导人峰会等。
全球主要股指涨跌不一
美国三大股指本周涨跌不一。道指（DIA）下跌0.89%，标普500指数（SPY）、纳指（QQQ）上涨0.02%和1.32%。周四，纳指再次创盘中和收盘点位新高。
标普500指数及构成板块周涨幅（以代表性基金表征)（图片来源：新浪财经）据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块本周涨跌各半。能源板块（XLE）下跌3.64%，美、俄及沙特原油产量上升引发增产担忧。金融（XLF）、材料（XLB）、房地产（XLRE）、工业（XLI）等板块领跌。
本周电信板块（XTL）大涨2.34%，主要受到大型电信传媒公司并购消息刺激。
美国第二大无线运营商AT&T（美国电话电报公司)（T）当地时间周四晚间完成了对时代华纳（TWX）价值850亿美元的收购。
美国联邦地区法院法官理查德-莱昂（Richard Leon）12日驳回美国司法部（DOJ）的反垄断诉讼，批准此项交易。业内人士分析，这起并购案不仅可能重塑美国传媒行业，还可能在更大范围内掀起企业并购风潮。
据CNN报道，不仅是传媒行业，其他商业领域巨头也密切关注12日的判决。克利夫兰州立大学反垄断法教授克里斯-萨杰斯说：“这是‘垂直兼并’的解禁期。”垂直兼并指合并两个在生产过程中处于不同层次的业务。
北京时间14日凌晨，美国有线电视和电信运营商巨头康卡斯特（CMCSA）宣布，将以每股35美元、总价650亿美元的现金收购21世纪福克斯的部分资产，报价高于迪士尼（DIS）此前给出的524亿美元收购要约。21世纪福克斯（FOX）本周上涨12.7%。康卡斯特上涨5.6%。迪士尼亦上涨4.7%，有分析指出，行业收购报价的提高，同样凸显了迪士尼自身的价值和估值优势。
近年来，奈飞（NFLX）等内容提供商绕过有线电视订购服务，直接向用户发布在线视频，大幅改变传媒娱乐行业格局。互联网企业异军突起，促使美国影视与电信两大行业的多家巨头寻求兼并。按美联社的说法，6月11日正式废止的“网络中立”规定也可能让合并后的AT&T和时代华纳获益。“网络中立”在美国前总统奥巴马当政时期施行，禁止宽带和无线运营商在渠道上优先播放自家影视产品。奈飞本周涨幅达到8.7%，年初至今该公司股价已经实现翻倍。
标普500波动率指数（VIX)（VXX）本周跌1.64%，周五收报11.98。
亚洲主要股市同样涨跌不一。上证指数（000001）周跌1.48%，报3021.9点，连续四周录得下跌，周五盘中创下2016年9月30日以来的新低。权重蓝筹代表上证50（510050）上涨0.6%，创业板指（399006）大跌4.08%。
沪深市场主要股指1月26日以来走势（收盘线）（来源：新浪财经）
本周四，国家统计局公布的规模以上工业增加值、全国固定资产投资、社会消费品零售总额三项数据均低于预期，引发市场对经济减速的担忧。
然而，中国资本市场对外开放的步伐并未停止。
中国人民银行（PBoC）、国家外汇管理局（SAFE）12日宣布对QFII、RQFII实施新一轮外汇管理改革。其中，包括取消QFII每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制；取消QFII、RQFII本金锁定期要求；允许QFII、RQFII对其境内投资进行外汇套保，对冲其汇率风险等三大改革措施。点此查看在此之前境外资金如何流入中国股市。
备受关注的以投资CDR为主的战略配售基金面向个人投资者的认购阶段周五结束。虽然尚无具体募集数据，但据报道5天来整体募集规模或低于此前预期，六只产品的个人认购份额均未达到500亿份。第二阶段募集期为6月19日（周二），面向全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职业年金基金等特定机构投资者销售。
恒生指数（501302）本周下跌2.1%，收于30,309.49点。
日经225指数（EWJ）周上涨0.66%。点此查看亚洲股市行情。
日本央行（BoJ）委员会周五以8-1票决定维持货币政策不变，将日本10年期国债收益率目标维持在0%左右，政策利率维持在-0.1%不变，符合市场预期。日本央行还下调了CPI预估，预计CPI对年涨幅将在0.5%-1.0%范围内。4月日本全国核心CPI较上年同期上升0.7%。
欧洲市场（FEZ）方面，德国DAX 30指数（513030)（DAX）上涨2.21%。英国富时100指数（02847）下跌0.41%。法国CAC 40指数上涨1.23%。富时意大利MIB指数本周大涨近4%。
美联储预计年内加息4次 欧央行超预期“鸽派”
⭕北京时间周四凌晨2:00，美联储（Fed）宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点（0.25个百分点）至1.75-2.00%水平。这是美联储今年以来第二次加息，也是其自2015年底启动本轮加息周期的第七次加息，力度符合预期。
美联储的货币政策制定机构、联邦公开市场委员会（FOMC）对经济前景乐观。FOMC会后声明表示，美国整体通胀和剔除食品与能源的核心通胀水平都已接近美联储2%的目标。
15名FOMC委员参与预测的数据显示，预计美联储今年共加息4次，多于3月份预测的3次；预计2019年和2020年将分别加息3次和1次。点击查看图解：美联储年内加息任务比原先设想更“重”。
FOMC会后发布的经济预测（economic projections）显示，该委员会对政策利率的目标区间中位值（median）的预测与上一次（今年3月21日）相比，主要变化在于，提高了2018年、2019年的预测值，但维持2020年预测值不变。因此，假设每次加息25个基点，则2018年累计加息次数将达到4次，2019年基本持平，而2020年将大约减少1次。在长期利率（即“中性利率”）方面，两次预测中值均为2.9%。
最近两次美联储FOMC货币政策利率中值预测及隐含加息次数。最新预测显示，美联储在年内剩下的时间里还将加息2次。（来源：新浪财经《线索Clues》）市场密切留意的点阵图（dot plot）显示，在3月份的预测中，有一位委员曾对2020年目标区间中点给出4.875%的预测值，但本次预测当中，委员们给出的最高中位值为4.125%。点阵图将FOMC委员各自认为适当的短、中、长期货币政策利率区间的中点（midpoint）或目标水平描绘在一张横坐标为年份、纵坐标为利率的图表上。本次参与预测的委员一共15位，其中8名委员具有货币政策投票权。
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在发布会上表示，从明年1月开始，他将在每次货币政策例会后召开新闻发布会，向公众解释货币政策决定。目前，美联储主席仅每个季度举行一次发布会。
美联储宣布加息并将今年加息总次数预期提升为4次后，对全球金融市场影响广泛的美国10Y国债收益率（IEF）一度升破3%，随后快速回落，随着中美贸易关系再度紧张，因避险情绪升温而跌破2.9%，呈现出先涨后跌态势。该收益率周五收报2.93%，与上周五持平。美国20年以上国债基金（TLT）本周上涨0.71%，债券价格与收益率走势相反。
对利率更为敏感的美国2年期国债（SHY）收益率报2.55%，相比上周升5个基点（0.05个百分点）。这也导致美国10Y-2Y国债收益率利差降至38BP，国债收益率曲线进一步扁平化。点此查看“利率扁平化”。
⭕北京时间周四19:45，欧洲央行（ECB）宣布维持利率不变，并计划在今年12月份结束量化宽松（QE）；预计至少到2019年夏季，关键利率会维持在目前水平。
欧洲央行将继续执行目前每月300亿欧元的购债计划，直到2018年9月底。在此之后，如果相关数据证实其中期通胀预期，购债规模将降至每月150亿欧元，2018年12月以后购债计划将完全结束。
市场分析人士认为，欧洲央行最新的货币政策决定较此前有不少调整，但并不意味着欧洲央行对货币政策收紧持更积极的立场。这一判断主要基于三个原因：首先，购债规模的缩减程度低于大多数机构投资者预期；其次，无论购债规模的缩减还是结束都是有条件的，如果通胀不像预期那样发展，欧洲央行可以改变计划；第三，公开承诺至少一年内不会加息。
本周欧央行利率决议对外汇市场影响非常显著。
决议公布当日，欧元兑美元（EUR/USD）重挫1.84%，报1.1582，创2016年6月英国脱欧公投以来的最大单日跌幅；贸易加权美元指数（DXY)（UUP）飙升1.43%，一度突破95关口。美元指数本周上涨1.31%，周五收报于94.8。
主要外汇基金周涨跌幅（图片来源：新浪财经）主要外汇基金本周普遍下跌。欧元基金（FXE）本周下跌1.32%，英镑基金（FXB）下跌0.98%。原油、铜（CPER）等商品（DBC）大跌，带动商品货币加元（FXC）、澳元（FXA）跌幅接近2%。由12种新兴市场货币等权组合的CEW基金本周下跌1.47%。
国际资金借贷成本上升。通过期货合约复制3个月欧洲美元LIBOR变动的交易所交易票据ULBR本周涨3.8%。
美国对中国重启贸易战 “特金会”顺利举行
周五晚，美国白宫发表声明，表示仍将对进口自中国的大约500亿美元的商品征收25%的关税，同时表示如果中国采取报复措施，美方将会寻求进一步扩大关税加征规模。
随后，美国贸易代表办公室（USTR）公布了征税细节。最新清单涉及1102个品类，总计500亿美元金额：1）其中，818个价值340亿美元金额产品是经过听证会征求意见后从4月6日公布的1333个品类中筛选出来的，USTR决定对这一部分产品征收25%的进口关税，从7月6日开始执行：2）另外，284种价值160亿美元的产品是根据“301调查”针对“中国制造2025”计划新增的品种，这一部分仍有待听证会后再做决定。
针对美方的这一决定，中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中545项约340亿美元商品自7月6日起实施加征关税（主要涉及农产品、汽车、水产品），对其余商品（化工品、医疗设备、能源产品等114项）加征关税的实施时间另行公布。这一产品清单覆盖范围大于4月4日公布的106类商品。
市场分析认为，此事件是已持续数月的贸易摩擦的升级，可能压制风险偏好和市场情绪，但同时市场也并非完全没有预期。对于全球市场的影响程度大小，则取决于后续事件是进一步升级（如美方进一步扩大征收关税规模）还是出现转机。
朝美首脑会晤12日在新加坡顺利举行，金正恩和特朗普签署了历史性文件，就四项内容达成协议，包括朝方承诺“完全无核化”，美方承诺向朝鲜提供安全保障。
6月12日，朝鲜最高领导人金正恩（左）与美国总统特朗普在新加坡举行会晤。这是数十年来两国在任最高领导人的首次会面。（图片来源：新华网）金价（XAU）周四之前表现波澜不惊，但周五急跌1.83%。COMEX黄金期货（GC)（GLD）本周跌幅达1.65%，收报于1282美元。
黄金的这一走势让投资者倍感意外，本周风险事件聚集，市场本来期待避险升温有助于推升金价。宏观分析师邓海清认为，黄金大跌，可能的逻辑有两个：一是黄金跟随原油走势，由于原油大跌导致通胀预期下降，在美债收益率未下降的情况下，由于实际利率预期上升，导致黄金大跌；二是黄金滞后反映美元走强，在避险需求证伪后，随即大跌。
市场数据、财报和展望
本周国际原油期货价格下跌。国际基准ICE Brent原油期货（OIL)（BNO）收于73美元，周下跌4.38%。美国NYMEX WTI原油期货（CL)（USO）收于64.38美元，周下跌1.8%。
尽管需求依然强劲，但产量的攀升、“减产联盟”的增产预期，叠加强势美元，对油价造成压制。
美国能源信息署（EIA）数据显示，截至6月8日当周，美国原油库存减少414.30万桶，预期为减少108.68万桶。当周，美国原油日产量升至1,090万桶。同时，当周美国汽油（UGA）需求增至创纪录的日均988万桶。
中东地区（GULF）最大产油国沙特阿拉伯此前公布，5月份原油产量升至1,000万桶/日，高于4月份的每日990万桶。全球最大产油国俄罗斯6月初的原油产量已从每日1100万桶增至1110万桶，高于减产协议规定的目标产量。市场猜测这是否会是原油“减产联盟”——石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯等即将增产的先兆。
周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布的美国周度活跃原油钻井设备（OIH）数量增加1台，总数量达863台。
6月22日（周五），沙特、俄罗斯等主要产油国结成的“减产联盟”将齐聚OPEC总部所在地维也纳，讨论是否要增加产量或者是维持当前的供应水平不变。2017年1月起，“减产联盟”将原油日产量减少180万桶。当时，布伦特原油期货价格在55美元/桶附近。
据Bitstamp交易所数据，北京时间17日9:00，比特币现货价格（BTC）在6500美元附近，而上周同期在7600美元附近。
本周，波罗的海干散货运价指数（BDI)（BDRY）升3.58%，周五报1445。
下周将公布的重要数据、事项及提示有：周二的5月美国建筑许可；周三的美联储主席鲍威尔讲话，欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）讲话；周四的6月费城联储制造业 指数；周五的英格兰银行（BOE）行长卡尼（Mark Carney）讲话；周六“减产联盟”维也纳会议。
下周将披露财报的大公司主要有周二的甲骨文（ORCL），周三的美光（MU）等。
美联储本周加息25个基点并上调年内加息次数至总共4次，显示其对美国经济增长仍抱有强烈预期。
美联储FOMC成员对美国经济及联邦基金利率的预期。绿色框中部分为预测中位值（median）发生变化的指标，这些指标均向积极方向变化。（图片来源：美联储、新浪财经整理）国内投行中金公司认为，本次FOMC声明相对于上一次（5月2日）更为鹰派。
最近两次美联储FOMC声明文本比较（6月13日 vs. 5月2日）（来源：美联储、新浪财经整理）本次声明对经济状况描述的变化主要体现在三个地方：1）经济活动描述由“rising at a moderate rate”转为“solid rate”；2）失业率描述改为“declined”，此前为“stay low”；3）家庭支出“picked up”，此前为“moderated”。整体而言，这些描述显示经济进展增强了美联储的信心。
与之对应的是欧央行，其决议出乎预料的鸽派，市场分析其可能权衡到近期欧元区经济数据走软、国际贸易关系紧张，及意大利政局发展等因素。这也凸显出美、欧货币政策分化加大，投资者须警惕这一变量对市场未来走势的影响。点此查看市场紧张局势升级会否影响全球增长。
（线索Clues / 李涛）
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责任编辑：李涛
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