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本周G板行情给基金打了一板子，扎堆投资在市场表现面前开始显示出弱势。第二批股改的企业，尤其是一些中小板公司，股改后的复牌并没有象第一批那样实际除权，相反有巨大的获利空间。以G传化(资讯 行情 论坛)为例，如果在股改停牌前一天买入，算上对价，G传化复牌后实际涨幅也有30%，赚钱效应非常显著。
价值类股票比如煤炭的恢复性上涨，以及市净率较低的钢铁、石化板块的再度活跃，
表明市场资金中成长性投资向价值型投资转化的概率进一步加大。对价进一步为价值投资构造了基础，在总股本不变的前提下，流通股东获得对价摊低了成本，股票自动除权又减轻了估值压力。对价对于价值投资的支撑力度显而易见。
当然，从本质看，对价的获利空间需要企业基本面做支撑。目前抢权的股票中也是鱼龙混杂，没有持续成长做基础的公司，过高的股价意味着未来巨大风险的透支。一些短线和投机资金可以不管这些，但作为基金而言，在及时转换方向盘的同时，还是要考虑船舵最基本的点在什么地方。
我们认为，结合持续成长业绩的估值水平，以及对价带来的价值重置，就是今年三、四季度投资的主要方向。(广发基金管理公司供稿)
本周基金经理 陈晖霞
经济学硕士学位，7年证券从业经历。曾在广发证券股份有限公司国际业务部和研究发展中心工作，从事B股交易、国际业务以及行业与上市公司研究。2002年8月加入广发基金管理有限公司后，先后担任广发聚富基金和广发稳健增长基金的基金经理助理。
现任广发货币市场基金基金经理。
投资心得：投资是一场长跑，比的是智慧、耐心和持久。
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