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美国和赞比亚发生的罢工，以及严重枯竭的库存，推动国际铜价在2005年7月劲扬至纪录新高，让那些预期铜市7月将首次出现供应过剩并下跌的多数分析师大跌眼镜。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜在7月底最高达到每吨3，545美元，8月初进一步上扬，周四创出3，597.50美元的纪录新高，周五收报3，567美元。
据国际铜业研究组织预计2005年全球精铜供应缺口为26万吨2006年为9万吨原因是精
铜需求增长放缓和精炼厂供应增加。目前精炼厂的产能是瓶颈，所以有长单精铜加工费TC/RC已升至110/11。智利等产铜大国的产量减少，美国经济加速回升，中国电力建设仍将快速增长(上半年铜的表观消费量达185万吨，5、6月的表观消费量增长明显)，将对铜价保持高位提供支撑。但市场价格可能变得越来越动荡。
氧化铝供应仍然紧张，进口价维持在高位。国际和国内电解铝价格也稳定运行。但国内可能取消氧化铝来料加工贸易的税收优惠或者加收出口关税会对行业本已微弱的盈利能力雪上加霜，因为上半年电解铝出口同比增长30%，且今年的电力供应比去年好，不会对电解铝的生产造成障碍。电价上调的影响会在第三季度充分显现。这使得大部分的电解铝厂依然处于非常困难的境地，不断有电解铝厂宣布停产和亏损。仍处在最困难的时间段中。
LME铅和锌的期货价格分别涨至863和1295美元，同比上涨23%和18%，属今年有色金属中的强势品种。主要因为全球汽车销量增加和我国镀锌板需求增长旺盛，从净出口国变为了净进口国，而进口精矿和国内电力供应不足也加剧了现货市场的紧张。
7月21日人民币汇率改革，初始升值2%。从单因素的静态分析来看，对有色金属行业是有一点不利。但从动态的角度分析，供求关系决定趋势，汇率因素影响不大。
有色金属行业有相当上市公司有融资计划，而当前股权分置改革是压倒性的任务。所以，从这个角度来看，行业内公司都有相当的积极性进行股权分置改革，然后进行融资计划。加上目前对周期性行业的恐惧，使得有色金属公司股价均处于相当低的位置，估值具有吸引力，考虑对价的因素，其中蕴藏着投资机会。(海富通基金管理公司供稿)
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