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基金的部分重仓股票在这周里上演了过山车似的行情。星期三开始，以中集为标杆的基金重仓股开始补跌，部分股价甚至有跳水的迹象。中集是本轮行情的龙头，业内甚至称其为“中集的红旗不倒，基金的股票飘飘”。星期四那天，中集的股价在28元的位置僵持了有5分钟，单从买方和卖方的层出不穷的报单看，就已经嗅到这场没有硝烟的战争里的火药味。最后中集收盘站在了29.45元，不少基金经理满心欢喜，觉得只要中集股价能站住了，这轮基金重仓股的行情就仍能持续。但是之后的两天，前段时间逆大市而动的那批股票依然不可避
免的进行了回调。
如今这个市场已经发生了与以前截然不同的变化，大盘指数持续下跌，但是部分基金重仓股却迭创新高。我们认为，现在的市场特征是成长为王。这与我们一直倡导的理念是相一致的，我们就是要找有核心竞争力的、有垄断特征的、有品牌和市场影响力的、有定价权的股票去投资。因为只有这种股票才能在未来给予我们预期的回报，而这种回报来自于公司本身的成长。那些具备保护这种成长性不容易被稀释或者轻易被替代的能力的股票，充分体现了我们的选股特征。
被基金追逐的这批股票，具备以上所讲的成长性以及具备保护这种成长性的能力，累计涨幅已经相当可观，也因此变得更加敏感，市场有一点的波动，往往就被基金经理以落袋为安的思路进行反应。这次，中集被查之传闻成为了导火索。不管传闻是真是假，基金重仓股的这种表现反映了基金经理当前的两个困惑：用什么标准估值才是合理的？买什么股票好？
虽然我们的投资思路一直没变，并且近期市场的表现也反映出越来越多的机构投资者认同并向我们这一标准靠拢。但是我们也承认，市场是多元化的，资金的结构、来源、性质、需求不同，导致投资思路和手段的各异。简而言之，没有最好的，只有最合适的。象近期走出独立走势的部分股票，也并非置于所有基金都认同的选股模式之下。我们认为，行情能否延续如何演变，取决于主流力量在估值、选股等方面分歧的广度和深度。在目前来看，由于机构投资者对品种选择及估值水平存在困惑，缺乏方向感，加上市场扩容的步伐渐行渐近，这批股票的调整可能还需些时日。
但是我们仍然坚持，好股票总是稀缺的，就算股价暂时出现调整，但是要买就只能买好股票，否则回报在哪里？因此我们依然维持之前的组合思路不变。只有两种情形会让我们较大幅度的调仓，一是增量发行中有优质的、性价比不错的股票；二是因资金变动导致的仓位调整。
本周大盘差点突破6年来的股市新低，从经验来看，市场跌到这个位置该有所支撑了。但从我们的选股和组合来看，我们又是不看指数点位的，我们不做时机抉择，因为我们深信，投资回报只能来自于企业本身。(广发基金管理公司供稿)
本周基金经理助理 陈晖霞
经济学硕士学位，7年证券从业经历。曾在广发证券股份有限公司国际业务部和研究发展中心工作，从事B股交易、国际业务以及行业与上市公司研究。2002年8月加入广发基金管理有限公司后，先后担任广发聚富基金和广发稳健增长基金的基金经理助理。
投资心得：投资是一场长跑，比的是智慧、耐心和持久。
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