证券印花税率下调至1‰_财经

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背景资料

　　概念：证券交易印花税是股民从事证券买卖所强制缴纳的一笔费用，根据一笔股票交易成交金额计征。中国内地证券交易印花税于1990年首先在深圳开征，同年11月，深圳对股票买方也开征6‰印花税，内地双边征收印花税的历史由此开始……[详细]
　　2007年“5-30”至2008年4月23日的税率：证券买卖双方分别按3‰的税率征收；基金和债券不征印花税。中央与地方分配比例分别为97%、3%。[详细]

　　印花税下调倡议代表：
　　贺强，全国政协委员，中央财经大学金融系教授。同时担任嘉实基金独董……[详细]

博客解读

调整印花税的核心是尊重法治与民意
调整印花税只是股市软起飞的第一步
印花税下调透露四大信息
写在印花税下调之后降税后如何操作
降低印花税不能包治百病
降低印花税能改变什么　　　　　更多>>

【关注】2008年4月23日下午，财政部宣布证券交易印花税税率从4月24日起由3‰下调至1‰。稍早前，08年两会政协“一号提案”直指证券印花税，并引起市场共鸣。[留言]

证券印花税税率下调至1‰　下调始末

　　财政部、国家税务总局决定，从4月24日起，调整证券(股票)交易印花税率，由3‰调整为1‰。[详细]
影响：减税后交易成本打6折投资者一天省10亿元
独家：顶级博主解析对话霍德明罗杰斯观点
吴晓求：三板斧还差规范再融资制度韩志国：不治本
程伟庆：下调表明护市态度中投证券曹雪锋点评
水皮：股市会涨贺强：努力没白费叶檀：不是孤军奋战

　媒体报道　|

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·最新报道：

·04-28		吴晓求：千分之一证券印花税最好10年不要动
·04-26		神秘资金成印花税反弹行情最大赢家
·04-26		印花税之后：组合拳伺机而发
·04-25		印花税调整决策背后
·04-25		印花税下调股民认为是政策市仍观望
·04-25		印花税下调究竟能省多少钱
·04-25		印花税下调交易成本一天省10亿

·各方评论：

·09-19		组合拳有利提振投资者信心
·07-27		国税局原副局长：印花税单边对股市作用不大
·05-09		印花税下调--态度决定一切
·04-28		罗杰斯：印花税对股市影响很有限
·04-28		叶檀：股市纠偏不能止于印花税
·04-28		黄湘源：说印花税下调是倒退大摩要干什么

·税收政策影响股市：

·05-14		您对所缴纳的印花税了解吗
·04-28		机构借反弹出货317亿元
·04-28		筹码的秘密：9%与2700亿天量冲顶之后的慌乱
·04-25		满城尽在说井喷股民重新回到营业部
·04-24		历次印花税税率调整及股市表现
·04-24		沪指逼近3600点将近涨停板个股全线大涨

沪指行情

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环球市场印花税征收情况
为什么要求降税

“4-24”井喷行情 | 实拍股民众生相

　　图为2008年4月24日沪综指分时走势。由于个股几乎全线涨停，沪指几近涨停，创历史第二大涨幅。沪市成交金额达1917亿元，创08年来新高。[详细]

“4-24”概况：
沪市成交金额高达1917亿创08年来新高
A股全线上涨仅两只下跌
基金指数创历史最大涨幅
权证集体暴动蓝筹为股指点火
狂欢的一天：
收评：沪指放量暴涨9.29% (15:05)
快讯：沪指涨幅逾9% (14:52)
快讯：沪指再度收复3500 (14:09)
快讯：沪指涨幅收窄失守3500 (13:32)
午评：沪指暴涨239点收复3500 (11:35)
快讯：沪指冲高回落 (11:01)
快讯：沪指逼近3600点 (10:28)
快讯：利好刺激沪指高开高走 (09:58)
快讯：沪指开盘涨7.98% (09:27)

历次证券交易印花税调整对市场的影响

调整时间	调整幅度(注)	首日沪指表现(注)	股指后续表现
2008年4月24日	↓3‰到1‰	↑高开7.98%；涨9.29%	-
2007年5月30日	↑1‰到3‰	↓低开5.69%；跌6.5%	↑经过近两个月的震荡调整后重新步入升势，直到当年10月中旬
2005年1月23日	↓2‰到1‰	↑高开1.91%；涨1.73%	↓此后一个月内现波段行情，随后继续探底，直至年中股改行情启动
2001年11月16日	↓4‰到2‰	↑高开6.42%；涨1.57%	↑股市产生一波100多点的波段行情，11月16日是这轮行情的启动点
1999年6月1日	↓4‰到3‰(B股)	-	↑上证B指一个月内从38点飚升至62.5点，升幅逾50%
1998年6月12日	↓5‰到4‰	↑高开1.93%；涨2.65%	↓上证综指此后形成阶段性头部，调整近一年
1997年5月10日	↑3‰到5‰	↑高开1.61%；涨2.26%	↓直接导致上证综指出现200点左右的跌幅
1991年10月10日	↓6‰到3‰	↑高开0.84%；涨1%	↑半年后，沪综指从180点飚升至1992年5月的1429点，升幅达694%

　　图解：图为最近两次印花税税率调整之间的沪综指日K线截图。
　　上一次的证券交易印花税税率调整由财政部于2007年5月30日凌晨宣布，由1‰调整为3‰，这直接导致了2005年底开始的这一轮牛市期间令投资者最刻骨铭心的“5-30”暴跌。
　　2007年5月30日当天，沪指综指收跌6.5%，市场哀鸿遍野，而随之而来的是持续近两个月的大幅震荡，市场开始出现熊市重新来临之论调。以此次印花税税率调整为界，沪深股市的成交额也较调整前明显萎缩。
　　税率上调令证券交易印花税税收大增。国家税务总局的数据显示，2007年国内证券交易印花税收入达到2005亿元，比2006年增长10.2倍。
　　推荐专题：“5-30”前夜

                              
                                          1991年10月-次年7月沪指周K线图
                                        
                                          图中最低点为印花税率下调前
                                        
                                          1997年5月-1998年1月沪指周K线图
                                        
                                          图中最高点现于税率上调后一周内
                                        
                                          1998年6月-1999年1月沪指周K线图
                                        
                                          图中最左端为印花税率下调当周
                                        
                                          1999年6月-2001年10月沪B指月K线图
                                        
                                          图中最左端为印花税率上调当月
                                        
                                          2001年11月-次年12月沪指周K线图
                                        
                                          图中最左端为印花税率下调当周
                                        
                                          2005年1月-2006年3月沪指周K线图
                                        
                                          图中最左端为印花税率下调当周

　　图解：由以上组图可见，除了去年5月30日，中国股市曾6次调整印花税率，随后形成新一轮行情启动点的有两次：1991年10月，印花税率从6‰下调到3‰，当月上证综指大涨20.8%；1999年6月1日，B股印花税率降低为3‰，上证B指一个月内从38点飙升至62.5点。印花税率调整后形成顶部的亦有两次：1997年5月12日，印花税率由3‰提高到5‰，形成大牛市的顶峰；1998年6月12日，印花税率从5‰下调到4‰，上证综指当日涨幅达2.65%，但此后形成阶段性头部。

为什么要求降税

　　市场上呼吁要求降低或取消证券交易印花税税率的理由，归纳起来主要有：一，双边征收；二，税率过高；三，调整频繁；四，当下亟需恢复市场信心。这些声音来自政协委员、专家、市场人士、财经观察人士等。

东方智慧：横看竖看印花税
　　最忠言逆耳的话来自香港税务局长刘麦懿明之口，她很坦诚地说：历史经验可见每当印花税超越薪俸税，股灾随后便出现(1973年、1981年股灾)，印花税可说是投资市场的寒暑表。[详细]

叶檀：单边征收不如取消印花税
　　印花税应该彻底取消。以往印花税反反复复，一直作为政策工具反复使用，股市的市场基础没有因此好转，反而使增加交易成本的做法深入市场。[详细]

吴晓求：建议印花税征收由双边改成单边
　　稳定的宏观环境特别是可预期的具有连续性的宏观经济政策是稳定投资者信心的关键，适当调整目前的某种政策，比如由双边收取印花税改成单边收取，就是恢复市场信心的重要措施。[详细]

曹中铭：印花税下调正当其时
　　当前宏观经济发展依然强劲，流动性过剩同样存在，但股市却已现熊态，笔者以为需要从政策面上给予股市更多的倾斜。[详细]

李志林：印花税过高造成负回报
　　若以每天成交量2500亿计，印花税收3%，一年的印花税3600亿，券商佣金2400亿，合计6000亿，而2006年1400多家上市公司的利润仅3892亿元，属于流通股股东的利润仅1200亿元，何况大多数不分配……严重的负回报投资。[详细]

为什么反对降税

　　印花税下调呼声大，但并未掩住一些不同的声音。这些观点来自市场人士、税务专家，还有部分主流媒体。这些观点或属于并不认同调整印花税能解决股市信心问题的“冷思考”，或认为不应以调整印花税手段达到调控市场的目的。

税务专家认为当前不必调整印花税
　　税务专家安体富在接受记者采访时给出了冷静态度，他认为政府不应放弃印花税对股市的调控手段，目前A股泡沫尚未完全释放，没有到需要调整印花税救市的地步。[详细]

印花税单边征收于后市无益
　　股市不是赌场，长期投资长期持有应是基本的理念。基于此，不期盼“印花税单边征收”，而是将信心和希望寄托在国民经济的进一步增长上，这才是一个成熟投资者应有的思路。[详细]

熊仁宇：不应用印花税调控股市
　　笔者实在看不出降低交易费用对人们买卖股票的冲动有重大的抑制作用，也不明白中国股民为何就能因此而摆正心态坐享分红的收益了。“印花税传言”很容易成为某种股市政治的工具，很容易变成股市权势利益阶层博弈散户的筹码。[详细]

印花税折射股市心病：股民的心态远未成熟
　　从投资者角度来讲，受印花税调整最直接影响的是短线操作的投机者，对中长线投资的股民影响不大，在这个背景下市场如此表现，说明股民的心态远未成熟。[详细]

谢国忠：下调印花税率中长期对股市没有影响
　　独立经济学家谢国忠表示，政府调节印花税的过程对股民传递的更多是一个政策信号，如下调证券印花税税率，股市或许短期会涨一涨，但中长期对股市没有影响。[详细]

其他市场借鉴

　　在证券交易税上，全世界绝大多数国家都均为单向征收。在收取证券交易税的20个国家中，仅澳大利亚、中国(包括中国香港)两个国家，为双向收取证券交易税。

印花税：全世界绝大多数国家均为单向征收
　　目前世界上只有澳大利亚和中国是对买卖双方征收，其他国家只对买方或卖方征收，甚至不征证券交易印花税。其二，税率过高。买卖双方分别按3‰的税率征收，是全世界收取证券交易印花税最高的国家。大部分发展中国家和新兴工业国家的税率水平在1‰左右。[详细]

夏佳理：希望港府取消印花税
　　港交所主席夏佳理近日接受香港媒体采访时表示，市场上有实例显示取消交易印花税，有助于刺激金融产品买卖的成交量，这也是全球金融市场的发展趋势，因此希望香港特区财政司司长能于本个财政年度考虑取消印花税。[详细]

啥都喊与国际接轨印花税税率咋就不接轨
　　我国对证券交易实行单向征税、甚至减免税政策也是与国际惯例接轨。在经济日益全球化的今天，我国在各个领域里不是都提倡要与国际接轨吗？那么，我国在证券交易印花税的征收上，为何就不能早日实现与国际接轨呢？ [详细]

A股印花税下调大势所趋
　　“印花税存在是一个历史原因，未来应该完全取消”，天相投资全球资本市场研究组组长汤云飞严肃指出，从监管层来说，减少中小投资者的投资成本，是未来的方向。[详细]

监管层值得反思

　　印花税调整话题经过各方讨论后，逐渐推到政府立法的高度，分析人士普遍认为，政府不应该以印花税手段调控股市，而对证券交易印花税的征收应予以规范。

从立法高度认识印花税问题
　　呼吁证券交易印花税单边征收，实际上属于头痛医头，脚痛医脚思路。笔者认为，证券交易印花税的影响已经日益增大。通过法规形式，对证券交易印花税的征收予以规范，应尽早提上议事日程。[详细]

印花税之争：应跳出救市抑市思维
　　在法治观念深入人心、利益日益多元的今天，无论高低，都可能遭遇不同利益方的种种“说法”，因而印花税的问题，本质是立法程序的公开公正和透明问题，而非简单的“救市”或“抑市”工具。[详细]

从印花税看政府征税意识
　　无论调整印花税对股市的影响最终是好是坏，都不能掩盖通过此次事件凸显出来的一个核心问题，那就是政府的运转方式远远落后于主流世界。印花税的调整至少会有一个好处，那就是让社会注意到了这个重要问题。[详细]

突调印花税违背立法法
　　以印花税为例，它是涉及到市场调节的灵活措施，财政部先是说要上调，后来又否认，最后又“半夜鸡叫”，这样的做法就不是很好。其实人大收回税收立法授权并不是问题的根本，问题的根本在于税种的增减、税率的变更应公开公正，积极稳妥地推进，要有利稳定市场交易。[详细]

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2007年8月：
利息税调减为5%
2007年7月：
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2007年2月：
土地增值税清算
2007年1月：
个税自行申报正式试行嘉宾解读

制作：hucyoi 草根
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