“5-30”前夜--传拟上调印花税率_新浪财经

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背景资料

　　概念：证券交易印花税是股民从事证券买卖所强制缴纳的一笔费用，根据一笔股票交易成交金额计征。证券印花税是从普通印花税中发展而来，属行为税类。
　　1999年以来，中国证券印花税率经历了6次调整。其中有一次是上调，总趋势是逐步降低，由6‰逐渐降至1‰，目前与香港的税率一样，而美、加等国则早已取消该税。
　　调控作用：印花税率的高低可以直接地改变股票的交易成本，因此监管层通过调整印花税率可以起到调控股市的作用。
　　现行税率及分配：目前，中国证券印花税由证券买卖双方分别按1‰的税率征收；基金和债券不征印花税。该税收中央与地方的分配比例为中央97%、地方3%。详细>>
　　印花税在牛市中爆增：
　　2007年第一季度，全国证券交易印花税达122亿，同比增515.9%。详细 >>
　　2006年全国证券印花税收入达179.46亿，比2005年增166%。详细>>

【关注】2007年五一长假后，股民蜂拥入市，A股日新增开户数首超30万户，在资金推动下沪深股市展开新一轮升势。沪指于5月9日突破4000点并继续振荡走高。此间，市场开始传言印花税率将上调。但官方先后两次表示否认。

财政部及税总：未听说近期将调整证券印花税

　　财政部、国税总局有关部门负责人5月22日向记者表示，未听说近期将调整证券交易印花税。22日中午，有关提高印花税的传闻在市场上快速流传，甚至有人在一些互联网论坛上发帖称，“财政部晚间将发布消息，证券交易印花税率由1‰提高到3‰。”详细>>

·最新报道：

·05-24		财政部国税总局：未听说将调整证券交易印花税
·05-23		调整印花税？未听说！
·05-23		国家税务总局称：未听说将调整证券交易印花税
·05-23		财政部国税总局：未听说近期将调整证券印花税
·05-22		财政部及税务总局官员否认上调证券印花税
·05-15		情报：交易印花税率不涨
·05-14		财政部：未听说将调整证券印花税

　近期传言：

·第二次传言 |财政部和税务总局均否认上调印花税

·第一次传言 |财政部：近期未听说将调整证券印花税

　评论研究：

·印花税如上调有助于股市降温流言、猜想与下一步

·财政部财政科学研究所：证券税收政策将保持稳定

　博客选摘：

·终究还是会出台的奥地利美日与香港证券税收比较

·证券印花税应该实行浮动税率印花税常识

传言分析

　　缘起：五一长假后首个交易日(5月8日)，两市跳空高开，沪指大涨2.83%；5月9日，沪指盘中破4000点，并最终收在该点位以上；5月10日市场续涨……伴随股指大涨，股民开户数亦屡创新高：5月8日-14日间的5个交易日，A股日新增开户数维持在30万户以上。与之同时，市场开始流传“印花税率将上调”。
　　支持观点：有不少观点认为，当前市场存在较大泡沫，全民炒股存在很大隐患，而此前监管层的有关政策、言论降温效果不够明显，通过税收杠杆可能正在成为监管层下一步考虑使用的政策调控工具。此思路建立在管理层依然采用行政调控手段的基础上。
　　反对观点：对立一方的观点则认为，印花税上调增加了市场交易成本，与监管层大力发展资本市场的初衷相悖；同时，股市制度变革后，监管层已倾向于市场化方式应对股市发展中的问题。


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历次证券交易印花税调整对市场的影响 详细>>

调整时间	调整幅度(注)	首日股指表现(注)	股指后续表现
2005年1月23日	↓2‰到1‰	↑高开1.91%；涨1.73%	↓此后一个月内现波段行情，随后继续探底，直至年中股改行情启动。
2001年11月16日	↓4‰到2‰	↑高开6.42%；涨1.57%	↑股市产生一波100多点的波段行情，11月16日是这轮行情的启动点。
1999年6月1日	↓4‰到3‰(B股)	-	↑上证B指一个月内从38点飚升至62.5点，升幅逾50%。
1998年6月12日	↓5‰到4‰	↑高开1.93%；涨2.65%	↓上证综指此后形成阶段性头部，调整近一年。
1997年5月10日	↑3‰到5‰	↑高开1.61%；涨2.26%	↓直接导致上证综指出现200点左右的跌幅。
1991年10月10日	↓6‰到3‰	↑高开0.84%；涨1%	↑半年后，沪综指从180点飚升至1992年5月的1429点，升幅达694%。

                        
                                  1991年10月-次年7月沪指周K线图
                                
                                  图中最低点为印花税率下调前
                                
                                  1997年5月-1998年1月沪指周K线图
                                
                                  图中最高点现于税率上调后一周内
                                
                                  1998年6月-1999年1月沪指周K线图
                                
                                  图中最左端为印花税率下调当周
                                
                                  1999年6月-2001年10月沪B指月K线图
                                
                                  图中最左端为印花税率上调当月
                                
                                  2001年11月-次年12月沪指周K线图
                                
                                  图中最左端为印花税率下调当周
                                
                                  2005年1月-2006年3月沪指周K线图
                                
                                  图中最左端为印花税率下调当周

　　图解：由以上组图可见，中国股市曾6次调整印花税率，随后形成新一轮行情启动点的有两次：1991年10月，印花税率从6‰下调到3‰，当月上证综指大涨20.8%；1999年6月1日，B股印花税率降低为3‰，上证B指一个月内从38点飙升至62.5点。
　　印花税率调整后形成顶部的亦有两次：1997年5月12日，印花税率由3‰提高到5‰，形成大牛市的顶峰；1998年6月12日，印花税率从5‰下调到4‰，上证综指当日涨幅达2.65%，但此后形成阶段性头部。

证券税收--更多可能、猜想与探讨

据传资本利得税可能征收

　　国务院日前专门召集6名内地学者开会讨论当前股市估值是否合理、是否已有泡沫等问题，期间学者们对是否开征资本利得税展开激辩。一些主张调控股市的学者提出资本利得税是很好的调控手段，这一观点遭到其他一些学者反对。详细>>

　　国税总局明确年所得12万元以上的纳税人须向税务机关自行申报的5种情形。其中将股息、红利所得、财产转让所得列入居民“年所得”的申报范围引起了股市投资者普遍关注。笔者以为，将股息、红利所得纳入个人“年所得”申报范围，是不恰当的。详细>>

-人大代表：股息、红利等资本收益应免征个人所得税

-股息红利税可进一步优惠

　　背景资料：目前，国内涉及普通证券投资者的税种主要存在于两个环节。一是证券交易环节开征的股票交易印花税。对二级市场交易的股票(包括A股和B股)，按证券市场当日实际成交价格计算的金额，由交易双方当事人分别按一定的税率缴纳印花税。
　　二是证券所得环节。国际上有关证券所得的税收设置，针对投资所得(利息、股息和红利)和资本所得(证券买卖的价差增益)，分别开征证券投资所得税和资本利得税。到目前为止，我国尚未开征证券交易所得税和资本利得税，但开征了证券投资所得税。对个人投资者的股息、利息和红利所得征税，采取20%的比例税率，计税依据为每次所得的利息、股息和红利收入。详细>>