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在本文中，方舟投资（ARK Invest）首席执行官Catherine Wood分析了新型冠状病毒疫情的现状以及它可能对经济带来的影响。他指出，在动荡时期明显能看出，消费者和企业都愿意以其他的方式思考，改变自己的行为。因此他认为，颠覆性创新将就此扎根，更将迎来可观的市场份额。
以下为《线索Clues》对原文的中译版（摘录）：
新冠病毒：创新在动荡时期获得发展动力（原标题：The Coronavirus: Innovation Gains Traction During Tumultuous Times 来源：方舟投资 / 首席执行官 Catherine Wood）
可以理解的是，新型冠状病毒让市场陷入了一个循环。发现和重视问题就算是解决了一半问题，所以可以说，我们对各国政府团结一致的应对政策还是比较放心的。
全球政策救助可以终结危机，开启或维持牛市
我记得在我的职业生涯中，曾出现过三次全球政策救助时期，每一个时期都开启或维持了一场显著的牛市： 1985年的《广场协议》（Plaza Accord）、1990年代中后期的“千年虫”问题（Y2K）、2008年至2009年的全球金融危机。每一次采取应对措施，要么是在预期之中，要么是市场在遭受着严重的经济挫折之时。尽管一些牛市最终因为达到一个需要调整的过热阶段而终止，但投资者有至少两年的时间在牛市中受益。
例如，在美元（从1980年到1985年）升值50%之后，世界各国的财政部长聚集在纽约广场酒店，承认在一个美元匮乏的世界里存在普遍通缩的风险，并协调政策使美元“正常化”。作为回应，标准普尔500指数在接下来的两年里几乎翻了一番。
继1993年《Computerworld》上的一篇文章《Doomsday 2000》（2000世界末日）之后，1995年中期，马萨诸塞州的程序员David Eddy创造了首字母缩写“Y2K”，而这些都成为了1996年McGraw Hill的《The Year 2000 Computing Crisis》和1997年英国标准协会（BS）的《Year 2000 Conformity Requirements》的灵感来源。新千禧年之初，世界各国政府都以财政和货币政策为目标，试图抑制与科技相关的经济崩溃。在1995年中期至1999年底的4年时间里，标准普尔500指数上涨了近3倍。
此外，雷曼兄弟（Lehman Brothers）在全球金融危机期间（GFC）宣布破产，世界各地的财政和货币政策制定者一致努力防止经济崩溃，时任欧洲央行行长的Mario Draghi在2012年宣称强调，“……欧洲央行已准备不惜一切代价保护欧元……相信我，这就足够了。”标准普尔500指数自2009年3月的低点以来已经上涨了近四倍。
全球政策制定者团结一致，共同抗击新型冠状病毒，避免经济衰退
所以，当我们又一次面临着一种名为“SARS-CoV-2”的病毒（简称为“COVID-19”）及其引发的疾病“2019新型冠状病毒疾病”所带来的全球经济后果时，世界各国政府在财政和货币方面再次以坚定的决心做出回应。
上周，为了了解COVID-19有多严重，我采访了耶路撒冷希伯来大学（Hebrew University of Jerusalem）结构生物化学教授以Isaiah Arkin教授，他的专长包括流感病毒领域。
在讨论有关最坏的、最好的和最有可能的结果时，我并没有淡化这种病毒的严重性，而是开始相信，来自社交媒体的恐惧已经比COVID-19的传播更加广泛了，这引起了更多的恐慌和刺激，而不是促进了更多对疫情发展情况的关注。事实上，这种新型冠状病毒似乎并没有普遍在年轻群体中传播，社交媒体似乎忽略了这一点。在比较COVID-19和普通流感的过程中， 我们大多数专家获得了较有意义的统计结果： 仅在美国，冬季流感通常影响大约3500万人，将近10%的全美人口， 并造成近35000人死亡，老年患病群体远超于年轻群体。
迄今为止， COVID-19已经影响将近100,000人，在全球范围内造成近3000人死亡， 截至本文撰写之时，有6例病例来自美国。也就是说， 由于COVID-19在美国爆发的时间比在亚洲和欧洲晚得多，病例在本周才开始检测出来，负面新闻很有可能会再持续几个月。
新型冠状病毒的致死率似乎高于典型的冬季流感， 其病例总数可能会低得多，不仅因为今年北半球的春天即将到来， 而且现在疫苗也有望得到批准。虽然这一次可能有所不同，但病毒往往无法在温暖的天气中存活，因此对民众和经济的威胁正在减少。此外，消费者和企业为遏制COVID-19而采取的预防措施可能会有利于降低与更传统的冬季流感有关的病例和死亡人数。
全球V型复苏的可能性有所增加
考虑到中国和其它地方正在实施的政策措施，全球经济从这一短期冲击中复苏的可能性已经加大。同时，美国大选年的刺激似乎也起到了作用。
过去一年，我一直被中国美国都存在的“消费者信心和支出”同“企业信心和支出”之间的分化所震撼。在遭受COVID-19打击之前，消费者信心和支出一直强劲，而企业信心和支出却在紧缩。彭博（Bloomberg） 1月下旬发布的每周消费者信心指数（Consumer Comfort Index）显示，自2000年以来，美国的消费者信心指数从未像现在这么高。与此同时，美国采购经理人指数（PMI）跌至4年低点。消费者一直在对创纪录的低失业率和加速的工资增长做出反应，而企业即使没有被贸易冲突和趋平甚至倒挂的收益率曲线所打击，也令人感到不安。从历史上看，倒挂的收益率曲线一直是未来12至18个月内经济衰退的先兆，但正如我在之前所描述的那样，在“咆哮的二十年代”结束后的50年里，也正是颠覆性创新绽放的最后一段时期，收益率曲线倒挂较为常见。在中国，情况也是一样的： 直到最近，消费者信心和支出一直强劲，而中国的PMI指数却大幅下降。
换句话说，在很长一段时间内，库存和资本支出都远落后于消费者支出增长所带来的乐观情绪，而这种乐观情绪通常是V型复苏的关键。在我们看来，尽管由于航班取消、会议取消以及其它业务中断会导致新一轮的库存和资本支出削减，今年年中实际GDP可能会受到冲击，但全球反弹的“橡皮筋”已经拉了一年多。因此，从今年下半年到2021年，V型复苏可能会出人意料地超出预期。
创新在经济动荡时期更显重要
在我们人生中可能遇到的最严重的金融危机期间，创新具有比大多数投资者预期更大的吸引力。提供更快、更便宜、更划算、更有创意的产品和服务的公司获得了很大的市场份额。软件即服务（SaaS）和在线零售是全球金融危机期间的主要受益者。例如，在2008年至2009年前后，由于技术预算被削减了20-30%，CRM软件服务提供商赛富时（Salesforce）在经济萧条时期实现了20%的收入增长。与此同时，尽管零售销售额在下降，亚马逊（AMZN）销售额也在此期间实现了14%的增长。
我们认为，新型冠状病毒引起的动荡给创新带来了另一个取得突破的机会。当今发展起来的五个创新平台都在为疫情提供解决方案。由于在DNA测序和人工智能方面的突破，研究人员仅用两天就对COVID-19病毒进行了测序，而2003年SARS病毒的测序时间为5个月。因此，美国食品药品监督管理局（FDA）很可能在几个月内批准第一种疫苗，而不是12-18个月，这远远早于下一个流感季节。为了应对供应中断，3D打印、机器人技术、自动驾驶技术和区块链技术可能会获得更多发展动力（随着企业简化供应链），这不仅会使生产更接近终端消费者，还会加快产品推向市场的时间，比目前的业务流程更有效地促进交易。
总结
COVID-19病毒已经传播开，社交媒体的传播加深了人们的恐惧，加剧了已经存在一年多的消费者和企业行为之间的对立。尽管未来几个月库存和资本支出可能下降，但世界各国政府在应对和重振需求方面是团结一致的。从历史上看，这种复苏需求一直与股市活跃度联系在一起。因此，全球经济出现V型复苏的几率正在上升。
在动荡时期明显能看出，消费者和企业都愿意以其他的方式思考，改变自己的行为。当双方都在寻找更便宜、更高效、更有创意的方式来满足自己的需求时，我们相信，颠覆性创新将就此扎根，更将迎来可观的市场份额。
（线索Clues / 鲁晗奕 编译：高艺蓉）
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责任编辑：鲁晗奕
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