道达投资手记:科技股调整或结束 未来可能改变节奏

道达投资手记:科技股调整或结束 未来可能改变节奏
2020年03月04日 23:06 新浪财经综合

如何在结构性行情中开展投资布局?新浪财经《基金直播间》,邀请基金经理在线路演解读市场。

  来源:每日经济新闻

  隔夜,美联储突然宣布降息50个基点,美股利好兑现后继续大跌。A股市场昨天延续震荡,大盘尾市走强,沪指最终上涨18.77点,以3011.67点报收,涨幅为0.63%。

  大家可能最关心的还是这一波调整后,前期最大的热点科技股是否已经调整到位?

  重磅消息

  隔夜,美联储宣布,决定将联邦基准利率下调50个基点。美联储同时表示,美国经济基本面依然强劲。然而,新型冠状病毒给经济活动带来了不断演变的风险。美联储正在密切监测事态发展及其对经济前景的影响,并将利用其工具,酌情采取行动支持经济。

  不过,消息兑现后,美股市场只强势了十多分钟,接下来又是下跌,最终道琼斯工业平均指数大跌785.91点,以25917.41点报收,跌幅达2.94%。同时,标普500指数和纳斯达克指数的跌幅都接近3%。

  美联储降息既是想救股市,当然更想救经济。股市不领情,其实也说明了市场的悲观情绪还没有改变。

  而我们更关心的是,美联储降息后,打开了全球央行降息的空间,那么中国央行会不会跟随?大家的预期显然是进一步提升,但似乎中国央行并没有被“带节奏”,截至达哥发稿时,依然没有动静。不过,达哥看了一下其他研究机构的观点,他们普遍认为,中国央行有自己的调节节奏,不会立刻跟随。但是,未来可能会选择更好的降息时间窗口。

  在达哥看来,对股市而言,未来央行降息肯定是利好,但A股市场并不依靠降息。目前A股资金本来就非常充裕,市场不缺钱,缺的是持股信心。

  市场焦点

  昨天下午开盘,市场的一波杀跌非常猛,沪指跌得还不算多,主要是创业板指数一度跌了超过2.2%,而且又是科技股领跌。

  科技股跌得最厉害的是半导体龙头兆易创新,下午开盘后直接杀跌,其他同类型股票如晶方科技北方华创通富微电卓胜微汇顶科技北京君正圣邦股份捷捷微电、卓胜微等,跌幅都很大。

  这些股票去年就是大牛股,今年也是龙头。他们的强劲表现引发大量科技类基金大规模发行。最近两天关于科技类基金发行节奏的问题也有颇多争议。

  最近这一波调整就是消化获利盘。前期赚得盆满钵满但又有点想卖出的部分投资者,可能确实会卖出一部分。但是,他们卖出之后,还会有人想买进去,因为毕竟发了那么多基金,募集这么多钱,总要有个去处。

  前天,达哥看了兴业证券的一份研究报告,他们统计发现,2月份以来,股票/混合型基金共计发行了1179亿份。这些资金陆陆续续都要买股票。现在市场的调整正好为他们的配置提供了好价格。

  现在问题来了,科技股在盘中大跌后,很多股票在尾市显著回升,这是否意味着科技股的调整到位了?

  简单统计了一下,兆易创新从最高点跌下来,最大跌幅达到26%,晶方科技最大跌幅近30%,其他不少半导体类个股最大跌幅都接近25%。另外,今年最火爆的半导体50ETF 最近也显著调整,最大跌幅也超过22%。

  如果半导体类科技股今年剩余时间还有戏,单从累计跌幅来看,这一阶段的调整应该接近到位了。因此很多科技股在昨天尾盘回升。

  就算调整初步到位,是否意味着科技股能重新涨起来,那倒不一定!有可能会改变节奏。

  沙盘推演

  对于后市,我认为市场有望延续震荡反弹趋势。为什么还是那么乐观?主要有两个原因:第一,美联储降息了,中国央行虽然还没有跟随,但未来降息的预期加强,有利于市场反弹;第二,创业板指数、上证指数,昨天都收出长下影线,很多科技股跌幅收窄,未来如果止跌企稳,那么也有助于反弹的展开。

  最后达哥想说的是,本周北向资金连续3个交易日净流入,表明了外资对A股的态度。

  沪深300指数仓位参考

  昨日仓位:六成

  今日仓位计划:六成

  (张道达)

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责任编辑:陈悠然 SF104

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