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随着新型冠状肺炎的病例在全球范围内不断增加，瑞士宝盛（Julius Baer）集团首席投资官（Group Chief Investment Officer）Yves Bonzon就此次疫情对全球市场的影响分享了他的观点。
以下为《线索Clues》对原文的中译版（摘录）：
有关新型冠状肺炎的12点洞察（原标题：Coronavirus: 12 Key Insights For Investors 来源：瑞士宝盛 / 集团首席投资官 Yves Bonzon）
新型肺炎病毒已传播至韩国、意大利，甚至是更偏远的伊朗，这使得投资者不得不重新审视这场危机的潜在后果。目前的市场已经在为疫情给经济活动和供应链带来更严重干扰的可能性定价。
12个重要观点
1：这次疫情是典型的外部冲击：作为一种特殊情况，它对经济的影响好比心脏病突发——这场突然冲击导致经济活动骤然萎缩。
2：在情况好转之前，人们的预期可能走低： 随着疫情在全球蔓延，市场正在为未来可能更严重的情况进行定价。
3：尾部风险加大： 疫情的传播难以控制，卫生防控措施愈加严厉，这些都会给经济增长带来更重大的打击，我们预计直到今年下半年，经济才会复苏。
4：警惕货币流通速度下降：中小企业（SMEs）面临较大的流动性压力，这可能会导致货币流通速度进一步下降，并加剧全球通缩压力。
5：投资者宛如无头苍蝇：目前的市场基本情况不甚明朗，这会引起风险溢价的提升，也意味着未来回报会更高。
6：没有捷径：财政刺激政策在短期内对经济的拉动作用有限。
7：货币政策可以影响市场：货币刺激可以在短期内帮助稳定资产价格，防止出现负财富效应（负财富效应指由于金融资产价格下跌，导致金融资产持有人财富的减少，进而抑制消费增长，影响经济增长的效应） 。
8：更多的刺激措施即将出台：由于全球政策制定者被迫采取更宽松和更长期的政策，人们预计再过9到12个月，全球经济会比现在更强劲。
9：数据扭曲： 与此同时，宏观和微观数据将被扭曲，并最终被忽视（原文：[I]n the meantime， macro and micro data will be distorted and will ultimately be dismissed as such.）。
10：加快实施非传统的宏观政策：香港是这方面的先行者，直接向居民发放现金。作为一种政策工具，负税收也被启用。
11：我们对风险资产仍持建设性态度：当前的市场波动反映的是估值的变化，而不是内在价值的变化。
12：牛市尚未结束：流动性仍然对牛市有利，技术层面的因素已大幅改善（原文：[L]iquidity remains supportive and technicals have vastly improved.）。
瑞士宝盛（Julius Baer）集团首席投资官（Group Chief Investment Officer）Yves Bonzon（图片来源：Julius Baer）（线索Clues / 鲁晗奕 编译：林琰尧）
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责任编辑：鲁晗奕
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