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新浪美股讯5月5日消息 一年一度的全球投资者盛宴——巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦股东大会在“股神”的家乡奥马哈举行。
以下为巴菲特与芒格就股东有关亚马逊投资问题的问答实录：
第13问：我理解对亚马逊巴菲特没有做任何投入，但这个投资仍然让我感到非常吃惊，我们是不是应该认为在未来的20年，我们会看到伯克希尔投资哲学的改变？把它的价值投资，为期70年的价值投资做一个转换。亚马逊确实是一个很好的公司，在过去十年的牛市中也发展了很多。基于这一点，我们是不是应该为价格投资而不是价值投资做好准备呢？
巴菲特：当然我们的投资回报还是最重要的，所有的两位经理人也是希望能在过去的季度投资在亚马逊，我想马上就会得到回报了。它是一个非常有价值的投资。IBM在我们的账面价值，以及低的比率上面都如此。
查理讲，只要是投资都是有价值的，因为你现在投资了一笔价钱，计算的方式都是一样的。不管你现在买了银行还是买了70%账面价值的银行，或者是它以后的这些报告，又是非常有净值收益的。
我们在做亚马逊决策的时候，它是更有价值的。当然我在看其它公司，也在看股本、资本等等，我们的意向还是没有太大改变。
两位做了亚马逊投资决策的人，他们已经看了更多一些股票，当然他们看的比我更多，因为他们管理的钱是比较少的，不像是在他的工作环节中管理相应的资金。他们开始看的是他们了解哪些是这个公司在发展的时候已经在做的调整，以及做的估算，之后得到销售的结果。
现在的边际报酬，还有一些有形的资产、更多的现金，所有的方方面面因素都能进行计算，而收集到符合它的抉择而做的决策，然后交给我。当然这两位经理是非常非常聪明的，完完全全对伯克希尔公司进行了完全的承诺。
所以，我不会猜测他们做的这些决策是不对的，查理也不会猜测说他们做的决策是不对的，或者是有任何疑问。今天考虑的条件都是类似的，你今天买了亚马逊或是买了其它银行，也许看起来非常便宜，账面价值比较低。
《伊索寓言》里曾经讲到，今天你到底买到的结果，不管是3、4、5、6，要怎么样才能达到那里，你怎么样才能跑得更快，或者是哪些东西才能得到更好的？龟兔赛跑也是如此，我们做的一些事情也是这么做的。尽管有更多计算的方式，比如学商学的人，到底要怎么样投资，今天最糟的结果怎么样，或者是一石二鸟，五年十年之后或怎么样，这些都是我们在进行投资以及到底能成功得到的一些结果，到底错了或者是对，现在很难判断。
芒格：他与巴菲特都不是最有灵活性的人，也有些后悔没有抓住极端发展的互联网趋势。因此他不介意投资亚马逊，之前他和巴菲特没有更好地识别并投资谷歌，已经很遗憾。
责任编辑：郭明煜
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