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摘要：地产行业真的进入了严冬？房企真的迎来了“剩者为王”的局面？新浪财经梳理上市房企主要的经营数据，带你窥探龙头房企“过冬”的差异与应对，从融资、拿地、销售、土储、偿债、利润……入手探寻行业之变。
本期新浪财经梳理当代置业今年以来经营业绩表现，并与去年同期数据、主流50家上市房企经营数据均值进行比较，同时新浪财经根据房地产企业开发业务的整体商业模式和运作流程，参考主流评级体系，归类经营指标并赋予相应权重，从四个方面来找寻当代置业今年以来的“改变”与“侧重”。
评分方面，当代置业业务发展、盈利能力、规模优势、财务实力等各方面评分一般，存在较大的发展空间。
基本业务方面，当代置业2018年上半年拿地金额为32.09亿元，大幅低于主流房企数据均值。2018年上半年当代置业拿地面积为151.63万㎡，拿地力度放缓，而2017年全年拿地为290㎡。当代置业半年销售金额为133.6亿元，销售面积为118.6万㎡，上半年销售面积同比上涨30.9%，2017年全年当代置业销售面积为151.63万㎡。但公司存货周转率相对较快，且销售价格与拿地价格之比也要稍高于主流房企均值。
收入储备倍数是评估一家房企未来业绩保障实力的系数。当代置业收入储备倍数为18.01（参照的是2018年半年收入），低于主流房企数据均值，而该数值2017年为9.46（参照的是2017年全年收入）。
财务方面，当代置业今年中期平均融资成本较2017年略有下降，为7.6%，但显著高于主流上市房企平均融资成本均值6.07%。2017年数据显示，当代置业平均融资成本为7.8%。净负债率为80.1%，低于行业均值125%。
目前当代置业货币资金+受限制使用资金共有93亿元，短期债务为60亿元，长期债务为91亿元。短期偿债压力指数是评估一家房企一年内的债务压力情况，当代置业短期偿债压力指数为0.65，明显低于主流房企数据均值0.85。
规模与盈利方面，当代置业规模优势不明显，盈利能力得分也一般。2018年上半年当代置业土地储备货值为750亿元，低于行业均值为5908.74亿元，权益土储货值为495亿元，权益比例达66%。当代置业预收账款（合同负债）为125.64亿元，低于主流房企数据均值。
当代置业的销售毛利率、销售净利率都要明显低于主流房企平均水平，半年ROE为5.47%，落后于行业平均水平。
当代置业经营业绩图鉴如下：
说明：
（1） 指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。
（2） 相应指标测算评分为新浪财经选取一定周期内，对公开经营数据赋予相应
权重，并参考主流评级体系，进行分值计算。
（3） 上市房企数据均值为新浪财经依据相关评价体系，筛选50家主流上市房企的一定周期内数据，进行算术平均。
（4） 上市房企经营数据统计为2018年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。
新浪财经【房企图鉴】栏目：
责任编辑：张恒星 SF142
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