百度4.5亿拿下的消费金融牌照值不值

　　从原来只能绕道而行到如今曲线获取消费金融牌照，BATJ消费金融牌照难题破冰。5月16日，黑龙江银保监局发布行政许可批复称，同意哈尔滨哈银消费金融有限责任公司注册资本金由10.5亿元增加至15亿元。其中，度小满金融全资子公司——度小满（重庆）科技有限公司出资4.5亿元，持股30%，位居第二大股东，这意味着度小满金融在BATJ中首家拿下消费金融牌照。

　　首向BATJ开闸

　　据了解，哈银消金是一家由哈尔滨银行作为主要发起人的银行系消费金融公司，于2017年4月11日正式开业，是业内第19家开业的消费金融公司。

　　度小满金融CEO朱光表示，度小满金融战略投资哈银消金，是金融科技能力与金融机构的深度融合。通过此次合作，希望打造金融科技公司与城商行、消费金融公司的合作新模式，积极推动消费金融行业多元化的发展，帮助行业进行智能化转型。

　　对此，麻袋研究院高级研究员苏筱芮分析认为，对度小满金融而言，一方面能够与消金公司形成优势互补，为对方提供技术、流量等资源；另一方面能够巩固自身的生态圈，加快对细分金融领域的全面布局，抢占牌照资源高地。对哈银消金而言，引入优质股东、扩大业务规模，是哈银消金面对头部消金公司竞争压力做出的自然选择，是其主动寻求发展和突破的战略需求。

　　牌照含金量高

　　尽管BATJ早已各自开展消费金融业务，但各家的消金业务实质上仍是网络小贷。此次度小满金融入股哈银消金，意味着百度已经比其他互联网巨头先行一步，变相获得消费金融牌照。

　　对于互联网巨头重新发力消费金融牌照的原因，苏宁金融研究院院长助理薛洪言表示，巨头重新对消费金融牌照燃起兴趣，应该是对助贷收紧信号的一种防御性反应，若助贷不受限制，消费金融牌照的价值有限；而若助贷遭受严监管，入手消费金融牌照，可一定程度上抵消助贷新规的影响。

　　与网络小贷公司牌照相比，消费金融牌照的含金量较高，在资金来源、杠杆率等方面两者有较大差距。苏筱芮认为，相比于互联网小贷，消费金融公司被定位为非银行金融机构，业务范围包含线上及线下，还包括经批准发行金融债券、代理销售消费保险产品、固定收益类证券投资等。除此以外，消费金融公司的业务资金来源也十分多样化，包括向境内金融机构借款、同业拆借、发行债券等。在杠杆率方面，消费金融公司可达到10倍的杠杆，相比互联网小贷通常1-3倍的杠杆，具有更大优势。

　　同时，苏筱芮表示，根据现有持牌系消费金融公司来看，发起人主要是城商行、大型民企，这是因为监管文件《消费金融公司试点管理办法》规定，非金融企业作为主要发起人，需要满足一年营收在300亿元以上等诸多严苛的条件，互联网公司中鲜有能够达到要求的。因此，互联网公司进军消费金融公司，多采取参股方式。

　　消费金融申牌潮将到来

　　自2009年8月原银监会正式启动消费金融公司试点审批工作以来，消费金融公司行业已经走过了近十年的发展历程，目前已有20多家机构拿到牌照。在分析人士看来，尽管当前新申请牌照难度较大，未来消费金融行业仍或掀起一波发展热潮，投资入股或不失为一种捷径。

　　苏筱芮认为，2018年以来，政府部门多方发声鼓励消费金融创新，规范发展消费信贷。放眼未来，消费金融牌照在政策鼓励、业绩向好等多重因素的推动下，预计将会迎来新一轮发展高潮。