交银国际发表研究报告称，信义光能（00968）如期完成分拆信义能源（03868）上市，重申“买入”的投资评级，目标价5.32港元不变。
报告指出，信义光能完成分拆信义能源上市，前者持股比例由75%降至53.7%，而后者发行价1.94港元对应2018年市盈率12.4倍或市净率1.4倍，显著高于同业；另外，信义能源上市后一个月内将从信义光能收购540兆瓦光伏电站，目标售价对应约1.3倍市净率，而信义光能未来仍会持续向信义能源出售电站。
交银认为，信义光能将向信义能源出售电站，加上信义能源的执行高派息政策，这将为信义光能的光伏玻璃扩产提供充足资金，并预计其将进一步加速扩产，将其2020-2021年产能预测由1.08万吨及1.28万吨上调至1.18万吨及1.38万吨，及将其2021年销量预测上调6.2%。
另外，该行综合考虑分拆后少数股东损益增加，以及光伏玻璃业务加快发展，将信义光能2019-2020年每股基本盈利预测分别调整至0.3港元及0.36港元。
责任编辑：李双双
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