汇丰发表研报,调低周大福珠宝(01929)目标价,由8.3港元降至7.8港元,评级仍为“买入”。报告指出,汇丰将周大福估值由2020年财年度伸延至2021年财年度,调低目标价主要因为每股盈利预测调低5%,以及市盈率估值由17.4倍降至17.1倍。
汇丰提及,高盛估计派息比率为77.5%,若派息比率调低,股价将有下跌风险,催化剂主要因为派息比率、季度表现更新。
报告还称,周大福将在6月6日公布截至2019年3月底止年度业绩,高盛预计全年纯利升约5%,而针对下半年度作预测,预计申报下半年纯利23.48亿港元,同比仅升1%,会出现轻微黄金对冲亏损,有效税率26%,下半年派息比率将一如上半年的77.5%或每股0.18港元,另外,预计2020财年度纯利43.33亿港元,较2019年财年度预测纯利42.85亿港元,只升1%。
责任编辑:李双双
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