东方金钰股权流拍再收警示函 机构“索债压力”难解

　　本报记者 罗辑 昆明、成都报道

　　在东方金钰（600086.SH）控股股东所持东方金钰部分股份司法拍卖再次流拍后不久，5月23日晚间，东方金钰、云南兴龙实业（控股股东）、赵某、汤某以及此前的“借壳方”中国蓝田均收到湖北证监局出具的警示函。

　　与此同时，《中国经营报》记者了解到，东方金钰债务问题所牵连的相关资管产品的兑付进展缓慢。

十四家机构陷债务纠纷

　　2018年东方金钰循环债务再难为继，市场上出现多款相关资管产品、信托产品的集中“爆雷”。其中，大同证券旗下资管项目同吉3号、4号和8号均出现无法按期兑付的情况（详见《中国经营报》2018年7月16日报道《大同证券多只资管产品“踩雷” 涉凯迪生态东方金钰》）。

　　据投资者提供的多份资料显示，同吉系列“踩雷”东方金钰的产品成立于2016年，主要投资于中海信托发行的“中海汇誉2016-87东方金钰流动资金贷款集合资金信托计划”项下的信托计划份额，而该信托计划资金用于向东方金钰发放信托贷款，用于日常运营资金周转及偿还金融机构到期流动资金贷款。

　　其中增信措施为兴龙实业及赵宁（实际控制人）夫妇无限连带责任保证。还款来源为东方金钰经营现金流、兴龙实业经营现金流、赵宁个人资产。

　　2016年，东方金钰刚刚进行了“新老接替”，原董事长赵兴龙辞任，“少东家”赵宁接任，此后东方金钰走上了高速扩张、囤货之路。同时这一年，东方金钰被曝出是徐翔通过“马甲”暗仓持有的个股。除此之外，市场上甚少有对其经营问题的质疑。

　　但2017年情况生变，公司因为存货大增、翡翠原石销售下降、毛利率下降等问题收到上海证券交易所对公司2016年年度报告的事后审核问询函。而到了2018年这种情况更加严重，年初其就因为大手笔囤货翡翠、储备零售终端导致的资金链吃紧被媒体广泛报道。到了当年7月末，其共计9.16亿元的债务逾期。大量机构被卷入其中。

　　根据近期东方金钰发布的涉及仲裁公告，以东方金钰为被告的债券纠纷中，共计14家机构“踩雷”，其中中信信托、华融国际信托、中建投信托、中粮信托、中铁信托先后提起仲裁。此外还有数家券商、私募、银行分公司提起了仲裁，共计（含信托）仲裁案件涉及金额32亿元左右。

　　与此同时，根据东方金钰2019年一季报显示，截至2019年1月11日东方金钰及子公司到期新增到期未清偿债务为16.7亿元。

相应资产已申请保全

　　由于东方金钰项目的增信措施为兴龙实业及赵宁（实际控制人）夫妇无限连带责任保证，如今兴龙实业所持东方金钰的全部股票被质押、冻结和多次轮候冻结，此外，关联方云南兴龙珠宝、瑞丽亿利贸易、瑞丽姐告房地产股权依然冻结中。但可以看到，东方金钰股价已在4元/股区间横盘，部分股权的司法拍卖数度流拍。在此情况下，投资者对东方金钰项目债务问题的解决充满担忧，并对机构在项目上的风控进行质疑。

　　“对于5月16日，东方金钰股权司法拍卖再度流拍的事情，和我们相关项目的债务解决直接关系不大。据了解，东方金钰正在积极推动债务重整，并正在与多方对接，加快重整推进。”大同证券方面相关人士提及，“实际上，同吉3、4、8号产品对投资对象都是信托计划，信托计划主要用于对上市公司东方金钰放款。这些资管计划均成立于2016年，彼时东方金钰并没有发生债务危机。但此后其快速扩张、大量购买的玉石受到玉石市场波动冲击，同时由于资本市场的一些新政例如资管新规，其融资惯性受到急剧压制，导致其资金链腹背受敌，从而导致了如今这一局面。”

　　该人士还提及：“自东方金钰债务危机导致大同证券旗下资管项目同吉3号、4号和8号无法按期兑付的情况发生以来，截至目前，大同证券10余次与东方金钰进行沟通、追索债务并跟进推动其尽快解决债务问题。其中总裁带队先后多次前往东方金钰进行情况了解和督促、协商相关产品债务问题的解决，同时资管部门10余次前往，并连月派驻相关团队‘扎’在东方金钰，以期得到最新情况和推动问题解决。此前，我们已经对东方金钰提起了诉讼并对相应资产申请了保全，该案已经开庭审理，有待判决，判后将采取下一步措施。”

　　今年2月，云南兴龙实业申请东方金钰债务重整。同时另有消息显示，今年3月奥维通信（002231.SZ）发布公告称，因为大股东瑞丽湾控股股东变更，奥维通信的实控人变更为单川、吴琼夫妇。而单川曾为东方金钰监事。同时更早之前，瑞丽湾及其原控股股东和兴龙实业、赵氏家族有着种种联系。有市场猜测，这或是赵宁、赵兴龙放弃东方金钰“另开的一局”。

　　在此情况下，东方金钰的债务问题会以何种“博弈”得到解决，记者还将持续观察。

　　（编辑：夏欣 校对：颜京宁）