接受国际化挑战 穿越长周期挖掘潜在价值

  证券时报记者 张国锋

  今年2月，《粤港澳大湾区发展规划纲要》正式印发，提出大湾区要形成以创新为主要支撑的经济体系和发展模式，同时对在大湾区内进行创业投资、构建多元化投融资营商环境等方面也作了明确指示。

  在业界看来，规划纲要将大大提升创投机构的投资效率和创业企业的发展环境。如何把握这一历史契机，在这个未来可期的跨境创业生态体系和资金流动环境中做好国际化、专业化的相关业务发展，成为摆在相关机构和企业面前的一个考题。

  5月17日，在由证券时报社举办的第七届中国创业投资高峰论坛上，深创投香港公司负责人余化良、毅达资本投资顾问戴华坤、澳银资本董事长熊钢、越秀产业基金总裁卢荣、昆仲资本创始合伙人姚海波和山行资本创始合伙人徐诗，齐聚“粤港澳大湾区：全球创新高地建设的新尝试”圆桌论坛，并发表了各自的看法。

  既充满信心也理性看待

  在参与讨论的嘉宾当中，大多对粤港澳大湾区未来的发展充满信心。

  卢荣认为，粤港澳大湾区内聚集了一批全球顶尖的高校，还有很多国家级和省级的实验室，粤港澳大湾区的科研基础实际上远超人们的想象，这让他对粤港澳大湾区充满信心。在他看来，这种科研力量就是科技创新的源头。

  姚海波则直言，在以深圳为代表的粤港澳大湾区中，过去涌现的创新类型都是属于硬科技、前沿技术等技术创新。这与硅谷、北京等时常会涌现一些商业模式创新的形式不同。“深圳本身存在很多优势，比如深圳政府对初创企业每年扶持资金就接近260亿元，当中并不包括过去一些创业公司配置的服务资金，这个力度远大于其他地方。”

  “目前，粤港澳大湾区除了规划纲要出台，仍处于一个效应的状态。”戴华坤从客观的角度分析，目前粤港澳大湾区的效应仍没有细化到某一个产业当中。不过，从产业的角度来说，粤港澳大湾区会引发投资机构的变化，原来很多PE（私募股权投资）/VC（风险投资）由于原始投资周期较长，很少进入基础科技研究领域。

  不过，余化良表示，除了一国两制、三个关税区、四个核心城市之外，粤港澳大湾区还存在其他比较明显的痛点。第一，粤港澳大湾区没有一个名义上的领头羊，最后需要市场来决定话语权。第二，区域内的互联互通仍有许多问题，包括征信系统，这部分仍有很长的路要走。

  熊钢也表示，目前粤港澳大湾区各个地方发展仍不平衡，如果从区域内的产业基础来看，深圳在创新等各方面都是比较领先的，目前区域内的重心仍然是深圳。一个地方如果产业要升级、技术要创新，离不开一个非常好的商业环境、创新资本以及创新的行业和大企业，只有具备这三个要素，才能形成一个很好的产业闭环。

  主动拥抱国际化

  提升专业能力

  对于本土创投机构和创业企业而言，又该如何把握粤港澳大湾区的机遇？

  在当前的时点下，卢荣认为，全球化是必然发展的趋势，但从做投资的角度来说，他强调要“谨慎一点”。“比如生物医药的投资，很多是投资一些海归回国创业的项目。

  余化良则强调，如何穿越长周期、发现潜在价值、找到自己的定位、落点未来，都是创业者和投资人不可回避的问题。

  戴华坤也指出，在长周期当中，关键词是“耐得住寂寞”。对于创投机构来说，要更多跟科学家交朋友，跟他一起成长，这也是一个挑战。其次，创投机构要在专业上下功夫，提升行业和产业的研究能力，提升对创业企业的赋能能力。

  熊钢认为，从全球范围来看，在深圳实现一个技术的落地效率是最高的，这与深圳过去承接了世界上最先进的技术落地角色有直接关系，它有高端制造、硬件科技、软件开发的基础，可以承接最先进的、最新的一些创业团队落地。深圳的GDP结构当中，约90%都是来自创新行业或者高端制造业，这是非常合理的经济结构。

  对于国际化，姚海波表示自己非常乐观，“我先后投资了非常多的海归创业企业，带他们到全国有最优惠政策的省会城市去看，最后所有人不约而同选择了深圳。我觉得大湾区这张牌，我们会长期打，长期支持海归。”