国投瑞银殷瑞飞：权益资产是未来10年最优投资选择

　　国投瑞银基金

　　国投瑞银基金殷瑞飞：权益资产是未来10年最优投资选择

　　近期A股市场经历一波剧烈调整，不少权益产品年内收益“回吐”。对此，正在发行的国投瑞银沪深300指数量化增强基金拟任基金经理殷瑞飞表示，从未来10年维度来看，权益资产将是中国居民最优的投资选择。其中，代表中国核心资产的沪深300指数将是比较好的投资标的。通过投资沪深300指数增强基金，投资者不仅可以获得指数长期上涨的贝塔收益，而且可以额外获得稳健的阿尔法收益。

　　权益资产是未来10年最优投资选择

　　殷瑞飞表示，与其它国家相比，中国居民财富配置比例较为不合理，庞大的居民财富长期沉淀在银行存款、理财和房地产中。在“打破刚兑”、“房住不炒”的背景下，居民财富需要寻找新的配置出路，而权益市场是非常优的选择。另外，近年中国资本市场国际化程度不断加强，从A股与港股的互联互通到A股纳入MSCI，海外资金不断流入国内，对A股资本市场形成有力的推动。兴业证券研究报告显示，以日本、台湾地区市场为例，在资本市场放开以前，两个市场外资占比不到10%，资本市场放开十年后，外资占比均达到20-30%。目前A股市场海外资金占比3%左右，从金额上看大约1.5万亿。假如未来海外资金占比从3%上升到20%，可能会有几十万亿海外资金流入，这样的资金体量对A股资本市场的推动将是非常巨大的。

　　A股结构生变，向龙头公司集中

　　殷瑞飞也指出，在看好权益市场整体机会的同时，应该看到未来A股市场的结构也将发生变化，即向龙头公司、价值蓝筹集中。从估值体系来看，外资以及长线机构资金占比的增加将深刻影响A股的估值体系，拥有核心竞争力的龙头公司的价值将被充分发掘，助推核心资产走向溢价。从企业盈利状况来看，中国经历了过去几十年以高杠杆、高投入为特征的粗放式增量发展模式之后，逐渐进入到以高效率、集约化为特征的存量发展模式。在存量时代，增长方式是“排他式”的，龙头公司通过市场份额扩张实现增长，小公司市场空间受到挤压。沪深300指数成份股由A股中规模最大、流动性最好的300只股票组成，平均市值超过1000亿元，均是各行业最优秀的龙头企业，集中了大部分的A股核心资产，在未来较长时间内将是比较优的投资选择。

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责任编辑：陶然