如何去香港抄底美元债？（扫盲篇2）

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　　如何去香港抄底美元债？（扫盲篇）　

　　来源： ratingdog　　原标题：YY | 如何去香港抄底美元债？（扫盲篇2）

　　1、香港中资美元债的发行主体大概多少，分布于哪些行业？

　　中资美元债发行主体约500多家，主要分布在金融、地产、城投、工业等行业。

　　2、中资美元债一级发行资讯一般哪里获取？

　　主承销商直接获取为主，彭博资讯也可以获取已公开的发行信息，市场上也有几个公众号（中资离岸债券、美元债观察、美元债跟踪等等）和APP（华尔街交易员、久期财经等）会整理一级发行信息，可以作为参考。

　　3、中资美元债发行需要哪些监管审批？

　　364天不需要审批，超过一年期的债券需要发改委审批。

　　4、中资美元债的一级发行有哪些节点？

　　一级发行时点大致包括： 1）Mandate：宣布委任承销商；2）Roadhshow，路演； 3） IPG，初始定价指引；4） Launch/Priced，宣布交易或者最终定价。

　　5、中资美元债的发行方式一般有哪些？

　　包括间接发行和直接发行，间接发行由特殊目的公司作为发行主体，母公司跨境提供担保或维好协议，直接发行则由境内主体直接在境外发行美元债。

　　6、境内债券有，回售，永续、次级等条款，中资美元债在条款设定上有哪些不同？

　　主要是发行人赎回权这个在中资美元债常见，但境内罕见。

　　7、香港市场大量发行的AT1条款是什么？目的是什么？

　　AT1 债券全称为 Additional Tier 1，即其他一级资本的资本补充工具， AT1债券持有人的受偿顺序排在存款人、一般债权人及次级债持有人、可转换债券持有人、二级资本债券及其他二级资本工具持有人之后，优先于普通股股东。AT1具有永久性，发行五年后方可由发行银行赎回。

　　8、境内债券二级交易盯盘看Wind、QB，交易找货币中介，聊天用QQ，香港的小伙伴呢？

　　二级交易主要向Broker进行询价获得价格信息，也可以参考彭博上面各机构提供的估值信息，比如CBBT、BVAL、各做市商等，聊天主要用彭博IB功能，可以加入Broker的信息群，看到Broker发布的Bid和offer。

　　9、境内债券报价一般用收益率，中资美元债如何报价呢？

　　报价按照净价，交割按照全价

　　10、境内债券有统一匹配的代码、简称，中资美元债代码、命名、简称一般是如何操作的？

　　中资美元债的交易以ISIN编码作为交易和结算的标识，彭博对美元债命名方式为发行人彭博代码+票息+到期日，彭博名称可以让投资者对债券的基本信息一目了然，在交易中也经常使用

　　11、中资美元债流动性如何？价格波动情况怎么样

　　根据参与主体不同，中资美元债不同板块的流动性有些不同，比如地产债由于其较高的信用透明度，中外资机构、PB客户等投资者广泛参与，市场流动性较好；城投作为中国大陆较为特殊的发行主体主要被中资机构、特别是中资银行所接受，以持有到期为主，市场流动性相对较弱。

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责任编辑：李铁民