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考虑到明年新增产能仍存各种技改调节的可能,因此预估新增铁水产能约能达到1350万吨,增幅1.6%,新增粗钢产量约2900万吨,增幅2.9%,总产量稳步提升。其中螺纹新增产能1000万吨,热卷新增产能1100万吨(不完全统计) [详情]
根据非主流矿的供应弹性预估,明年非主流矿进口量最多降低1000万吨。另外,在预计今年新增产量减少50%的情况下,预计国内矿供应量将下降约800万吨,那么明年总体非主流矿将下降1800万吨。 [详情]
焦炭市场明年是多个政策的最终时间节点,包括4.3m焦炉淘汰、京津冀周边以钢定焦等等,但由于政策执行力度存疑,焦炭供需平衡存在较大变动空间。 [详情]
2020年供应仍是油市周期的主导力量,尽管原油需求存在季节性旺季,不过高弹性供应压制下油价反弹空间将有限。 [详情]
基于2020年原油上有“顶”下有“底”、整体呈震荡走势以及“PX-Nap”价差进一步压缩空间有限的判断,预计PTA成本端PX在产能投放冲击下降将小幅下探,价格持续低迷。 [详情]
2020年甲醇整体呈现震荡走势,波动幅度收窄,上半年在春季检修配合下,期价或积极上探,下半年转弱,预计价格波动范围1850-2530。 [详情]
由于新疆红枣种植面积巨大,陆续进入盛产期的枣树会使产量再度上升,假如明年不会出现较大自然灾害下,那么将继续扩大产量,对2020年而言,红枣价格很难出现较大的上涨。 [详情]
马来西亚的油棕已经进入产量衰退期,但印尼的增产周期仍未结束。随着时间推移,干旱及施肥不足的影响将逐渐衰退,油棕成熟面积的增长及自然增产仍将占据主导。 [详情]
预计2020年鸡蛋现价上半年将维持稳定运行,现货市场价格围绕3-4.5元/斤附近变动,对应期货05合约价格重心将落在3500-4800区。 [详情]
国内不锈钢检修减产,去库为主基调,加之镍铁价格行至成本线之下,较电解镍贴水持续收窄,对镍价形成一定支撑,同时当前国内镍铁亏损后的减产预期存在,镍价有企稳迹象。 [详情]
明年铜价走势和今年类似,在宏观情绪影响下前高后低。上方空间参考2019年高点51000元/吨。 [详情]
受锰矿价格止跌企稳的支撑以及下游需求的驱动,明年整体供应量相比今年仍将有所增长但涨幅将低于今年,全年预期增产20%左右,月度产量将呈现前高后低的走势。 [详情]
2020年以金融和消费为主导的上证50和沪深300业绩仍然比较稳健,而以制造业和新兴产业为代表的中证500指数在资产减值压力逐渐弱化等因素作用下业绩将相对占优。 [详情]
2020年即将开启期权大时代。商品期权市场品种将进一步丰富,一方面将进一步推动相关产业风险管理及贸易模式的再升级,另一方面,也为其相关的场外期权提供了可参考的定价基准及风险对冲路径。 [详情]
宏观总需求下行背景下,债市“资产荒”逻辑难以撼动,机构拉长久期增加收益的动机增强。但交易盘话语权的提升意味着收益率一旦下行受阻后,调整的速度和幅度将加大。 [详情]
   
2019年大宗商品市场盘点
☆新品种上市井喷
2019年期货市场共上市15个新品种,上市数量达到历史之最。

1月28日,天然橡胶期权在上期所挂牌上市,棉花期权在郑商所挂牌上市,玉米期权在大商所挂牌上市。
4月30日,红枣期货在郑商所挂牌上市。
8月9日,尿素期货在郑商所挂牌上市。
8月12日,20号胶期货在上期所挂牌上市。
8月16日,粳米期货在大商所挂牌上市。
9月25日,不锈钢期货在上期所挂牌上市。
9月26日,苯乙烯期货在大商所挂牌上市。
12月6日,纯碱期货在郑商所挂牌上市。
12月9日,铁矿石期权在大商所挂牌上市。
12月16日,PTA、甲醇期权在郑商所挂牌上市。
12月20日,黄金期权在上期所挂牌上市。
12月23日,沪深300股指期权在中金所挂牌上市。

同时,对外开放策马扬鞭,服务实体初心不变。以特定品种方式开放的范围稳步扩大,20号胶期货上市后,共有原油、铁矿石、PTA和20号胶期货4个期货品种直接向国际投资者开放交易,特定品种对外开放的路径基本成型。

☆期货公司A股IPO破冰
期货公司A股上市梦圆,资本实力提升,国际化布局加快。A股期货第一股——南华期货8月30日正式登陆上交所主板。紧接着,9月5日,瑞达期货正式登陆深交所。两家期货公司成功在A股上市,打开了期货公司利用资本市场融资的通道。

☆夜盘时间缩短
大商所发布通知称,所有夜盘品种自3月29日当晚开始,交易时间统一调整为北京时间21:00至23:00。
郑商所发布通知称,自12月11日当晚起全部夜盘交易品种夜盘交易时间为21:00-23:00。

☆广州期货交易所筹建加速
2月18日晚间,中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》,在《纲要》提到的“大力发展特色金融产业”当中,对广州的期货交易所的设想提出了“支持”的表态。“支持广州建设绿色金融改革创新试验区,研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。” 它有望成为26年以来证监会放闸的第一个期货交易所。

☆华泰期货场外期权穿仓
7月9日,华丽家族公告称,华泰期货全资子公司华泰长城资本的场外衍生品业务客户爆仓,该公司疑似利用关联企业卖出了大量的PTA看涨期权,而PTA期货在7月1日和7月2日连续两天涨停,最终客户爆仓被强平。在强行平仓后,华泰期货损失4684万元。

☆四大期货交易所换帅
10月21日,中金所、上期所、大商所三家期货交易所同日发生总经理级别人员变动。中国证监会党委决定,原大商所党委副书记、总经理王凤海调任上期所党委副书记、总经理。席志勇不再担任上海期货交易所党委副书记、总经理,另有任用。霍瑞戎任中金所党委副书记,委派为中金所董事,提名为中金所总经理人选;免去戎志平的中金所党委副书记职务,不再担任中金所总经理、董事,另有任用。

10月24日,大商所发布公告称,中国证监会党委日前决定,席志勇同志任大商所党委副书记、总经理。

12月13日,郑商所发布公告称,中国证监会党委日前决定,熊军同志任郑州商品交易所党委书记,提名为郑州商品交易所理事会理事长人选,免去其郑州商品交易所总经理职务;陈华平同志不再担任郑州商品交易所党委书记、理事长、非会员理事,另有任用。鲁东升同志任郑州商品交易所党委副书记、总经理。

☆股指期货恢复常态化交易再进一步
4月19日,中金所进一步降低了股指期货交易保证金和手续费,并再次调整了日内开仓量限制。据了解,通过持续细致的工作,现在股指期货市场交易和风险管理功能都已经恢复正常,市场总体稳定健康。近来股指期货持仓量稳定在30万手以上,最高达到35万多手,创了历史最高纪录。

☆伊朗油轮沙特海域爆炸
10月11日,据多家外媒报道,伊朗国家石油公司的一艘油轮在沙特西部吉达港附近的红海海域发生爆炸,造成大量原油泄漏。原油供应担忧急剧升温,引发油价大幅飙涨。

☆我国首个股指期权上市
我国第一只股指期权品种,沪深300股指期权12月23日在中金所上市。从此,中国资本市场有了股票现货、股指期货、股指期权,形成了中国资本市场的立体的产品结构,使资本市场更具有稳定性。有利于吸引更大资本进入股票市场。

☆结算系统故障 三大交易所延迟夜盘交易时间
12月25日,因结算系统故障,三大商品交易所及上期能源同时宣布延迟夜盘开市时间。

上期所公告:因交易所结算系统故障,导致30%以上参与连续交易的会员在开市前不能完成结算工作。上期所今日22:30开始连续交易,其中22:25至22:30为集合竞价;连续交易的结束时间如下:天然橡胶、天然橡胶期权、沥青、燃料油、纸浆、螺纹钢、热轧卷板为当日23:00,铜、铜期权、铝、锌、铅、镍、锡、不锈钢为次日01:00,黄金、白银、黄金期权为次日02:30。

大商所公告:因10%以上的会员没有完成结算无法进行交易。根据《大连商品交易所交易管理办法》相关规定,大商所决定,2019年12月25日晚夜盘交易时间调整为22:30~23:00,集合竞价时间为22:25~22:30。

郑商所公告:根据《郑州商品交易所夜盘交易细则》第八条有关规定,经研究决定,12月25日夜盘交易时间调整为22:30~23:00,集合竞价时间为22:25~22:30。

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