徐辉：机构做账情结助推年末行情

　　中证投资 徐辉

　　12月6日以来,沪综指累计上涨4.87%,持续时间达到10个交易日。那么,究竟是什么力量在推动大盘年末走高呢?种种迹象显示,机构做账情结是助推大盘在年末上涨的一个重要因素。

　　从最近几个交易日成交量始终未能放大就可以看出一些端倪,尽管大盘上涨还算稳健,但存量资金运作的特点还是比较明显。事实上,机构年末做账冲动确实也会诱发短暂热点。目前距2005年收尾仅剩9个交易日,由于2005年股市整体比较低迷,而且机构间的排名的压力又非常大,所以,做账行情既是部分机构不得不做的事情,也是部分短期游资热衷炒作的题材。

　　然而,推动年末行情走好除了机构的做账冲动外,另外两个因素也不可小视。一个是蓝筹股改加速所带来的推动,另一个则是部分品种低估引来了长线买盘。

　　从前一个因素来看,本周一招商银行(资讯 行情 论坛)、中信国安(资讯 行情 论坛)等大市值优质公司集中亮相。股改进行到现在,大市值蓝筹股的股改加速预期逐渐显现,这些公司快速进入股改程序,将产生不少中线投资机会,这对资金而言具有相当的吸引力。

　　最近我们可以看到上海机场(资讯 行情 论坛)出现了显著走高,两个交易日上涨达到7.47%,这显然可以看作是股改预期所形成的积极影响。

　　而从后一个因素来看,这样的机会也在显现,比如万科(资讯 行情 论坛),该公司B股的价格一直要比B股高出不少,因此G万科B(资讯 行情 论坛)逐渐吸引了长线资金的目光。和万科一样,近期已经有资金开始介入一些低估品种,比如海螺水泥(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)等。