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银河证券 曹远刚
华电国际以2.3-2.52元超低发行价格区间，直接同其H股股价接轨，受此影响带H股个股大面积暴跌，此外电力股、中小板个股出现下跌。华电国际同宝钢增发过会两大利空消息使杀跌动力在周四得到集中释放，周五大盘大幅反弹，大盘真的如笔者前期所预料的在“大寒”见底。
技术面：从1387点以来下跌已经进入第9周，周线MDCD、RSI 底背离形态持续较长时间，周线和日线BOLL指标都触及下轨，股指有横向波动要求。在中线下跌动力得到多轮次有效释放，短期周一1243-1236点跳空缺口在没被回补之前将对股指形成向上牵引作用，继续单边下跌可能性不存在。反弹目标最低限度是要回补周四和17日缺口，也就是1243.87点。在这个反弹过程中，过度超跌的低价汽车股、电力股有望出现报复性反弹的机会。 比如汽车股周四逆市放量，此外，低价商业、医药、重组股、本地股、预增股等，乃至于前期暴跌后，但不会退市或ST的老庄股，都有可能被热钱挖掘成为涨停反弹的动力源(资讯 行情 论坛)。
虽然问题股仍不断有跌停出现，蓝筹股重新定位也存在一定风险；但是在对于大部分基本面尚可，股价长期严重超跌的个股，在周一和周四跳空大跌之后，应是考虑择机选择不断分批买入，如果过度恐慌在地板上割肉，既没有必要，其中蕴藏的过分作空风险的苦果只能自己吞。
下跌已经快速释放利空因素。进入2005年以来，我们可以发现，每一轮大盘出现快速的下跌无一不是受到了政策或者是消息的袭击，1月3日，中石化调低出厂的成品油价格导致石化板块整体跳水，1月17日询价发行第一股华电国际公布招股意向书导致电力板块的整体跳水，华电国际询价区间正式公布导致了H股板块整体陷落，形成了板块轮番下跌的特点，主动性的抛售力量始终大于盘中作多的动力，我们认为，在这些板块个股下跌的背后的主要原因还是股价结构的调整，华电国际导致电力板块以及H股板块的下跌都是由于市场投资者对中国市场总体估值价格较高的悲观预期，这是因为，对于华电国际来讲，它作为一家同时拥有H股的超级大盘蓝筹股，以13倍左右的市盈率发行，冲击最大并不是业绩优良的大盘蓝筹股或者行业龙头股，而是与华电国际相对比长期长期处于价值高估状态的个股，以及部分拥有H股，并且H股和A股落差较大的公司，面临着长期与国际股价接轨的要求。但是，这是一个长期的过程，没有只跌不涨的市场，市场本身的规律就是跌多了就能涨，涨多了就会跌，我们认为，经过连续的下跌之后，在空间上已经快速释放了利空所带来的负面效应，并且从目前的市场环境看，即使是用国际视野的角度来分析，也有相当一部分个股价格处于低估状态，因此，在下跌的过程中，投资者目前不应恐慌，而应该耐心的等待机会。
周五蓝筹指标股的全面启动，并大幅上扬，是基金等主流机构意识到这种危机不能继续下去，还是管理层意识这种危机如果继续下去有可能出现不可收拾的局面，而要出手扭转这种颓势呢？还是其他的原因。值得广大投资者关注。但短线是否因此抄底或建仓，我们认为，一天的走势不能说明问题，还要再看一看。近阶段市场反复做空的石化、煤炭、电力、金融等蓝筹指标股纷纷反弹，来抗衡科技板块、H股板块的大幅做空，短线化解了千二整数关的危机。基金等主流机构先前一直处于无为状态，今天又开始有所作为，后市应密切关注蓝筹指标股的走势，如能连续走强，则反转之势可确立。
潜力股方面，数字电视标准即将出台，以广电网络为首的整个数字电视板块近日闻风而动。亚泰集团(资讯 行情 论坛)(600881)是东北数字电视龙头，其打造的长春有线电视网络为东北地区最大的数字电视网，将拥有国内之最的200套频道资源，并且与校园网、政务网、金融网等互联互通，不但具有数字电视概念，还具有当前炙手可热的IPV6概念。更妙的是，亚泰集团去年底收到高达7153万元的补贴收入，除税后公司净利润将增加4792万元，折合每股增加0.09元，该股去年前三季度每股收益已达0.16元，已达到2003年全年的水平，这意味亚泰集团去年利润将有望增长50%至100%，公司极可能会在近期“预喜”，后市存在极大的机会。亚泰集团底部特征相当明显，一但预增公告仍未出台，短线爆发力会相当强劲，值得重点关注。
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