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□科技股危机待解
本周，投资者经历了贸易摩擦升温、科技股恐慌抛售，以及美联储货币政策可能更快收紧的担忧。
贸易方面，美、加谈判结果未明。据外媒报道，加拿大对谈判前景乐观，但签署最终协议可能要到9月底。本周，美国总统特朗普将矛头对准东北亚，市场关注中日等主要贸易国反应。
时隔一个多月，科技股再遭恐慌抛售，持续半年的“最拥挤交易”——“FAANG+BAT”无一幸免。周三，美国国会调查社交媒体公司在2016年总统大选中扮演的角色。美国司法部门暗示未来不排除启动反垄断调查和其他审查。
次日，半导体板块（SOXX）亦遭重挫。摩根士丹利分析师和芯片设备供应商KLA-Tencor高管对行业发出需求预警。芯片需求疲软常被视为计算机和移动设备制造商及相关公司的预警信号。行业龙头美光（MU）本周累计下跌近15%，该股被Baird分析师调降目标价。
周五，苹果公司（AAPL）发出警告，称贸易战将影响公司多种产品。苹果产业链对科技板块颇为重要，投资者担忧触发连锁反应。
当日，美国总统特朗普在“空军一号”专机上接受记者采访时说，在对2000亿美元中国商品加征关税后，还将对另外2670亿美元商品加征关税，“如果我愿意，将会很快。”
周六，据海关总署数据，今年前8个月，按人民币口径，中国对美国出口1.96万亿元，增长6.5%；自美国进口7141.3亿元，增长4.4%；对美贸易顺差1.24万亿元，扩大7.7%。中国前7个月对美顺差为1.04万亿元，扩大6.4%。
纳指年初以来遭受的主要冲击（以纳指100ETF作为代理)（图片来源：新浪财经）美国8月非农就业报告（NFP）于周五公布，关键数据普遍优于市场预期。其中，平均时薪同比增长2.9%，高于预期值2.7%，创2009年5月以来新高。投资者担忧薪资超预期增长可能带动通胀指标继续上升，这将迫使美联储（Fed）加快升息步伐。
受到多重因素影响，本周美元指数（DXY）往复震荡，周五收报95.41，周上涨0.32%，结束连续三周下跌。
非农报告推升美国国债收益率。周五，美国10年期国债收益率（TLT）上升6BP（0.06个百分点），收报2.94%，美国2年期国债收益率（SHY）大涨7BP，收报2.71%，至十年来最高水平。
贸易摩擦升级继续困扰新兴市场。MSCI新兴市场指数基金（EEM）、新兴亚洲指数基金（EEMA）均逼近8月15日创下的收盘低点。
本周，上证综指收报2702.3，跌0.84%，险守2700点。恒生指数重挫3.28%，报26,973.47，周五早盘曾创出调整新低26,669.58。“股王”腾讯（00700）本周累计下跌6.8%，上周跌近4%。
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📅下周将公布的重要数据、事项及提示有：周一的8月中国居民消费价格指数（CPI），英国GDP；周二的7月JOLTs（Jobs Opening and Labor Turnover Survey）职位空缺数；周三的8月美国生产者物价指数（PPI）；周四的美联储褐皮书，8月美国核心消费价格指数（CPI），欧洲中央银行、英国央行利率决议；周五的8月美国核心零售销售，中国固定资产投资、工业增加值。
📅下周将公布财报的大公司有周四的Adobe（ADBE）。
策略师表示，未来一周，通胀和贸易是市场需要把握的两个主题。
市场关注美国8月核心消费价格指数（CPI）表现，预估环比涨0.2%，同比涨2.4%。7月，该指标环比涨0.2%，符合预期；同比涨2.4%，高于市场预期的2.3%。
投资者关注通胀指标，为美联储未来行动寻找线索。经济“过热”的苗头一旦出现，美联储可能通过更快加息的方式进行“压制”。
8月下旬，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊-霍尔（Jackson Hole）发表演讲提到，美联储没有看到通胀加速超过2%的明显信号。9月初，美联储关注的通胀指标——7月核心PCE价格指数同比增幅为2%，为2012年4月以来首次达到这一水平。但本周已公布的非农平均时薪增速可能改变一些联储官员的判断。
下周公布的中国CPI数据同样值得关注，该指标此前已连续两个月上升。分析师预估同比上升2.2%，前值为2.1%。
下周四，欧央行（ECB）、英央行（BoE）将公布最新利率决议。根据彭博调查的23位经济学家预期，英央行将按兵不动。上个月，英央行货币政策委员会（MPC）宣布加息25个基点至0.75%，达到金融危机以来最高水平。市场较为关注行长卡尼（Mark Carney）未来一年的去留问题，这一时段覆盖英国脱欧（Brexit）谈判的关键时间点。
市场普遍预计，欧央行本次会议也不会有太多动作。
美东时间9月12日，苹果将在乔布斯剧院举行每年一度的新品发布会，其中包括新款iPhone手机。
苹果表现对科技板块颇为关键。5月初，苹果财报的上佳表现及“股神”巴菲特（Warren Buffett）的一再背书，扭转了因Facebook（FB）用户信息泄露丑闻带来的一轮科技股（XLK）回调。8月初，又是苹果的出色季报拯救了由Netflix（NFLX）、Facebook等业绩不及预期触发的一轮重挫。
这一次，市场将如何定价苹果的“新品利好”与“贸易影响”，显得颇为重要。
（线索Clues / 李涛）
本周持仓报告：“聪明资金”非农前夜重新加码 黄金空仓创新高
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责任编辑：李涛
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