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随着科创板申报受理企业越来越多，一些浑水摸鱼、质量一般的企业开始出现了，尽管受理企业中不乏优质企业，但是有些公司和公众心目中的科技公司还是有很大差距的。
4月12日，广东华特气体股份有限公司（简称“华特气体”）首次公开发行股票并在科创板上市的申请已获上交所正式受理，中信建投为其上市保荐机构。本次ipo拟募集资金4.5亿元。
2017年华特气体曾在新三板挂牌上市，并在2018年4月16日终止挂牌，是众多新三板转战科创板的公司之一。
财务数据显示，2016年至2018年，公司实现营业收入分别为6.57亿元、7.87亿元和8.18亿元，实现归母净利润分别为3854.68万元、4837.63万元和6789.22万元。
招股书显示，华特气体是一家致力于推动特种气体国产化，解决极大规模集成电路、新型显示面板等高端领域气体材料制约的民族气体厂商，主营业务以特种气体的研发、生产及销售为核心，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务，提供气体一站式综合应用解决方案。
尽管打着“特种气体国产化”、“高端领域气体材料”等旗号，但是这家企业研发费用占比不到3%，研发人员占比不到10%，高技术产品占收入占比不到50%，那么，在面向世界科技前沿、 面向经济主战场、面向国家重大需求的科创板上，这家企业是否能在科创板上市呢？
研发费用占比不到3%
招股书显示，华特气体2016、2017年研发费用不到2000万，2018年研发费用2000出头，占营业收入的比例都不到3%，2016、2017年占比都不到2.5%。
招股书还将研发费用和同行业的进行了比较，行业平均占比维持在3%左右，2018年也都没超过3%，似乎差距并不大。
但是在华特气体此前披露的新三板公开转让说明书中，列入竞争对手的除了金宏气体，还有杭氧股份、凯美特气、盈德气体等公司，此次只对比了金宏气体和此前并未作为竞争对手的和远气体，如果加上这几家公司进行对比（盈德气体未披露相关数据），将如何？
很明显，华特股份约2.5%的研发投入明显低于行业3.5%的平均水平，其中杭氧股份尽管占比低，但是因为其营收规模大，近三年研发投入都超过1亿元，2018年研发投入2亿元。
而招股书强调华特股份是我国特种气体国产化的先行者，多项技术在行业内处于国际领先地位，而没有持续高额的研发投入技术要怎么领先。
研发人员占比不到10%
从人员构成来看，占比最多的是生产技术人员和运输人员，两者占比超过60%，若扣除其中的7.52%的研发人员，则生产人员和运输人员占比超过一半，两者是主要员工。
该公司的员工学历以大专以下为主，占比超过60%，而本科及以上学历人数不到15%。
而在800多人的华特股份中，研发人员不到80人，近三年占比不超过8%，不足员工总数的十分之一。
有趣的是，华特股份这样的人员构成和同行业其他上市企业又明显不同。公开数据显示，同行业研发人员占比平均值在15%左右，华特股份研发人员占比仅为行业均值一半，更像是一家劳动密集型企业。
高技术产品占收入占比不到50%，一半收入来自传统产品
华特气体主要生产销售工业气体，工业气体可分为普通工业气体和特种气体，大宗气体主要包括氧气、氮气、氩气、工业氨气等，特种气体主要包括电子气体、高纯气体和标准气体，如高纯六氟乙烷、高纯四氟等氟碳类气体、光刻气、高纯二氧化碳等。
普通工业气体产销量大，对纯度要求不高，的生产工序仅为充装，工艺较为简单，产能主要受专业运输能力影响。
特种气体产销量虽小，但根据不同的用途，对不同特种气体的纯度或组成、有害杂质允许的最高含量、产品的包装贮运等都有相对严格的要求。
很明显，特种气体属于高技术、高附加值产品，代表着该公司的核心技术，更能体现公司的技术先进性。招股书一直表示以特种气体业务为核心，主要从事六氟乙烷、四氟化碳、高纯二氧化碳、一氧化碳等特种气体业务。
但是报告期内，华特气体的特种气体业务收入分别为 34，889.65 万元、36，867.86 万元和 38，999.22万元，占公司主营业务收入的比例分别为 53.58%、47.18%和 48.10%，整体上特种气体业务占比逐步减小，而且最近两个年度贡献收入已经不足一半。
而一半收入仍然来自传统产品普通工业气体和设备。
综上，华特气体研发投入低，研发人员少，高技术产品占收入占比不到一半，科技含量不高，更像是一家劳动密集型企业，或许科创板并不适合它，可以考虑到别的板块上市。
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责任编辑：陈悠然 SF104
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