英国硬脱欧概率上升促使投资者打压英镑

　　由于对英国首相特雷莎·梅（Theresa May）领导地位的新一轮质疑，导致今年晚些时候出现无序硬脱欧的可能性再度浮现，投资者大幅增加了英镑空头仓位。

　　伦敦交易时段早盘，英镑兑美元触及1.268美元，创1月初以来新低。英镑之后出现一定幅度反弹，但兑美元和欧元仍维持在接近数月低点的水平。周二晚些时候，英镑兑1.271美元，兑1.140欧元。

　　英镑因素已导致英国国内产业与全球之间出现一定差距。

　　由于梅与反对党工党（Labour Party）上周有关如何推进英国脱欧的谈判失败，英国脱离欧盟的努力遭遇挫折。这增加了梅被她所在的保守党（Conservative Party）逼宫的可能性，也增加了英国进行大选并导致左翼工党政府上台的可能性。外界认为这两种结果都会破坏市场稳定。

　　Natixis Investment Managers策略师Esty Dwek称：“硬脱欧可能性卷土重来。”硬脱欧是指，英国在没有就贸易规则及移民等问题达成协议的情况下退出欧盟。经济学家已经警告称，这一情境可能扰乱经济增长和通货膨胀。

　　目前梅的继任者中人气较高的是英国前外交大臣约翰逊（Boris Johnson）。约翰逊主张脱欧，去年为抗议脱欧进程缓慢辞任外交大臣。从民调结果看，若举行大选，工党领袖科尔宾（Jeremy Corbyn）非常有望掌权。作为一名社会主义者，科尔宾承诺削弱市场对经济的影响力。

　　花旗集团（Citigroup）的数据显示，对于脱欧事件的发展，从上周四起投资者的反应是大幅增加英镑空头头寸。英镑对美元空头头寸的增速已经达到2010年以来的较高水平，不过空头头寸的绝对规模仍远小于2016年脱欧公投之后以及去年年底的水平。

　　期货市场上英镑对美元的预测规模。读数为负表示投资者押注英镑将贬值。

　　英国原定于3月29日脱离欧盟，但议会未能就脱欧协议达成一致。欧盟方面批准英国将脱欧时间延期至10月底。英国议会下个月将再次就政府提议的脱欧协议投票，但不太可能通过，尽管梅提出，如果她所在保守党中反对她的议员支持该法案，她将辞去首相一职。

　　即使英国脱欧的问题依然悬而未决，一些投资者仍认为，英镑有最终触底的理由。Pantheon Macroeconomics首席英国经济学家Samuel Tombs称，考虑到工资上涨、高于趋势水平的增长，以及已达到英国央行目标水平的通胀，英国经济数据表现依然强劲。英国央行或于近期加息，因为英镑走弱会导致进口商品价格更高，从而推高通胀。

　　Tombs表示，2019年薪资增幅或为3%，如果英镑再下跌5%，那么将再次迎来一段通胀高于目标的时期。

　　英镑大幅贬值还反映出美元的强势，最近引发了避险情绪，投资者纷纷逃往包括美元和日圆在内的安全资产。

　　如果英国脱欧的不确定性消失，一些投资者可能重新看到英国市场的价值。Morningstar Investment Management的欧洲、中东和非洲首席投资长Dan Kemp表示，英国大型股之所以遭抛售，仅仅因为它们在英国。

　　Kemp表示，该公司仍认为英国市场对投资者来说是最具吸引力的发达市场。他还表示，这并不是说英国市场目前估值过低，而是说不像大部分其他股市那样估值过高，尤其是美国市场。（华尔街日报）